说出来你可能不信!投资A股比房地产更赚,坚持就能打平巴菲特

2021-02-26 12:17:33 华商韬略

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| 华商韬略 卓音

相较美股、港股,A股曾波动性、弊案等原因,长期被人嫌弃。

甚至,有人说“A股诞生不了长期主义的巴菲特”、“巴菲特来了A股照样被灭”。

投资A股,结局真的只有“惨烈”吗?

并非如此!投资A股绝非没有赚钱的机会——1990年以来,上证综指涨幅超36倍,年化涨幅达到14%,表现甚至碾压的楼市,这还是没算上分红的结果。

为衡量A股的真实收益率,海通证券曾通过两种方法计算过自上交所开市到2017年的A股收益率。

方法一是,每年年初买入等额所有A股,投资收益为576倍,27年的年化涨幅为28.0%;其二,每年年初买入等量所有A股,投资收益为256倍,年化涨幅为24.0%。

要知道,近30年来,股神巴菲特的年化收益率不过20%出头。

显然,大多数投资者在A股赚不到钱,并不是因为股市收益低,缺乏赚钱机会。

既然A股赚钱能力如此惊人,为何大家还屡屡赔钱呢?

A股虽然收益高,但其波动率远高于其他投资品种。

30年来,上证综指年度最大涨幅是1992年的166%,最大跌幅是2008年的65%,大多数年份,A股的收益率水平,都远远偏离年化收益率。

A股的巨大波动率,一方面来自中国经济和上市公司结构。

过去很长一段时间,中国经济增长主要靠的是投资拉动,反映在A股里,就是上市公司的利润绝大部分来自于银行、地产以及资源等周期类行业。这部分公司利润随着经济周期呈现明显的上下波动,从而在盈利端造成了A股的高波动性。

另一方面,A股一度散户过多。散户的非理性交易行为,使市场涨的时候容易涨过头,跌的时候容易跌过头,在估值端造成了A股更大的波动。

相较而言,作为全民财富之源的楼市就友好的多。楼市的低波动率,同因复杂交易程序,普通人没办法追涨杀跌,这正是普通老百姓能够充分享受楼市增值收益的重要原因。

投资A股,巴菲特的长期主义依然适用。

A股30年来,历经时间洗礼,穿越牛熊周期,最终成为百倍以上大牛股的公司,基本都是投资者耳熟能详的优秀公司,包括贵州茅台、五粮液、万科、格力电器、恒瑞医药、云南白药等,其长期的股价涨幅,也与业绩的增幅基本相当。

比如贵州茅台2001年上市,净利润从当年的3.28亿增长到2019年的412亿;格力电器1996年上市,净利润从当年的1.86亿,增长到2019年的246亿。两家著名公司利润增幅都超过100倍。

坚持长期价值投资,专注于研究行业基本信息,把握时代变迁,对于热衷于炒股的普通老百姓来说,还是很有参考价值的。

别再抱怨A股不赚钱了,那只能说明是你的方式出了问题。

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