“手无寸铁”你慌不慌?铁矿石半年疯涨89%,宝钢称涨价对下游布局好

2021-05-12 17:12:15 时代财经

本文来源:时代财经 作者:魏亚霖

近日,期货市场“煤飞色舞”后,又开始“手无寸铁”。

5月12日,铁矿石期货2106、2107价格一度超过1400元,最后收于1399元、1393元,又创历史新高。焦煤、动煤主力合约价格当日则分别上涨4.56%与5.97%,收于2111.5元与943.8元。

面对不断飞涨的期货行情,大商所、郑商所上期所从5月10日起进行了联手调控。

同时在5月10日,宝钢股份又发布一纸调价函,引发市场关注:6月份碳钢内销价格将在5月份基础上,热轧基价上调1000元/吨,碳钢厚板基价上调1000元/吨,型钢基价上调900元/吨等。

大宗商品涨价已经从期货市场走向了现货市场,从上游铁矿石走向了下游制造业。

5月11日下午,宝钢股份副总经理胡宏在面向投资人的电话会议上表示,“涨价对于下游企业的布局其实是有利的。头部企业对于成本的消化能力更强,能够及时把压力向更下游传递,涨价只会淘汰发展不好的企业。”

即便头部企业可以消化,但这轮高涨的钢铁行情已经把整个市场的情绪搅动起来了。 “手无寸铁”的下游企业们,都想知道到底还要涨多久?

不断破纪录的铁矿石

从5月10日开始,大商所、郑商所和上期所陆续宣布将提高铁矿石、动力煤、玻璃、螺纹钢、热轧卷板等期货合约的涨停板范围、上调保证金和手续费等。5月11日,时代财经向郑商所和上期所询问接下来是否会出台更多举措稳定期货市场价格。但截至发稿时,时代财经未收到郑商所回复。上期所新闻部工作人员则称“一切以公告为准。”

此外,5月11日,中国煤炭市场网、和略电子商务(上海)有限公司、汾渭数字信息技术有限公司先后宣布,将从当日起暂停发布各自编制的CCTD环渤海动力煤现货日度参考价、易煤日度指数、CCI日度指数。此前一日,相关指数均创下年内最高纪录。

对于近日出台的一系列“降温”措施,中信建投期货分析师赵永均5月11日接受时代财经采访时认为,交易所的相关调控措施恐怕较难压住相关期货的价格,“越控制越热,这其中还叠加了人们的心理因素。”

对于此轮黑色期货的暴涨,赵永均认为最主要的原因还是供应紧张,“我们调研了多个企业,矿上也没有存货。这一轮涨价幅度如此之大,还是因为供需紧张与膨胀预期产生了联动。”

与期货市场的“煤飞色舞”“手无寸铁”相比,多家相关上市公司对时代财经表示,实际的产品出厂价“涨得没有那么夸张”。

郑州煤电(600121.SH)证券部工作人员在5月7日告诉时代财经,公司签的多是长期合同,动力煤期货暴涨对于公司经营并无多大影响。

大中矿业(001203.SH)证券部人士5月11日向时代财经表示,公司出厂的铁矿粉价格的确有上调,但并不多。

同日,海南矿业(601969.SH)投资者关系部工作人员也对时代财经表示,产品价格有上调,但不及期货价格涨幅夸张,“公司产品定价更多参考普氏指数,而非期货。”

普氏指数是由普氏能源资讯(Platts)制定的,通过向矿商、钢厂及钢铁交易商采集数据,依据当天最高的买方询价和最低的卖方报价确定的铁矿石价格指数。普氏指数是目前国际最通用的铁矿石定价标准,但也饱受诟病。

2020年12月,中国钢铁工业协会副会长骆铁军在公开场合表示,普氏指数已经偏离其初衷,与现货成交样本大幅脱钩,高度依赖于期货和掉期,用现货小样本确定指数再确定长协价格的定价机制,极易被操纵。

近期,在铁矿石期货价格暴涨的同时,普氏指数也在不断创造历史新高。5月12日,普氏62%铁矿石价格指数单日上涨1.83%,达到历史最高的233.1,近六个月来已经上涨了88.9%。

骆铁军此前呼吁,企业要了解和研究期货,并结合自身实际参与期货。

但据时代财经了解,目前大多数相关企业还未参与铁矿石期货的套期保值。

海南矿业工作人员告诉时代财经,“公司有进行少量期货保值,但占比小,不影响营收。”

大中矿业则表示,公司之前有参与过期货保值,但缺乏专业人士运作。

钢价还能涨多久

铁矿石原料的涨价,已经逐渐传导到了下游企业。5月10日,宝钢股份发布涨价函。由于此轮涨价恰好站在煤、铁等原材料涨价的风口浪尖上,次日举办的宝钢股份价格政策解读电话会议,一度由于参会的投资者和分析师太多而无法接入。

宝钢股份财务总监、董事会秘书王娟在会上表示,公司对于铁矿石库存有着管控的上下限,受到当前价格高位影响,二季度宝钢股份将控制铁矿石库存在下限。据悉,宝钢股份铁矿石每月消耗量在400-700万吨左右,而库存上下限之间的差距为200万吨。

宝钢股份也在近期走访了下游汽车、家电、工程机械行业合作企业的库房。宝钢股份副总经理胡宏透露,由于钢铁价格上涨,宝钢股份下游企业的钢铁原料库存,与往年相比属于正常水平稍偏低。

下游企业已经感受到了钢铁涨价带来的压力。5月12日,三一重工(600031.SH)证券事务部工作人员对时代财经表示,钢铁涨价短期内对公司不会有太多影响,但如果涨价持续下去,肯定会影响到今年的毛利率。“但盈利不一定会受影响,因为公司生产的机械设备在国内属于中高端产品,还存在一定涨价空间。”

同日,上汽集团(600104.SH)负责投资者关系的人士也向时代财经坦诚,“原材料涨价对于整车产业链上下游都会有影响。”当被问及上汽集团是否会因应原材料涨价提高产品价格时,对方表示,整车行业能否提价与否要取决于竞品,如果竞争激烈,对于消费者的涨价空间也会收窄。

到底此轮钢价还能涨多久?分析师和企业对此都表示谨慎。赵永均对时代财经表示,涨价的根本原因还是在于供需紧张,如果不能提高供应量,钢铁价格很难大幅下调。

胡宏则更具体地指出,过去一年中,国际市场由于疫情原因表现疲软,很多海外钢企已经主动减产,而在疫情逐渐恢复之后,海外钢铁产能短时间内无法恢复,带动了国际供需矛盾加剧,价格连续上涨。

他还认为,目前国内钢铁供需不如国外紧张,因为国内在过去几年已经通过供给侧结构性改革,实现了相对较好的供求关系,而且国内疫情控制很好,经济复苏快。

“相对于2018年,我认为今年这波钢铁景气行情会延续一段时间,但也不要过于乐观。”胡宏总结道。

解决钢铁行业供需紧张的根本途径是保证铁矿石的稳定供应,这已经成为了行业的普遍共识。

4月27日,中钢协副会长屈秀丽在公开场合表示,下一步钢铁行业要采取有效措施,加大国内外铁矿石的开发开采力度。

中钢协党委书记兼执行会长何文波此前则建议,要成立1~2家海外铁矿石资源开发企业集团,统筹已有海外资源,加快推进资源开发和扩产。

但赵永均提醒道,“铁矿石投产的周期长,海外投资恐怕短期内无法迅速增加铁矿石供应量。”

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