从11月中旬开始，债券市场突然迎来了一波大跌，导致以债券投资为主的固收类银行理财产品，纷纷出现破净，到上周五为止跌破净值的比例达到了7.08%。
同样，债券基金也出现了较大的下跌。
以我所关注的一只债券基金为例，过去的7个年度从未有一个年度出现负收益，过去的7个季度也从未有一个季度出现亏损，但是11月以来的回撤却达到了0.83%。
仅仅大半个月下跌0.83%，如果折算年化收益率相当于-13.8%。
在这种情况下，很多购买了债券基金或者银行理财产品的朋友都纷纷选择赎回。为了应对赎回，债券基金和银行理财产品，也同时大量的抛售手中所持有的债券。
由于抛售量大于主动购买量，导致债券价格下跌，而债券基金和银行理财净值又进一步下跌，赎回因而增加，这甚至有可能出现踩踏式的下跌。
作为投资人，是不是应该止损呢？
02，抛售
仅仅上个星期，公募基金公司累计抛售了超过3,000亿元的债券，其中利率在1,100亿，信用债接近1,200亿，存单略超800亿。
银行理财产品在上周也卖出了1,072亿的债券。
可能由于银行理财产品的客户反应时间较慢，或者受到赎回时间窗口的限制，所以到上周五银行理财产品的抛售力度反而加大了，仅周五一天就卖出了483亿债券。
而公募基金的净卖出到周五时力度明显下降，货币基金甚至还出现了662亿元的净买入。
除了基金和银行理财合计卖出超4000亿元，券商也在卖出，减持以利率债为主，而且卖出国债的规模大于金融债。
03，历史
这一轮的踩踏式抛售，让人不由得想起2020年11月，当时因为信用债的违约风波，导致基金竞相抛售债券，直至央行出手增加市场流动性为止。
另外还有一轮相似的则是在今年3月，由于全球股市下跌，银行的固收加类理财产品，由于包含了权益市场的投资，也出现净值回撤。
当时的影响面比较大，其中有不少客户赎回这一类理财产品，导致银行发生了相应的抛售。
04，债市影响
由于这一段时间债券市场出现了较大幅度的波动，不但导致很多机构例如基金，银行等抛售债券，也使债券的发行受到了影响。
本月，60多只债券发布消息，取消或者延迟发行，影响的发债规模将近600亿元。这些取消发行或者延迟发行的债券中，8家来自央企，48家来自地方国企，也就是说央企和国企已经占了绝大部分，而且超过8成是AA+级别以上的。
专家指出，这些发行主体资质相对好，暂缓发行主要是为了避开这一段时间的债券波动。
随着贷款利率的不断下行，对于这些债券主体来说，通过贷款的方式获得资金，更有利于减少财务成本。
05，未来走势
目前债券市场的波动可能只是短期的风波，因为债市的风险基本上还集中在房企，并没有扩散到其他的行业。
而且就整个债市来看，资金依然对于优质的债券存在较大的需求。
另一方面，监管也没有明显的收紧。
只不过是因为部分资金对于未来经济恢复的信心增强，股债之间的跷跷板效应，导致这部分资金进入了股票，抛售了债券而已。
因此，建议购买了债基或固收类银行理财的朋友，忽略短期的波动，长期持有以避免卖在底部，错失未来的收益。
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