可以考虑抄底这个老牌牛基了

2021-04-14 22:45:35 室内风格

被针对了

最近这段时间的白马是一个轮着一个爆,今天不知道什么情况恒瑞又突然拉胯了起来,然后昨天跌停的神免又狂拉一波。

市场继续浮躁得不行。

不过,随着白马股从一线爆到二线,最近董承非兴全趋势开始被调侃遭到定点爆破了,原因很简单,十大权重股里面近期有将近一半的表现都非常拉胯。

虽然三傻最近表现一般,但是相比红圈那几个定点爆破的品种来讲,三傻表现算相对稳定了。

于是,大家又开始觉得阿非的基金不行了。

然而,就这种定点爆破下,兴全趋势的回调其实只有13%左右,并且还跑赢了沪深300。

所以说,这波看上去是别人对董承非的定点爆破,然而实际上有可能是董承非自己砸盘跑路。

当下的投资价值

其实,对于兴全趋势,我个人的看法依旧是如果你非要买偏成长股的主动基金,那么兴全双子星和富国天惠是当下比较好的选择

原因很简单,他们的投资体系跟其他押注赛道的热门基金相比(比如某坤某楠),都要分散很多。

所以,他们虽然不一定是每个不同风格下表现最好的基金经理,但是长期下来依靠体系的稳定性获取超额收益是比较大机会的,尤其是董承非整体的风格会更加均衡,朱少醒相对还比较偏成长。

实际上,如果你回顾一下董承非过去几轮风格下的表现,可以发现他的超额收益稳定性还是很不错的。

实际上无论是16-18的价值风格还是18年熊市以及最近几年的赛道牛,董承非都有相对稳定的超额收益,比老朱还要稳定。

所以,虽然近期董承非手上的一些二线抱团股被定点爆破,但并不没有对他整体造成太大影响。

当然,如果在这个阶段配置兴全双子星以及富国天惠,我建议大家还是通过定投的方式来进行,并且当前的定投仓位尽量低一些

比如你原本每月定投1000块到老朱和老董,那么这个阶段最好只定投500块。

如果是有一笔钱一次性配置的话,目前单个仓位最好不要超过5%,然后预留3档加仓位,每档空间10%。

因为他们本身的风格在过去两年里获取的超额收益实在太高,一定程度上是要遭受估值回归的。

尤其是老朱,历史上的大幅度回撤已试过几次,所以大家还是尽量通过仓位和定投的方式来对冲潜在风险。

当然,如果你要买的是偏价值的曹名长,那么问题依旧不大。

公募基金的重要判别方式

最后,顺着董承非和朱少醒的持仓特点,再给大家强调下我对某个基金经理的判别方式。

对于风格类似的基金经理,如果他们的长期复合收益差别不大,那么持仓分散的基金经理必然是远比持仓集中的要好。

因为持仓过于集中,尤其是在某个细分行业上过于集中的话,哪怕是5年以上的长期业绩,也很可能是受到风格偏好的影响,简单点说就是估值的持续提升。

最经典的就是张坤的白酒,长期业绩确实不错,但背后相当部分的贡献是白酒的估值提升而非自身的企业业绩,这种业绩未来是有可能要承受估值回归的影响,这点连张坤自己也承认。

这就是我建议大家如果选偏向成长股的主动基金尽量选择老朱、老谢和老董,而不要选坤坤的原因。

1.最近三傻的保险地产乃至一些银行龙头都比较惨,不过外资其实一直在静悄悄地买入这些龙头,比如招行平安。

所以,这一轮的低迷大概率又是国内的机构在砸盘,至于砸盘的原因不好说,有时候一些热门基金遭受赎回的话,基金经理也不得不卖出某些品种的仓位来应对赎回。

所以,在基本面没有发生太大变化下,建议大家不要在这个时候割肉卖出,因为确实很可能会割在底部。

2.最近猪肉股不太平,这里再重复下当下猪肉股的几个关键逻辑。第一个是成本优势,在全行业大部分企业都亏损的情况下还能赚钱的猪肉企业是关键之一。

第二个是利润结算,能够真正抵御好非瘟结算出利润的猪肉企业会是分化的关键之二。

第三个是出栏保障,在当前阶段性的低谷期依旧能保证扩张速度的猪肉企业是分化的关键之三。

总体而言,从这三点来看,牧原天康家佳康大概率还是会行业里做得比较不错的企业。

当然,不确定性因素在于猪肉价格究竟还会跌多少,如果结合近期的仔猪价格成本来看,当下大部分猪肉企业已经触及盈亏平衡线了,而行业大幅度亏损往往是猪价底部的一个重要迹象,所以至少从这块来看可以比较乐观。

基金巨佬最近轮着打滑。。。。

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