昨天写了篇文章，说的是，在央行喊话后，现在银行理财和债基的风险暂时解除了。但有只短债基金居然一天跌了12%，真是活见鬼了！
我之所以关注到这只债基，主要是因为有个粉丝在21日单独来咨询，他买了这只债基，但是心中很不安。原因是：
1.这是一只短债基金，但最近一周跌了3%左右，跌起来居然比长债还猛，这个很不正常；
2.央行喊话后，其他债基都不跌了，它还在跌，这就太奇怪了。
很不幸，他咨询我的当天，这只基就暴跌12%！这只债基就是富荣中短债债券。最近的净值是这样的：
到底发生了什么，让这只债基跌这么惨呢？
接下来我们就来找找原因，然后复习一下选债基的几个原则，以后千万不要再踩雷了。
要知道债基跌12%，恐怕3年都不一定涨得回去。
一、债基的两种风险
债券有两种风险，一个是信用风险，另一个是利率风险。
单天暴跌12%，这肯定不是利率风险，毕竟当天市场利率是下降的，正常的债基应该上涨才对。
那么，肯定是遭遇了信用风险。所谓的信用风险就是指暴雷了，欠钱的企业没钱还债了。
假如企业最终宣布破产了，你投资这张债券的钱也就打水漂了。
所以投资债券和投资股票是不一样的。
投资股票，我们更在意这家企业未来是否能持续的成长，如果利润能不断的增长，那么股价就会一飞冲天，涨个几百倍也不是梦。
但投资债券，企业能不能成长就一点也不重要。重要的是：这个企业会不会在债券到期前出现现金流断裂。如果不会，即便这家公司很垃圾也没关系，反正债券是安全的。
二、踩了什么雷？
首先，我们看一下它持仓债券的评级。只有27%是AAA级别的。那么这种债基的风险就高了。一定要谨慎。
再看一下这个基金经理的情况。从业只有3年，时间太短，这就根本不可能知道她到底有什么样的实力。这只债基成立的时间也还一年不到，所以就更没什么理由买它了。
通常来说，新人在做基金的时候通常都会比较激进，他们更愿意冒险博取高收益，以便快速地取得排名。然后自己才有机会卖出更多的基金。不管是股票基金还是债基，皆是如此。
但风险是投资者在担，所以聪明的投资者应该避免买新人发的基金。
如果是老人发的新基金，也要看看当时是不是行情很火的时候发出来的。如果是，就要留个心眼！
大家一定要记住，当你很想买某只基金的时候，很可能就是它很热的时候，否则平台不会推荐它，你也很难关注到它。
接下来看看它的重仓债券。
前两个是金融债，一般不会有信用风险。利率在4%以下的，也不用太担心，毕竟好企业就是任性，信用评级高，自然给的利率就不会太高。
剩下的债券里面有两只要重点关注，一个是大融城2A，另一个是21中交A，看名字就有点像地产债。
接下来就仔细看看这两只债券。
三、两个天雷，暴跌50%
先看大融城的情况，它有三只债券在9月份就出现了违约。而基金经理恰好就是在3季度买入这只债券的。
这只债券的机构投资者中只有富荣基金这家公司，踩雷都这么寂寞。
从舆情开来，负面占比高达87%！需要引起足够的警惕！
最后看看二级市场的交易情况。直接跌到了50元，相当于跌了一半！
接下来看看中交的情况。光从最近的舆情来看，负面和预警的就很多。比较有意思的是，机构投资者里也只有富荣基金。看来这家公司很喜欢不走寻常路呀。这就是我上面说的，越是新人，越爱搞得比较激进。同样的，越是小公司，也越爱搞得比较激进。
这只债券跌得也是很酸爽，跌去了58%。
这两只债券是我们能查到的，但那些非重仓债中有多少暴雷的？我们就不得而知了。所以虽然富荣基金解释这次大跌是由于利率波动引起的。但咱们还是要带着怀疑的精神，谨慎地对待。
反正我不信基金公司的这个解释，我认为还是信用上出现了暴雷。
至于还会不会涨回去呢？这个很难预测，从以往的经验来看，只要基金公司买的债券暴雷后，基金公司一般会把暴雷的债券给换掉，而且变得很保守。所以不管这只债券会不会复活，基金的净值要回到原点，就要经历很长时间了。
像这个去年瞬间跌掉50%的鹏华全球高收益债券，到现在还在底部趴着。投资者可谓损失惨重！
最后，我们把投资债基的原则复习一下，把握这些原则，踩雷的几率就很小。请注意，资本市场没有绝对的不可能，一切都是概率。所以在这里，要习惯跟不确定性打交道，更要有应对不确定性的策略。
第一，千万不要为了高收益去冒险。
为啥我那个粉丝会去买富荣中短债债券，因为最近收益高嘛。但是，如果一个债基的收益率明显大幅跑赢同类平均时，你就要警惕了，很可能它做得很激进，买了不少垃圾债。
大部分人买基金前，只想着赚钱，从来不想挨揍的情况。这是病呀！
第二，如果资金量大，最好不要单赌一只债基，要适当地分散，防止某只债基遭遇暴雷，还是那句话，资本市场里只有概率，没有绝对。
第三，如果你是一个保守的投资者，就不要碰信用债，只买利率债就不会有信用风险。
比如，债基名字是国债 、国开债之类的基金，他们是不可能暴雷的。如果真暴雷了，你的钱放哪里都不安全了。
如果你就想获得债基的平均收益，那就直接买追踪中债指数的基金，比如，易方达中债新综指。这是被动基金，管理费和手续费都很便宜。
第四，如果购买的基金里有信用债，一定要对重仓债券做一下穿透，了解一下债券的评级，看一看是不是有过高票息的债券。票息过高，通常代表发债的企业有信用问题。
千万不要只图高收益，这是债券，暴雷就血本无归，它可不像股票还有涨回去的机会。
第五，看看基金经理的资质，经验太短的，应该规避。最好也不要买新基金，它的业绩还得不到验证。短期的业绩很大程度是因为运气！
第六，尽量不要买小公司的债基，大公司有更强的调研能力，踩雷的概率要小很多。而且小公司为了赚名声，更容易过于激进！
第七，规避利率风险的方法是：利率下降期，买长债；利率上升期，换成中短债！
第八，尽量不要在债券上做波段，债基应该长期持有，只要不踩雷，持有1年一般是亏不了钱的。长债的长期年化回报率是4%-5%，短债则是2%-3%。
如果你懂得债券周期，在长短债上做一定的切换，长期年化收益就会高于5%。
债券是有波动的，买入前就要有这个认知，不要遇到点下跌就大惊小怪。
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