各位友友大家好，
今天我们分享一本书，
是写查理芒格的，
书中介绍了这个，
巴菲特一生的老伙伴，
7大投资原则，
借此来展现投资大师的智慧，
我们也借此，
来将复杂的投资问题简单化，
有些时候你会发现就是大道至简，
越简单的东西才能坚持下去。
芒格就是这么一个无拘无束的人，
他想说什么就说，
不顾及社会风俗，
也不会考虑圆滑，
他相当的坦率，
所以芒格经常说自己是一根避雷针，
或者是聪明的蠢驴，
在巴菲特和芒格的关系中，
芒格的作用就是帮助巴菲特了解得更多。
本书的作者，
也是在学习了格雷厄姆和巴菲特，
以及芒格的理论之后，
发现了一些心灵上的共鸣，
然后他把这个方法总结出了，
一套三个元素组成的框架，
原则，正确的素质和可变的因素，
他建立这个三元素框架，
主要也是为了自己在投资的时候，
有一个合查的清单。
这有一个好处就是，
他会引导你的思维，
从头到尾的理性的思考，
你的投资，
而避免盲目冲动，
下面我们就进入正文，
看看查理芒格的第一个原则，
让问题简单化。
芒格是格雷厄姆体系的继承者，
他说这套体系很简单，
我们需要以结果为导向，
比如有个段子说，
美国人到太空中发现圆珠笔，
没有重力不出水了，
所以无法记录内容，
于是他们就用了10年时间，
研发了一个摆脱重力影响的圆珠笔，
正在他们得意洋洋的时候，
发现俄罗斯人用铅笔，
就解决了他们所有的问题。
这个故事告诉我们，
记录才是目的，
而让圆珠笔在太空也能使用，
并不是目的所在，
所以俄罗斯人的做法才是化繁为简。
有人问芒格，
如果遇到难题你会怎么攻克他呢？
芒格说遇到难题，
我就不管他，
找个简单的事去做，
就是这么简单。
对于芒格来说，
有三个投资决策，
分别是买入，
退出和太难，
买入这个篮子很小，
他们很少做出这样的投资决策，
事实上巴菲特他们一辈子，
也没买过几只股票。
因为即使是格雷厄姆的体系，
如此完善，但仍然有大量公司，
是无法通过这个体系估值的，
所以在投资世界，
是没有一针就灵这种事情的。
格雷厄姆的价值投资体系，
在熊市的时候表现要好于市场，
因为他主张买低估的产品，
但是到了牛市，
格雷厄姆的体系往往表现糟糕，
很多人也困惑不已，
其实这很正常，
格雷厄姆就是这么设计的，
他通过在放弃牛市中的好机会，
从而获得熊市里更好地回报。
主动降低收益，
也是为了控制风险，
所以我们看到的结果就是，
巴菲特在熊市里通常跑赢大市，
但到了牛市里，
却总有人笑话巴菲特老了不行了。
殊不知，人家就这样，
这一切都是故意的，
短期内逊于大盘，
是为了长期跑赢大盘，
这并不是什么坏事。
另外，格雷厄姆的体系，
要的是绝对收益，
也就是说赚到真金白银，
而不光是跑赢大盘这么简单。
所以芒格会说，
投资就是要想方设法不犯傻，
而不是要尽量表现出多聪明，
淹死的都是会水的，
那么什么叫做不犯傻呢？
芒格用一句话就讲明白了，
那就是知道什么是你不知道的，
比聪明更有用。
这意思就是说，
守住能力圈，
知道自己吃几碗干饭，
这就是投资的基础。
很多朋友过来问股票，
很多股票连听说都没听说过，
问这些朋友也是一问三不知，
甚至不知道是干什么的，
更没见过产品，
就一掷千金的买入了，
所以他们不是在投资，
而就是在赌一个，
六位数的代码未来的涨跌。
芒格用棒球来比喻投资，
他说无需每球都要挥棒击球，
当你发现明显有利的机会的时候，
并且还有很多升值空间，
这时候就要下重注。
比如在大熊市里，
很多东西都很低估，
这就是一个确定性的投资机会，
这时候你敢不敢买呢？
芒格说得下重注，重注！
也是赌博的词，
那么下重注你赌的就是，
国家经济不完蛋，
股市不会完蛋。
所以仔细想想吧，
这个概率有多大，
你有99%以上的概率会赢，
而相反在牛市里，
树能够涨到天上去的概率，
又有多大？
这个概率估计连1%都不到，
所以你在市场亢奋的时候，
不断买买买，
就是在博一个1%都不到的概率。
所以，少犯傻，
这不是一个方法而是一个智慧，
很多聪明人却没有这样的智慧，
所以在股市里无论你学历多高，
也会赔的体无完肤，
这就是学历和智慧的区别。
所以重要的事情，
还要再说三遍，
不犯傻就是最大的聪明，
不犯傻就是知道自己吃几碗干饭，
不犯傻就是做减法，
不懂的事情就不要去做。
芒格说，
投资者需要有极大的耐心，
需要等待市场的机会出现，
并时常要问自己一个问题，
你在买股票的时候，
究竟谁在卖，
你在卖股票的时候，
又是谁在买入。
那么在这个对手盘中，
你凭什么会是正确的一方，
或者说你正确在哪里？
希望不要骗自己，
什么国家不会让股市跌，
这就属于自己给自己壮胆了。
股票就跟打牌一样，
每一把牌只有一个赢家，
众多都是输家，
那么你凭什么就是赢家？
你的水平高在哪？
是你的知识更丰富，
或者你的智慧更多，
你的经历更沧桑？
总得有一个赢下去的理由？
如果你还没有理由，
那么只能通过不断的学习，
和不断的实践并总结，
来积累知识和经验，
所以一定要放弃那些不切实际的幻想，
正视自己的问题。
事实上，每一次股价错误的定价，
那么背后一定有一个，
或者一群大傻瓜，
这正是伯克希尔这种公司的机会，
他会低估买入，高估卖出。
正是市场的错误和暴涨暴跌，
给了价值投资者机会，
所以我们不应该鄙视投机者，
换句话说正是投机者，
让这个市场变得不那么有效，
这才是机会所在，
如果市场真的有效反映价值了，
那么我们也就每年只能，
获得固定的增长收益，
将再难有超额回报。
所以从这个意义来讲，
美国股市要比A股有效的多，
所以美股其实收益没有A股更高，
散户们越是痛恨A股，
就说明有人通过割韭菜，
赚得盆满钵满，
这是很残酷的一个话题。
格雷厄姆的方法就是，
着眼于长远，
而不会短期预测未来，
所以真的学习价值投资，
也就必须要抵御市场，
短期波动对你的影响。
这算是基础智慧，
如果你做不到这一点，
每天都在猜测明天或者是，
下周股市怎么走，
你根本不可能学会价值投资，
更不可能在市场赚到钱。
等你磨练了心性之后，
你的思路就不再是，
眼前的一亩三分地，
一个价值投资者，
至少要从5年这个周期，
再着手分析，
换句话说5年能不能涨一倍，
如果有这个空间和能力，
那么就值得投资。
如果你暂时还没有能力，
自认为是个小白，
但还想赚钱不想赔钱，
那么最简单的方法就是，
买入指数基金，
然后20年不卖。
这个方法会让你赚钱，
除此之外，再没有简单的办法，
放在一个20年的周期内，
你今天买入的指数，
到底是高估还是低估，
其实影响微乎其微。
但这个有效的策略，
之所以被很多人抛弃，
明知道能赚钱却不用，
还是每天买入卖出，
是因为这个策略太简单了，
不足以展现自己的智商牛逼，
所以他们宁愿去折腾地赔钱，
也不愿意简单的赚钱。
但芒格认为，
如果你能长期持有指数基金，
你至少可以超越80%的投资者，
具备市场优势。
芒格在商学院讲了一个例子，
说一个人去买渔具，
他问老板，
这些紫色和绿色的渔具，
鱼更喜欢咬哪个鱼饵呢？
老板说，对不起先生，
我的渔具又不是卖给鱼的，
我是卖给你的，
所以只要你喜欢就行了。
这个故事告诉我们，
兜售对象不同，
所以就产生了思维差异，
市场上最有效的钓到鱼的方法，
却因为太简单，
所以不被别人所接受，
而理财规划师也不会告诉他的客户，
这个最有效的方法，
因为那样他就体现不出专业性。
他们总是会把事情搞得很复杂，
一会基本面一会资金面，
一会又是技术面，
从三个维度分析下来，
你听的一头雾水，
最后还是不知道该怎么办，
但理财顾问们却树立起了，
高大的自我形象，
好像懂得很多。
但其实他们自己从来不炒股，
或者投资上也从来没赚过钱，
他们赚钱的方式只是给别人讲投资，
很多经济学教授也是如此，
他们从不投资，
所有收入都是讲投资的课赚来的。
所以你听他的，
能赚到钱才怪，
那么总结一下，
芒格的第一个投资处方开出来了，
20年持有指数基金，
中间不要卖出，
你至少打败80%的人，
那么芒格还有什么，
其他的好方法呢？
我们下回分解！
热门跟贴