我在外资行,买了个年化12%的结构性存款

2021-04-13 10:32:54 力哥说理财

行情寡淡,人气涣散,今天聊个比较小众的话题:外资银行,理财买什么?

原则上,我不太推荐在外资行做理财。

一是外资行自家存款产品,性价比一般,而且大量存款都是很复杂的结构性存款,搞不好,一年后,才刚保本,存了个寂寞。

二是外资行代销的基金保险等产品,无论品种数量、费率折扣还是产品本身的性价比上,都比较一般。

中国互联网理财市场竞争这么激烈,我们懂理财的人,完全可以有更聪明的选择~

但两年前我为了港股打新,开了一张恒生卡,当时只要存10万,就给办一套大陆+香港卡,两个账户相互之间跨境转账免费,大陆卡境内跨行转账也免费,而且两张卡都免账户管理费。

但前提是,账户里得始终有至少10万元人民币资产。

2年前,客户经理使劲忽悠我买提成更高的基金保险产品,我一律回绝,最后选了个最保险的100%保本的结构性存款,期限2年。

去年3月,客户经理和我说,对不起,因为疫情导致全球股市大跌,第一年观察期结束后,存款收益为零……

好吧,疫情也算不可抗力。

上个月,第二年到了,没想到还有点小惊喜,居然赚了5.8%。

虽然折算成2年看,一年才2.9%,还是鸡肋了点。

这钱我拿出来,以后就要付管理费,所以还得继续存着。

买啥呢?

保险基金,还是直接PASS。

存款有三类。

一是传统定期存款,利率之低,都说不出口……

二是大额存单,和力哥多次介绍过的微众银行里的大额存单+类似。

恒生大额存单年化利率分别是:6个月1.98%、1年2.29%,2年3.2%,3年3.8%。

据说现在有活动,老客户买3年期大额存单,可以加息到年化4%。

也是20万起卖。

这我就不太乐意了。

毕竟微众银行的大额存单+,也20万起卖,随时能赎回,A类年化利率有4.2%,且操作体验比恒生APP强太多了。

再说,我也不想为薅这个有点鸡肋的羊毛,再往恒生存10万。

剩下的,只有结构性存款。

结构性的意思是,这货主要是存款,但也有小部分资金,会挂钩各种标的,买期权期货掉期等各种金融衍生品,做成一个很复杂的结构。

挂钩的产品五花八门,原油、黄金、外汇、大宗商品、沪深300、恒指、股票……

大体分两种:100%保本和90%保本。

兜兜转转,我最后相中一款90%保本的,挂钩腾讯、阿里、美团三只股票的结构性存款。

其运作逻辑,和我之前介绍的“雪球”很像,有下档触发(敲入)和提前到期触发(敲出)的概念。

但风险比“雪球”还是低很多。

产品结构有点小复杂,我简单说下。

产品开始运行后,每三个月为一个观察期,如果这三只股票都没跌,就会触发提前到期,获得年化12%收益。

注意,如果3个月之后第一个提前到期观察日就触发了,你实际只能拿到3%的真实收益。

6个月后触发,拿6%。

9个月后触发,拿9%。

只有一年里都没触发,才能拿到12%。

但如果运行中的任何一个交易日,三只股票中的任何一支,跌到下档触发水平(在该合约中,是72.3%),也就是从现在价位差不多再跌27.7%,并且一直到1年后,都没能再回到初始价格之上,那我就要亏10%。

我看现在腾讯市盈率才30倍,阿里27倍,美团也从年前高位回落35%,现在都不算贵。

所以我就想,不妨玩一把呗,也算支持这几家中国最牛互联网巨头。

哪怕出现最糟情况,腾讯真还能再跌27.7%,跌回450元附近,我做梦也会笑出来吧!

腾讯最近4年股价走势

毕竟,我这才10万本金,最多亏1万,但我场内买的腾讯,可捞到大便宜了啊~

这其实,就是一种对冲思维。

外资行结构性存款比较复杂,但这种对冲思维,我们在买基金时,也经常用到。

比如这两年很流行的固收+概念,用的就是对冲思维。

这就要提到马科维茨的投资组合理论。

所有专业做投资的,都逃不出这个老爷子的魔爪~

因为涉及到很复杂的数学算法(均值-方差方程求最优解),我就不展开了(其实是我早忘了)。

大家只要知道一个结论:同时持有一揽子相关度不大或负相关的资产,最后能获得的矫正收益曲线,比单纯持有某一类资产,表现更好。

也就是买一点股票,再买一点债券,能获得的投资性价比(风险收益比),比你单纯买股票或债券的性价比,都更高。

混合型基金的逻辑,就是这么来的。

本质上,固收+是一个因营销需求营造出来的新概念,整体上看,更接近二级债基形态。

普通投资者,不想承担股市大涨大跌的风险,小心脏受不了;

又不甘被通胀侵蚀财富,不愿单纯持有债券等固收产品;

最好两者皆有,收益略高于普通债基就满意了,但波动最好远小于股票型基金。

收获稳稳的幸福。

其实对高手来说,优秀基金哪怕回撤大一点,也没关系,坚定持有,吃嘛嘛香。

朱少醒说过,富国天惠已经运行了15年,累计收益高达20倍。

富国天惠成立以来价格走势(前复权)

照道理说,不管你啥时候上车,只要持有一段时间,今天看肯定都能赚钱吧?

但实际上还有相当一部分客户没挣到钱,甚至还亏钱了。原因就在于基民投资是有两个很不好的习惯。一个叫追涨,一个叫杀跌

看到基金涨到飞起,贪心起来,追高杀入,看到基金跌成屎了,内心恐慌,赶快杀跌走人。

投资赚钱最基本的原理是低买高卖,你每次都是高买低卖,不亏钱是不可能的,这辈子都不可能的。

朱少醒还说,对于一个优秀的基金,长期看,净值一定会不断创新高,短时间追涨,比如今年1月追涨买入,虽然年后亏成狗,但只要耐心持有,完全救得回来,最后总能挣钱。

但杀跌就完全救不回来了,因为你直接在市场下跌的时候认输出局,自然就没有机会再扳回损失了。

比如在2018年大熊市里,张坤的易方达蓝筹,最大回撤有29%,朱少醒的富国天惠,2015年最大回撤高达46%,2018年回撤也有33%。

但只要你坚定持有2年以上,只要不是买在最高点,基本都是能赚钱的,而且能赚很多。

比如富国天惠,如果你在2015年1月底的牛市中期入场,当时净值是0.599,持有两年,经过一轮牛熊,价格涨到了1.286,收益高达115%。

如果你是在2015年9月,一波回调结束之后买入,持有两年的话,收益也有64%。

哪怕今年这波大跌,易方达蓝筹最大回撤也有22%,但从年初持有至今,基民依然是赚钱的。

其他经受住长期时间考验的优秀基金,也是如此。

但问题在于,面对如此剧烈的财富波动,普通人,他就是拿不住。

很多人跟着力哥买波动很大的股票型基金,只要一跌,或一段时间套牢,心态就崩了,恨不能马上割肉,哎……

没办法,很多普通人,就是永远战胜不了人性弱点。

固收+,恰恰是顺应人性弱点的产物。

波动更小,拿得更安心。

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