北京时间周一(8月15日)中国人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对8月16日MLF到期的续做)和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%和2.0%，均较前次下降10个基点。

房贷利率也有今年一步下调空间

据悉，这是今年以来MLF利率第二次下调，随着此次下调，本月LPR(贷款市场报价利率)报价也有望继续下降，进一步刺激居民和企业的信贷需求。

受政策利率降息利好影响，股债市场均反应强烈。当天早上，中国10年期国债、国开债收益率短线下行，10年期国债活跃券220010收益率回落至2.7%以下，现报2.6800%，日内下行4.75bp。国债期货方面，10年期主力合约涨0.37%，5年期主力合约涨0.20%，2年期主力合约涨0.13%。

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由于LPR是在中期借贷便利(MLF)利率基础上加点形成，接下来8月20日的新一轮贷款市场报价利率(LPR)也料将下调。专家认为，8月20日的5年期以上LPR下调概率或大于1年期LPR，房贷利率也因此存在进一步调整空间。

后续或继续“缩量”引导资金利率回归

除了利率的下调，本次MLF操作中还受市场关注的一点在于缩量续做。数据显示，8月16日，MLF到期规模为6000亿元，此次开展4000亿元对冲到期量后，实现净回笼2000亿元。

这也打破了此前连续4个月的等量续做模式。王青分析称，当前市场流动性处于明显充裕水平，7月商业银行(AAA级)1年期同业存单收益率均值为2.21%，8月以来该指标进一步下行，已明显低于1年期MLF操作利率。由此，不排除8月一级交易商的MLF投标量会有所减少，进而带动MLF缩量续做。

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周茂华也对记者表示，8月MLF缩量续做主要是受两方面因素影响，一方面，金融数据反映目前货币供应量足够充裕，央行缩量续做MLF以稳定货币供应;另一方面，近期市场流动性充裕，导致市场利率下降，10年前国债收益率降至1年期MLF利率下方，一定程度削弱机构对MLF需求。

根据央行货币政策报告，“在前期逆回购持续‘低量’操作基础上，不排除8月MLF会小幅缩量续做，边际释放收敛信号，并在后续月份的MLF操作中持续净回笼，逐步引导资金利率向政策利率收敛。”中国民生银行首席经济学家温彬分析称。