5月20日，可转债打新市场将迎来福莱特（601865）发行的可转债——福莱转债。该可转债的发行规模为40亿元，规模较大。债券评级AA（较高），目前正股价格为46.60元，转股价为43.94元，转股价值106.05，转股价值较高！按照同行业可比已上市可转债以及自身的转股价值，预估中一签可获得240元打新收益，铂金级肉签一枚！
对于持有福莱特的原有股民来说，这是一项大的隐藏福利，因为他们可以优先参与福莱转债的配售。持有福莱特每股可配售2.3570元，配售10张，即相当于普通投资者网上打新中一签，需要股数为425股，对应的持股市值为1.98万元。
资料显示，福莱特的主营业务是各种玻璃产品的生产和销售。主要产品包括光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃。
基本面上，公司最近一个年度的营业收入为87.13亿元，同比增长39.18%；归母净利润为21.20亿元，同比增长30.15%。从其最近四个报告期的业绩数据上看，它的业绩增速在放缓，且在今年一季度出现了下滑。
当前福莱特的股票总市值1000亿元，动态市盈率PE57.27倍，市净率8.17倍。
对于这样一只业绩增速下滑，估值并没有很大吸引力的可转债，放在以前可能很多股民就放弃打新它了。但是，现在的可转债行情极为火爆，新的可转债在上市时普遍都获得了高溢价空间。即使是一些转股价值低的新可转债，在上市首日也取得了一顿全家桶的打新收益。若是放在去年年初，转股价值低于90的可能就破发了。
再加上福莱特的原有股民可参与优先配售，留给打新股民的部分就更少了，“粥少僧多”。假设原有股民参加优先配售的比例为65%，那么网上打新资金的部分剩余14亿元，参照最近打新可转债的户数1150万户估算，股民顶格申购（获配1000个配号）的中签概率为140000/1150/1000=12.17%，大约9位股民中能有一位股民中签。虽然福莱转债的发行规模较大，但是股民中签的概率仍然很低。
为什么现在可转债的行情火热，即使新可转债的转股价值很低也能获得正的打新收益呢？其中一个可能的原因在于可转债大多是由中小市值股票发行的，可转债市场的行情火热，很大程度上取决于中小市值股票的行情走势。
从广大中小市值股票的代表指数——国证2000指数可以看出，它在最近的反弹中表现亮眼，连续地上涨，已经摆脱掉之前下跌的趋势了！
所以，未来的行情重心应该放在中小市值股票的身上。毕竟，反观大市值股票，它们仍处于下跌通道中，只不过近期在横盘而已。如中国平安的股价走势图，尽管前期有过一段小反弹，但现在已经将反弹给吞噬了，再次逼近前低。
最后，中小市值股票从上轮牛市下来，已经经过7年的估值出清阶段，按照每7、8年一次的周期轮回，未来的行情应当是属于它们，也是属于具有更广泛群众基础的中小投资者！
风险提示：文中观点仅供参考交流，投资有风险，入市需谨慎！
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