文/杨国英
有点巧合，
又合乎常理。
昨天是三胎政策放开，今天喜迎六一儿童节。
为了鼓励生育，国家也是操碎了心，否则，不会在最高级别会议上专题研究，而且时间点还如此巧合。
不操心不行，七普数据刚刚发布，我国人口衰减趋势触目惊心，2020年的新生儿，相比5年前，足足减少了近800万。
晚婚、不婚，少生、不生，原因其实很简单，社会内卷了，生存压力大，现在的年轻人，普遍结不起婚，生不起娃。
所以，三胎政策，至少目前看，扭转不了人口衰减趋势的大局——三胎不重要，年轻人愿意生第一胎才重要。
所以，从这个角度看，今天所谓的三胎概念股猛涨，其后续走势，其实是不确定的。
对这种不确定的担心，今天港股已经率先反应了。
昨天暴涨超过17%的锦欣生殖，今天下跌4.92%，暴涨超过15%的贝康医疗，今天下跌5.85%。
在我看来，这两家在港股上市的三胎概念股，是远比A股所谓的三胎概念股靠谱的。
我不喜欢泛化逻辑。
三胎政策对相关上市公司有没有反射性，当然是有的。
但是，针对不同细分领域的反射强度是不一样的，这就需要精细逻辑推导，而不是泛化逻辑。
三胎政策，对新生儿的总量变化，是不明显的，因为解决不了年轻人的一胎难题。
所以，对这两天暴涨的某婴幼儿奶粉公司，某保育设备公司、某儿童药公司等等，这些所谓的三胎概念股，建议见好就收，小心在高位套进去。
三胎政策，仅仅改变二胎家庭的供求曲线。
这就是精细化的逻辑推导了。
已有二胎的家庭，都具备哪些特征？
一是家庭资产宽裕，没钱二胎都不敢生，还谈三胎；
二是35-45岁的女性，都过了生育黄金期，年龄太小的，一胎还没生，有的婚还没结，哪来的三胎。
所以，与三胎政策真正构成强反射性的，仅有辅助生殖这一细分领域。
所以，辅助生殖，才是真正受益于三胎政策，估值中枢是上升的。
其中的龙头，更是潜力巨大，毕竟，计划生三胎的家庭，基本都不缺钱，对价格是不敏感的。
抽空去大医院跑跑，就知道了。
现在的大医院，就医人数最多了，除了呼吸科，就是生殖科（或者妇幼医院），生殖科挤满了高龄产妇，收费高的试管婴儿业务，简直是人满为患。
在辅助生殖这一细分领域，还可以分得更细，辅助生殖医院和辅助生殖生物公司。
辅助生殖医院，关键是试管婴儿的执业牌照（比如长江健康就没有），目前民营有牌照的，主要就两家，一家已在港股上市，一家还没上市。
从我国医疗改革的上限看，辅助生殖医院，单点规模可以扩大，但是，走跨地域的连锁模式，应该是有政策难度的。
所以，三胎政策，最具有想象空间的，应该是辅助生殖生物公司，包括基因检测技术、保胎药品等等（这一超级细分板块，我们抽时间做一篇深度研报）。
做投资，适度配置一些风口板块，也不是不可以的。
但是，一要适度，最好不超过20%的仓位，二是要基于精细逻辑去选股，而不是去搏运气。
风口板块的仓位，一定要控制，毕竟，你不是在风口发生之前潜伏的。
许多散户做股票，经常亏损也就罢了，还显得特别累，成天慌慌张张，神经紧张，很重要的原因，就是没有合理的分散配置。
我在4月18日下午在星球每周详细公布的合规模拟盘，基本没动，只操作过一次（原持有10支股票，减了其中一支，新增了一支），不到半个月，今天的累计收益率已经超过6%，也没见有多累。
不要泛化逻辑，不要大而化之地去选股，这种玩法，最终亏损将是大概率的。
选股的逻辑，必然要精细，比如风口板块，你一定要知道，具体的这个风口，到底对哪些超细分板块的反射性强，又对哪些反射性弱（甚至本质上毫无反射性），具体个股的安全边际到底在哪儿？
好了，关于三胎政策的A股折射，就讲这么多。
今天的A股，依然强劲，早盘大跌后，随后又拉上来了，上证指数和深证成指的收盘，全都飘红，仅创业板指小跌。
还是我这几天讲的，3600点仅是这轮中期牛市的膝部，还没上车的，一有小回调，建议尽快上车。
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