长江商报奔腾新闻记者 吴淑平 综合报道

8月10日早间，白云山(600332.SH、00874.HK)发布公告，就国家医保局通报事项做出说明：公司已责成旗下三家涉事企业停止与相关代理商、经销商的合作，全面整改营销模式，在全国范围内进行相关产品降价或撤网，对违规操作的行为绝不袒护，坚决处理，并已对3家企业相关责任人予以免职、停职处理。

8月9日，据国家医保局网站消息，近期对广州白云山天心制药股份有限公司、广州白云山医药集团股份有限公司白云山制药总厂、广州白云山敬修堂药业股份有限公司等3家企业药品虚高定价、套取资金进行专项调查。

经查，2017年至2021年5月，天心制药等3家药品生产企业为规避“两票制”政策和监管，与下游50多家药品代理商相互串通，对注射用头孢硫脒等87种药品采取用虚高价格采购原料药的方式套现，并向下游药品代理商转移资金。涉及金额巨大，其中部分资金用于行贿医务人员或特定关系人，开展药品违规促销。

套现的主要操作方式是，药品生产企业与药品代理商签订合作协议，在原料药采购环节增加指定的“经销商”，由“经销商”按正常价格购进原料药，提价数倍至十数倍再销售给药品生产企业。药品生产企业以“原料药涨价、生产成本高”的名义，将原料药的虚高价格进一步传导至出厂和投标挂网价格。原料药“经销商”受药品代理商实际控制，将低买高卖原料药获得的差价收入套现，转移至药品代理商，供其实施医药商业贿赂。

相关资料显示，天心制药由广州白云山医疗集团股份有限公司持股82%；敬修堂药业由白云山持股88%；白云山制药总厂为白云山分公司。上述三家公司均由白云山实际控制。

目前，白云山布局了大南药、大健康、大商业、大医疗四大业务板块。值得注意的是，本次遭调查的三家公司，属于白云山化学药业务，归属大南药板块。

数据显示，2021年白云山大南药、大健康和大商业营收分别为107.89亿元、108.51亿元和467.79亿元，占营收比例分别为15.63%、15.72%和67.78%，毛利率分别为44.07%、47.34%和6.64%，占比最大的大商业板块并不是白云山利润的主要来源。

资料显示，白云山于2001年在上交所挂牌上市，作为老牌医药企业，一直为市场所关注。上市后，其营业收入几乎是不间断增长。2001年至2019年的19年间，除了2008年出现调整外，其余年度均实现了快速增长。2020年，公司营收净利为其近10年来首次双降。

2021年以来，公司业绩扭亏为盈。数据显示，2021年和2022年前3月，其营业收入分别为690.1亿元和205.4亿元，同比变动11.90%和2.46%；同期归属净利润分别为37.20亿元和18.06亿元，同比变动27.60%和10.95%。

盈利能力方面，2017年至2021年，白云山毛利率分别为37.66%、23.84%、18.82%、16.93%和19.17%，与同行业2021年整体毛利率相比，白云山毛利率低于哈药股份、复星医药和同仁堂，后三者2021年整体毛利率分别为21.76%、55.68%、47.04%。