【南篱/美元】美指跌破91,非美的全线上扬能坚持多久?

2021-04-20 20:52:15 南篱论金

2021.04.20 周二 文/南篱

各位好,我是南篱,一个财经人。

清明断雪,谷雨断霜;春暖花开,万物生长。

美元指数跌势不止。继前一天的下跌之后,昨天美元指数继续扩大跌幅,目前已经跌至91下方,刷新3月4日以来新低,同时美联储已进入4月下旬会议前的噤声期。

近几天在直播中跟大家进行了美元指数的讲解,盘中很明显能看到昨天的一波实际性下跌使得非美货币全线上扬,有朋友对此忧心忡忡,究竟这次的下跌能够持续到什么时候呢?美国国内经济的复苏能否加速美元的上扬?

实际上对于美指而言,目前的利率、通胀、疫情,无时无刻都在影响着行情的波动。本篇文章呢,从各个角度来分析一下目前的美元,捋一捋近期的思路。

一季度的美元指数走势十分不错,从底部反弹力度约为4%左右。这其中各位要一一讲的话是逃脱不了几点的利好因素的:

美国疫情疫苗、经济复苏具有相对优势、财政刺激及其预期、美债收益率上行、避险情绪上升。

不过,近期几个因素的利好作用开始消退,对美元指数的提振也主次消退。

欧洲国家疫苗进程良好,削弱了美国的相对优势。

其次,美债收益率陷入盘整状态,也难以给予美元指数强劲支撑。

新一轮财政刺激距离落地还有很长一段时间,在短期内也难以助力美国经济复苏。目前,美国内部就新一轮的基建计划还存在很多分歧。对此,老拜表示愿意就法案进行妥协,并且在未来数月讨论该问题。美国政府官员透露,国会通过该项法案的时间将在7月中旬。

此外,就目前美联储官员的表态来看,美国仍将在一段时间之内维持低利率,这也对美元指数造成打压。

在数据方面讲,CPI数据和恐怖数据双双利好,但是美元并未上扬,反而是一直在进行下跌,从一定程度上说明市场对于美国经济复苏的预期在逐渐被消化掉。再加上基建计划的缩水,这对于美元来说是把双刃剑。一来,基建计划其实是短期之内会进行对美元市场造成利好,但中期来看随着货币的注水逐渐出现对美元的打压。但是目前来说这重利好情绪被缩了水的基建计划吞噬。

此时对于货币政策何时退出,这成为了全球经济及政策是否正常化的关键。

众所周知,对于货币政策来说,就业和通胀是永恒的“门闸”。这两个核心变量目前都受到了疫苗接种的进程的影响。

比如说,布拉德明确表示对75%的接种率是考虑缩减购债计划的必要条件。但是同时鲍威尔呈现给我们的是目前暂无考虑缩减购债的标准,并且在之后很长一段时间才会考虑加息。近期美国新增疫情似有缓慢回升态势,但主要与封锁管制放松相关,未必代表趋势。

当前美国疫苗接种速度极快,已有近40%的人口完成了至少一次接种。据医学专家初步预计,今年夏季美国及部分欧洲国家可能实现全民免疫。但是,仅仅是可能而已,毕竟之后或许还会对强生疫苗的接种进度有所分配。

不过从两个核心变量来讲,就业中恢复情况良好。通胀中美联储明确表示可以接受适度的高于2%的通胀目标。

至于本轮量化宽松政策的退出,市场预计很有可能会在七个月之内,当然,在市场预期退出和联储引导升温的过程中,很有可能发生在夏季的前后。或许就是美国经济进一步好转及美联储开始释放量化宽松政策退出信号的起点。

时机来说,二季度是我们关注的重点。

最后关于美指的盘面中,91的位置跌破后其实已经实现了由支撑转阻力的过程。不同的是反弹中整数关口的门槛进一步高涨,美元的反弹恐会继续承压!

重点关注91——91.2的区间,下方关注90.7左右。就我个人而言,美元是会反弹的,出现二次承压后,非美或会冲破当前阻力区间,打出新高。

更多的具体分析呢,我们待会儿见~

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