叶檀:醒醒吧!抛茅台 骂张坤 居然成为时髦?

2021-03-08 15:22:57 叶檀财经

文/叶檀财经女侠 | 毒舌善心

一觉醒来,发现市场上只剩下两件事,骂张坤,抛茅台。

大跌跌得不识家门,骂人,成为成本最低、最能让自己好过的选择。

当初爱得有多深,期许有多高,现在骂得就有多狠。

赚钱的时候,你是坤坤,是坤总,是中国巴菲特,是ikun永相随。三根阳线改三观,市场跌三天,小甜甜变成牛夫人。

抱团取暖迅速改变,大型权益型基金一片惨绿。

根据Choice数据,从2月18日到3月5日,有98只规模百亿以上的主动型基金(13只股票型基金和85只混合型基金,去除指数基金、ETF基金及ETF联接基金),只有华夏配售LOF基金,复权单位净值正增长;其余97只主动权益基金,复权单位净值全都下跌。

从2月18日到3月4日收盘,全市场有超过2300只基金的净值跌幅超过10%(A/C份额分开计算)。

张坤、刘格菘、余广、雷鸣、傅鹏博、朱少醒、谢治宇、萧楠、刘彦春、葛兰。。。

2020年名声大震、威风八面的明星基金经理,现在日子都不太好过,掌管的部分基金收益率排名同类型后10%中。

去年抱团股越风光,现在就越扎心。

同期,张坤的易方达中小盘混合复权单位净值下跌17.35%;朱少醒的富国天惠精选成长复权单位净值下跌10.14%;傅鹏博的睿远成长价值混合复权单位净值下跌8.01%。

3月4日,广发刘格菘管理的广发小盘,在场内全部LOF基金中,跌幅排名第二,排除跌幅第一的一只指数基金,刘格菘倒数第一——一天之内跌幅5.62%。牛年11个交易日,这只基金的跌幅16%。

景顺长城的刘彦春,在成交量超过20万手的LOF基金中,下跌4.27%的成绩排名第一。

别当纳米基 切忌以小散炒股心态炒基

但凡投资赶时髦,必定要上大当。

追逐去年的基金冠军,跟青葱少年追逐校花一样,大抵结不了正果。

赶时髦的第一个象征,就是在股市、基金投资最热的时候,去买最时髦的投资品。

当一个投资品成为时髦单品,对这个投资品就要警惕再警惕。

请注意,投资和追星是两个行业。

去年年底买热门股和热门基的人太多了,这两个行业必定成为酝酿韭菜的热土。

根据中国结算2月26日披露的数据,2021年1月,市场新增投资者209.43万,同比增长161.57%;截至2021年1月末,投资者总数合计17986.92万,同比增长12.03%。

权益类基金更是火到爆。

根据wind的数据,2021年开市仅8个交易日,已发布成立公告的权益类新基金,募集规模约有1470亿元。

截至2021年1月19日,当月新成立基金28只;20年全年合计成立1377只,其中7月成立最多,达192只,远超2015年6月的117只。

仅1月11日,5只爆款产品吸金就超千亿。南方阿尔法、富国价值创造、工银圆丰三年持有期混合、易方达战略新兴产业,这5只基金都宣布提前终止募款并按比例配售。

基金被万众追捧,募资已经是最高值,估计下一波基金分化,要如此火爆,要等到下一波更热的抱团取暖期。

看看上面这张图,很明确,沪深300掉头向下,处于至今没有寻到底的震荡周期,无脑买权益类基金的人,还在蜂拥而入。

这些权益类基金募集到巨资,当然主要投资二级市场股票,可规模太大,二级市场建仓,能够容纳的股票不多。要退出时,船大难掉头。

在1、2月买基金的人并不全部无脑,但全都买入权益类基金的人,一股脑的买入收益率冠军、名声最响的基金的投资者,大都是素人。

他们以炒股的心态炒基金,高抛低吸,生生把浮亏做成实亏。

现在,基金经理的心态和表情估计是这样的。

娱乐圈也来赶时髦,真的有点过了。

3月2日,网传《天天向上》节目组邀请顶流基金经理录制节目,被邀名单包括:华夏基金经理蔡向阳、上投摩根基金经理孙芳、永嬴基金经理李永兴、广发基金经理傅友兴、易方达基金张坤、景顺长城基金经理刘彦春、招商基金经理侯昊、中欧基金经理葛兰。

节目组会根据最终确认参与的基金经理名单,筛选出四位左右组成一个基金经理团。

基金经理需要做路演,需要跟客户对接,需要有同理心,但底线是,不能成为娱乐明星。一个热衷于娱乐的投资者,会被市场抛弃。

如果谁去参加,就卖谁的基金。

牛散、明星基金一定会有,靠实力靠业绩,不参加娱乐节目,照样可以到风口。参见巴菲特、史文森等人。

仅仅过了一天,中基金业协会发布《关于公募基金行业投教宣传工作的倡议》。明确提到,公募基金管理人开展投教宣传活动时,应注重专业、诚信、合规,引导投资者树立正确的理财观念,坚持长期投资、价值投资和理性投资;严禁娱乐化,不得与国家相关精神、社会公序良俗相违背,各机构不得开展、参与娱乐性质的相关活动。

基金明星成为娱乐明星的这条路,还没开呢,就给堵上了。

投资者们,万万不可以跟风二级市场热门股心态炒基。

信就信到底 跟就跟到底

基金是需要配置的,从权益类,从不同行业,从债券到货币,配置好了,茅台、油茅等股价大跌,照样能够安心睡觉。

选择好了基金经理,就要坚定持有。不能因为人家脸上长个痘痘,就抛弃人家。

看看基金经理的从业年限,看看多年平均年化收益,看看最大回撤,以及历年持仓情况,大致能对基金经理做出准确的判断。

业内号称“双十”基金经理(任职基金经理10年以上,职业生涯年化回报10%以上)的,截至今年年初,在2000位左右的公募基金经理中,仅有42位。

葛兰、张坤、刘格菘这些人的投资水平不如小散?想多了。

最近,有篇热门文章《易方达张坤的基金,写满了无奈与悲凉》,里面有些话颇值得一看。

投资除了能力外,最重要的是价值观。

看看这篇文章的部分内容:

外行看热闹,内行看门道。张坤基金公布的持仓,看到的不是股票,而是满仓荒唐股,一把辛酸泪。

易方达中小盘,一个300亿以下的企业都没有,这说明他,根本不看好中小企业。

易方达优质三年,白酒、啤酒、互联网,这说明他觉得,除此以外的,都跟优质不沾边。

易方达亚洲精选,中芯国际之类的科技股,一个都没有,这说明他认为,整个亚洲的科技,上不了台面。

他最具代表性的易方达蓝筹,上有飞天茅台,下有火锅底料。在滚烫的高汤里刺激肉体,在浓烈的酒精里麻醉精神。

张坤最具代表性的易方达蓝筹,买的股票大家都耳熟能详,大约40%的仓位都是白酒,茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份,而且,都是顶格配满。

答案很简单,他一定是挨过科技的毒打,有着痛彻心扉的经历。

多少企业家,满口的技术含量,一肚子的业绩造假;多少投资人,说是时间的朋友,其实按秒计算。

据说,张坤很无奈。

在内外巨大压力下,张坤所在的机构已经让部分基民分红,受不了的该离场就离场吧。

2月23日,易方达基金公告显示,从第二天开始,张坤管理的易方达中小盘暂停申购、转换转入及定期定额投资业务。该基金恢复申购、转换转入及定期定额投资业务的具体时间将另行公告。

此前,张坤管理的易方达中小盘和易方达蓝筹精选已屡次发出“限购令”。

同一天,易方达基金还发布了易方达中小盘分红公告,收益分配基准日为2月19日,分红方案为每10份基金份额分红9元,基准日基金份额净值为10.4276元。

这是止赢。

除了张坤等基金经理之外,我们接触的一些基金经理,在条件许可的范围内,做了一些调仓等行为。

就算张坤、朱少醒等基金短期回撤压力较大,也不能改变一个事实,在10年以上的长期范围内,到目前为止,他们是中国顶级的公募基金经理。

不要把他们跟小散的水平相提并论,不要侮辱中国投资市场。认为中国头部基金经理愚蠢,才蠢不可及。

他们重仓的医药、白酒、高科技等股票短期内大跌,这些基金船大难掉头。

说到这里,就要说说茅台是不是一只好股票了。

股价下跌,不等于是烂公司。现在,不止茅台,各种行业茅股价暴跌。

1月4日,2021年第一个交易日,茅台股价站上2000元;2月18日,贵州茅台股价每股最高达2627.88元。

随后半个月,茅台股价一路下跌,从2月18日到2月22日的三个交易日,连续跌破2500元、2400元、2300元关口等。3月5日,茅台股价收于2060.11元每股,总市值不到2.6万亿。

在wind统计的概念板块中,机构重仓概念首当其冲。基金重仓的219只股票,牛年以来平均跌幅超10%,市值蒸发达5万亿。

基金前20大重仓股,牛年以来平均跌超18%,20只股票市值缩水超2.5万亿。

中小盘甚至ST概念反而大涨特涨,有80%个股牛年以来上涨,有3只股价翻倍。

这能说明,茅台不是好股票,ST、顺周期股是好股票?

茅台是只好股票,但也大跌过。从2011年年底到2013年年底,下跌了50%,当时持有茅台的基金,被怼得千疮百孔,跟面筛子一样。逼得当时有几个基金经理大规模抛售。

好的东西即使短期被打压,长期还是会放光。

懂K线和历史的人,看看什么时候在股底就行了。

做好资产配置,不要加杠杆,跟对人,别的,别瞎操心了。

宏观数据不错 不要自寻烦恼

目前市场转型,总体来说是变换风格,以往各种茅涨幅太大的结果。总不能让小散在黄金、茅台里面大赚特赚,让机构举重吧。

这一波市场下行,主要是杀估值,此前高估值资产的兑现。

导火索是美联储没有释放宽松利好、美国债收益率大幅波动。

在3月听证会上,美联储主席鲍威尔还是没有放出宽松利好的消息。而我国两会上,货币政策还是稳定为重。

但股指不可能崩盘。

货币宽松不是几个月就能变的,从以往的经验看,要两三年的时间。

上证指数3500点是个重大心理关口,也是多空博弈关键位置。而美国科技股拋售潮从顶点下行,宏观经济数据向好,弥补了货币宽松的空间。

宏观经济数据向好,打压通胀预期,是全球两大央妈敢于维持货币稳健的根本原因。

3月5日,美国劳工部公布,当月非农就业人数激增37.9万,失业率下降到6.2%。另据Dow Jones数据,预计美国将新增21万个就业岗位。

我国的贸易数据,那是相当的亮眼。

根据海关总署的数据,今年前2个月,我国货物贸易进出口总值5.44万亿元人民币,比去年同期(下同)增长32.2%。

其中,我国对东盟、欧盟、美国、日本分别进出口7862亿、7790.4亿、7163.7亿和3492.3亿元,分别增长32.9%、39.8%、69.6%和27.4%。

不管中美如何,不管欧美如何,实体经济在复苏。

正因为调仓换股,资金多变空,抱团股不可能短期内大涨。但我们只要做好周期、货币等资产配置,坚信中国头部的基金和企业,管他短期跌不跌呢。

大幅下跌,反而是跌出黄金坑的机会。

别自寻烦恼,震荡不会过去,股指也不会崩盘。我们找好机构,让基金经理去操自己该操的一分心吧。

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