高瓴资本之外,隐形势力闪现,隆基股份能否抢筹?

2021-03-06 22:54:33 富凯财经

富凯摘要五家公募持有2. 9亿股,大幅超过高瓴资本的份额,它们的动向将决定接下来的走势。

作者|天鹅

普通投资者追逐热门股,要格外小心。

隆基股份就是一例。

近期,隆基股份异动显著:先有将高瓴资本引入成为第二大股东,后有溢价收购的资本运作。

隆基股份跌破百元水位之时,抄底之声四起。然而,并没有这么简单。

资本腾挪频繁

隆基股份是A股极度热门的光伏概念股,主要提供高效单晶太阳能发电解决方案,主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售,光伏电站的开发及系统解决方案的提供业务。

近期,随着A股市场快速下跌,隆基股份告别了125元/股的高点,更跌破了100元/股的关键心理点位。

投资者或许蠢蠢欲动,除了股价更“便宜”,也与两笔资本运作有关。

去年12月,隆基股份持股5%以上股东李春安先生通过协议转让的方式,向高瓴资本转让其持有的公司股份,占公司总股本的6.00%。本次交易的每股转让价格为70元,本次交易对价总额158.41亿元。

值得注意的是,高瓴资本战略入股的“外衣”是旗下中国价值基金。由于高瓴资本采取一二级联动的投资模式,通常以二级“拿货”,然后通过PE模式的投后团队对投资标的的公司治理“赋能”。

上述高瓴模式下,通过二级市场买入后的上市公司,通常会发生基本面变化,之后资金再次追逐。

除了高瓴引来的追风效应,第二个资本运作也随之而来。

本周,隆基股份拟以协议转让方式现金收购森特士兴集团股份有限公司1.31亿股股份,占目标公司总股本的27.25%,标的股份每股转让价格为12.50元,交易对价总额16.35亿元。本次交易完成后,隆基股份将成为其第二大股东。

由于森特股份为全国领先的建筑金属围护系统一体化服务商,主要承接金属围护系统工程(屋面系统、墙面系统)和声屏障系统工程,此次收购有利于隆基股份拓展能力圈。

简言之,此举是隆基股份旨在布局光伏建筑一体化(BIPV)屋顶光伏万亿市场。

值得注意的是,高瓴入主两个月就出现投资标的对外收购,这并非巧合,而且这次交易还是溢价收购。

西部证券指出,隆基股份的收购有望带来公司业绩增厚。假设森特股份2021年归母净利润增速为20%,另考虑现金收购导致利息收入的减少,2021年收购业务将为隆基股份贡献约0.62亿净利润。

筹码越来越集中

普通投资者参与一只股票,除了基本面体现的公司价值,更要考虑到投资风险,特别是筹码越来越集中的股票。

这就是为何近期抱团股纷纷明显下跌,就是主力资金一旦高位获利,基本面的变化要让位于股价的大幅调整。

隆基股份就是一例。

除了新进的高瓴资本持有2.26亿股隆基股份,大牌公募基金也集中持有。

WIND数据显示,以公募机构披露完毕的2020年四季报,总计117家公募机构持有隆基股份。其中,高达15家公募持股量超过1000万股。

如上图所示,广发基金、易方达基金、泓德基金、中欧基金、南方基金成为了所有公募中的绝对主力,分别持有9380万股、7720万股、5788万股、4380万股和2673万股。

投资者还要注意一个细节:上市公募旗下多只基金均同时持有。比如排名第一的广发基金旗下18只产品持有隆基股份,易方达高达41只基金都买入了隆基股份。

深挖下去,重仓的公募旗下更是1-2位基金掌控着隆基股份筹码,比如广发基金刘格菘,他管理的7只基金均上榜。

易方达基金中,基金经理冯波、张清华、祁禾成了买入主力。

筹码数量第三的泓德基金,也出现了同样的情况:同一个基金经理的不同产品全线买入持有。

这意味着什么?

穿透之后,公募基金背后的个别几位基金经理掌握着隆基股份的筹码。

截至2020年末,持股最高的五家公募(广发基金、易方达基金、泓德基金、中欧基金、南方基金),合计持有隆基股份2.9亿股。

这2.9亿股与高瓴2.26亿股旗鼓相当。

这意味着五家公募的持股集中度,也有着“二股东”的类似地位。

对于散户来说,筹码在大型机构投资者手中,这类机构除了嘴上的“长期主义”,更有获利退出的天然需求,一旦减仓或清仓,释放的流动性谁来接盘?

普通投资者要想明白再下手!

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