进入2021年，外废进口政策正式实施，今年废纸供应量将减少2020年689万吨的进口量。那么今年禁废令正式执行后对主要的下游瓦楞纸市场影响亦较大。今年上半年瓦楞纸价格波动较为频繁，成本支撑下下半年纸价或仍存看涨趋势。
瓦楞纸价格趋势分析
2019-2021年瓦楞纸价格走势图
上半年瓦楞纸价格波动较为频繁，截至年中瓦楞纸均价较年初上涨276元/吨，涨幅为7.36%。进入7月份，东莞地区煤改气政策影响当地部分小企业生产大幅减量，当地部分中小纸企于7月初上调瓦楞纸价格100-200元/吨。7月7日和7月9日，规模纸企天津基地、东莞和泉州基地相继上调部分箱板纸及瓦楞纸价格50元/吨。规模纸厂提价策略影响下，部分地区纸价暂时下跌的动作暂时停止，纸价恢复坚挺状态。然因下游需求疲软影响，本周福建地区纸价下滑50-100元/吨，其它地区纸厂亦存优惠政策。市场短暂被提振的信心再次被浇灭。7月上旬，瓦楞纸均价为4029元/吨，同比上涨18.81%。
禁废令政策对原纸市场的影响
1.我国废纸供应紧缺的情况下，国内瓦楞纸产量亦受到一些影响，虽然目前来看，鲜有纸厂因为缺废纸而停止生产，但废纸供应的紧缺的效应一直在，且下半年需求旺季时废纸紧缺的现状将愈发明显。
2.替代废纸的原料废纸浆和本色浆需求量增加。
3.瓦楞纸进口量增加。废纸供应偏紧状态下，国内废纸及原纸价格均处于中高位运行，利好海外市场进入中国市场。
4.海外瓦楞纸项目众多，并有新项目，预计未来1-2年海外供应将增加。
5.其它亚洲国家也在实行新的废纸浆政策。印度尼西亚2021年1月1日起推出严格的污染物限制和检查制度。
我国下游包装行业集中度偏低
由上表可以看出，美国纸包装行业集中度为87%左右，行业集中度较高。日本纸包装行业集中度已达到75%，欧洲纸包装行业集中度为60%-70%，而我国的纸包装行业集中度仅为6.7%。原料废纸供应紧张的现状下，原纸价格存一定涨势，上涨后的价格亦会逐步传导至下游包装企业。然下游包装企业难以把增加的成本顺利转导至终端客户，主因下游包装行业集中度偏低，无行业话语权。产能过剩情况下，包装企业以低价接单为主，故纸板及纸箱价格难以较快转嫁，导致包装行业利润收窄。
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