马上到年底了，应该加仓哪种基金呢？|etf|加仓|嘉实|基金|易方达基金|鹏华

大家好，我是依铱。欢迎收看上周的直播答疑，这次答疑问题比较多，我们分三期来展现（按提问者首字母排序），由我和老师共同完成、分别录制，本期内容是上集，包括了从1--25位提问者的问题。（关于每周行情回顾和当周的市场分析。大家可以收听《每周投资》音频版本、或者回看视频直播。）

1、??miss地瓜??：

老师，我的基金配置：

一万：中欧健康医疗c

一万：兴全沪港深定期

俩年

五千：汇添富中证主要消费ETF联接A

五千：华夏中证5G通信etf联接

五千：易方达上证50

老师我的组合该怎么优化，还有我想把华夏5G换成科技成长综合类的，波动小的，还想添一只长期投资稳健和效益好点的

先按照我们说的5大类来给你的基金做一下分类：

消费：汇添富中证主要消费ETF联接A（5千）

医药：中欧医疗健康C（1万）

科技：华夏中证5G通信ETF联接（5千）

均衡：无

价值：无

港股：兴全沪港深两年持有（1万）

宽基：易方达上证50（5千）

消费、医药、科技三个大赛道都有了，没有均衡型或者价值型的基金，另外有港股基金和一只宽基。已经持有的几只基金首先没有大问题，都可以继续持有。

你提到了想把5G ETF换成综合类的科技成长，确实5G ETF波动会比较大，你可以考虑冯明远的信达澳银新能源或者梁浩的鹏华新兴产业。

从你的提问看，你可能也不喜欢波动太大，那么其实你应该增加均衡类基金和价值类基金各1~2只，并且把这部分作为你投资的主要部分。均衡类的像交银三剑客的基金、袁芳的工银文体，价值类的比如兴全趋势投资、中欧新蓝筹，可以参考。

另外，医药和港股在你的整个组合中目前占比比较大，然后医药目前调整阶段也不适合再加，港股这只基金有2年持有期，不过没关系，随着你后面加上均衡型基金，调整一下，资金量上来，这块的占比问题也不大了。

消费这块你投的是指数，这个指数基金表现还是不错的，可以继续持有，如果后续想要再增加消费配置的话，可以考虑一下我们34位基金经理的主动消费基，比如张坤的，或者汇添富胡昕伟的。

宽基上证50这只，其实如果后续你增加了均衡型、价值型基金，可以不用再投这个宽基了。

2、Cindy：

军工可以加仓吗？

玄伊门：

谈谈今年 4季度到明年 1季度军工

用户9076：

老师，易方达军工8月份进去的，现在还亏损2个点，军工今年还有机会吗，需要止损吗

军工目前来看的话，有一些背景因素的催化，比如说十四五规划有涉及到，再比如外围地缘局势，都是利好军工的消息面，板块上还是有些机会的。还有，军工其实也比较有周期性，并且会受到政策以及一些地缘政治因素的影响，而且它还有一些逆向特征，比如地缘政治紧张，可能股市表现不好，军工却会逆势上涨。

不过7-8月份有过快速上涨，8月份进来确实追高点上了。作为单一行业赛道，波动较大，作为卫星资产，也需要注意风险和仓位，不要抄底搞成了重仓。如果出现急速上升，注意高位止盈。它不是一个值得长期持有的资产。

3，Crane：

请教下，我没有配置，医药，新能源车和顺周期基，现在可以配吗？

但是，我的科技和消费配的有点多，是要出来点再去买顺周期，新能源车和医药？

如果你风险偏好一般的话，现在比较建议你增加一些均衡类基金的配置。一来这类基金本身波动相对小，二来它们行业往往比较分散，你提到的医药、新能源车、顺周期，这些板块其实很多均很类基金本身就配置了的。

再细说你提到的这三个板块：

首先医药，属于我们5大分类之一，有长期投资价值的，目前医药处于调整阶段，风险偏好较高的可以逐步配置，但不要一把梭，分批建仓，可以关注葛兰的中欧医疗健康或者工银赵蓓的基金都可以。

新能源车其实也属于科技板块，可能你的科技基金就已经布局了这块了。当然如果你觉得非常看好新能源这个细分板块，可以配置相关指数基金（比如，富国中证新能源指数）或者投这个细分板块的主动基（比如，申万菱信新能源汽车）。注意一定要控制占比，不要超过20%，做个卫星仓位就可以了。

顺周期其实和新能源配置思路类似，这个板块可能未来确实还有一些机会的，想要抓住的话，就用卫星仓位来布局。

4、Francis Yew：

现在这个回调行情把指数基金（富国沪深300）转主动权益基金（富国高新技术），适合吗？还是等等到明年春季，谢谢！

富国高新技术3季度调仓较大，目前是科技+顺周期板块，单纯考虑时点问题的话，现阶段科技在回调震荡、顺周期的行情也正在走，可以把沪深300止盈然后布局科技和顺周期，等到明年春季没准科技已经走起来了，错过低位布局科技的机会、顺周期行情可能也没赶上。

另外，不知道你是否还持有其它基金？因为直接从宽基转移到科技成长类基金上的话，其实波动可能会增加，如果你还有其他均衡类基金或者科技之外的消费、医药，那么问题不大。但是如果你其他部分基本没有配置的话，你要考虑的就不只是转换基金，还要整个组合有没有搭配好。

考滤

5、heidi：

打算把债基转入股基，这个点位，一次性买入？还是定投？

现在买牛基宝？是一次性买？还是分批买？

广发医药保健怎么样？

【回复】

可以调整一下股债比例，不过也不需要全部转入股基，作为资产配置的一部分，还是应该有一部分债基持仓的，或者可以用牛基宝稳健型代替债基、固收类的配置。

股基当前点位还是适合分批定投，因为相对估值其实不算很低，也可以考虑用30%资金做个底仓然后按部就班定投。

牛基宝要看你买的等级，如果是成长型、进取型、全股型这种偏股等级，定投或分批买，如果是平衡、稳健、保守型，可以一次性买。

广发医疗保健是吴兴武的基金，上半年涨幅排名第2，吴兴武本人在医药行业已经有近10年的研究经验了。这只基金是股票型，整体仓位在90%左右，加上又是专门投医药，所以波动稍大一些，不过可以看到重仓的都是优质医药企业，比如恒瑞医药、爱尔眼科、迈瑞医疗等，持股周期也比较长，回撤和收益和葛兰的中欧医疗健康差不多（因为中欧医疗健康虽然是混合基但是仓位也很高）。

6、HQQ：

中欧医疗有盈利需不需要减仓...半导体芯片是不是快要调整到位了

老师说医药不跌百分之二十都不敢进，是说现在的点位再跌百分之二十么？

RYO：

老师说医药不跌百分之二十都不敢进，是说现在的点位再跌百分之二十么？

卓卓：

老师！医药基什么时候可以上车？

【回复】

要看一下你医药的仓位，如果占比不是很大的话可以不用动，回调以后如果能逐步企稳，医药板块长期赛道还是大家公认的。如果是重仓医药了（尤其仓位过半了），那需要止盈或反弹做减仓。

医药还没有上车的同学，现在医药回调阶段。老师说的，是从像中欧医疗这种主动基从最高点回撤20%左右，才能有更好的安全垫，但也只是个估摸的数据，不代表是很准确的预测啊。其实现在也调了蛮多，对风险偏好较大的，可以逐步尝试性、或定投做些布局。

半导体芯片基本上可以说调整了比较多，有点跌不下去的意思，当然了其实大家都知道没人能准确猜中底部的，现在既然调整了这么一段时间，其实就是市场给了一个布局机会。不过因为半导体这块本身波动性大，半导体指数还好，有些人偏爱的诺安这种就波动太大了，不适合普通人；还有，风险偏好如果不是偏高的话，主要还是考虑布局一些多元化的科技类基金，科技板块后面机会还是蛮大的。

7、Jenny：

老师，谢治宇我两个基都买了，是不是重了？

【回复】

兴全合润和兴全合宜里面投资的内容主要差在港股上，合宜可以投港股，之前合润转型的时候也是打算改成可以投港股的，应该是当时持有人大会投票没有通过，目前基金合同并没有改。除了港股部分之外，其他持仓确实比较相似，选其一就可以了。合宜目前来看比合润更受机构的欢迎，机构占比在22%，合润只有8%。

8、Kin3n：

老师你好！我大概15年开始定投兴全可转债，目前有三万多份，不过去年初的时候停了。因为手上有快20支基金/组合了，想把它换了，有必要吗？如果要转换，换成什么比较好？谢谢！

【回复】

转债基金其实风险收益是介于股票基金和债基之间的，兴全可转债是转债基金里比较特殊的一个，它是一只偏债混合基金，转债仓位30%~95%，非常灵活，所以可能有些时段转债仓位会没有一般转债基金高，三季报显示是在55%，股票仓位是24%。虞淼2019年初上任以来的业绩还不错。基金没有什么大的问题。

如果是考虑到手上基金太多了想换，可能还要具体分析一下你的风险偏好和手上还持有什么基金。比如你风险偏好中等的话，转债基金其实可以继续持有，如果你风险偏好高，那可以转换到偏股型基金上面，可以选择我们34位基金经理里面的均衡型。另外你还可以按照我们的5大分类简单分析一下自己持有的这20只基金，你就能看出来在哪一块投的基金比较多了，一个类型1-2只就可以。

9、lily：

袁芳的工体文化基金规模太大了，可以买她的工银圆兴混合基金？现在阶段可以配置沪深300和中证500吗？评评嘉实智能汽车和银河创新成长这两只基金。

【回复】

可以考虑工银圆兴，都是袁芳管理，大体上投资逻辑有大的变化，工银圆兴可以投港股，投资范围也更大一些。

现阶段市场其实更推荐大家配置一些优秀的主动权益类基金，如果你比较喜欢指数投资，沪深300和中证500当然也是可以配置的，指数基金的不足就是可能波动会更大，要跟着指数走。

嘉实智能汽车的表现还是很不错的，同类4分为排名长期短期都很优秀，看好智能汽车的话这只基金可以考虑，不过要注意，投资比较集中在新能源车这块，回撤波动会比较大。

银河创新成长其实和诺安成长有点像，一个银河战舰一个诺亚方舟，银河创新主要重仓半导体+5G，比诺安成长稍微好一些（重仓半导体），但是回撤也很大。建议谨慎参与，一定要买的话可以当卫星仓位，少量参与。

来源：好买基金官网

来源：好买基金官网

10、lulu：

老师，非常感谢您上周的指导答疑！我8月买了几万的牛基宝成长型组合，看到持仓中除了中欧时代先锋等属于34位基金经理的几只长跑基金外，还有001975和009277等几只主动基金，想请您讲讲组合选入这些基金的逻辑是什么？希望对将来自己选基有所启示。另外，还有一个问题是：嘉实新兴产业与鹏华新兴产业同属科技，但两者持仓不同，想问它们风格有何不同？是可以同时持有还是择一持有？谢谢！

【回复】

其实优秀基金很多，34位显然也是囊括不了所有的优秀基金经理的，为了减少大家的选择困难，才在各大类里面做了一些精简。牛基宝里的基金也都是好买推荐的。

牛基宝中的主动基金，选基的大原则是好买的4P三性选基法，通过调研、走访基金经理，形成基金池以后再结合当下市场最终做出的综合判断。4P考察的是基金公司的股权架构、决策流程，基金产品的管理团队、绩效归因，三性关注的是基金经理的一致性、稳定性、有效性，也就是他说的投资理念和他实际操作是不是知行合一，投资方法能不能历经牛熊稳定持续，以及他的投资方法究竟能不能赚钱。

嘉实新兴产业和鹏华新兴产业都是科技成长类基金，嘉实归凯属于行业精选风格，也就是在他关注的大健康、大消费、科技、先进制造领域选优质公司；鹏华梁浩是直接个股精选，而且梁浩有个特别点，他比较擅长挖掘一些“小而美”的黑马股，比如像新宝股份是做网红小家电的、壹网壹创是做电商代运营的，所以他和大多数科技成长基金经理的持仓重合度都很低。虽然近期鹏华新兴产业有些小的波动，但大家投资还是要把眼光放长远一些，相信这种老将是有能力控制波动的。就像一样，上半年跌跌撞撞，最近两个月就翻身了。

周应波

因为重仓股重合度不高，加上两位的回撤控制都不错，资金充足的话，可以同时持有。

11、secret：

老师，招商招旭纯债，先锋汇盈纯债怎么样？

【回复】

两只基金都是以信用债为主的，招商这只不投转债，先锋这只可以投转债，另外先锋这只的利率债占比更大一些，所以先锋这只的回撤和风险相对低一些，从近2年来看，先锋这只收益占些优势。另外目前看，这两只暂都没有踩雷。

来源：好买基金网

12、sunshine：

建筑材料刚回本，没有赚钱，是需要继续定投，还是赶紧卖掉?

老师，讲一下建筑材料还可以拿吗？刚回本，要继续定投，还是赶紧卖掉

【回复】

建材板块下其实能细分出周期类建材（、玻璃、玻纤等）和消费类建材（五金、防水、涂料），年初受疫情影响明显，三季度业绩普遍转正。整个板块估值其实不高，如果后续流动性没有明显收紧、国内经济持续向好再加上后续外需复苏，顺周期这块总体还是有恢复趋势，消费类建材可能就要看业绩和报表了，分化会比较大，一些龙头公司优势更明显（比如东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、三棵树、亚士创能等）。

水逆

也就是说建材板块大的方向上来说还是有些机会的。不过这个板块其实波动比较大，尤其是周期性建材，所以如果你风险偏好没有很高，对这个板块也是将信将疑不太明了的话，建议换到长期确定性的赛道，比如科技、消费，不要操这份心了。

当然如果你已经有了科技消费类的基金，就想要多布局一些其他，那么建材可以继续投，但是注意仓位尽量控制在20%以下，如果你已经比20%多了那就尽量不要再增加了。

版块

13、zjp：

老师，顺周期的基金经理哪个比较厉害，

我有张坤的易方达中小盘，归凯的嘉实混合，乔迁的兴全商业模式，睿远的成长价值和588000，这个组合可以吗

【回复】

顺周期范围比较大，金融地产、能源类、航天、军工都是，甚至汽车、家电也都属于顺周期范围之内。新入选34位名单的邹曦，比较聚焦在顺周期板块上，可以重点关注。其实我们34位基金经理里就有很多都布局了顺周期板块，比如谢治宇、李元博。

再来看你的组合：

消费：易方达中小盘

科技：588000（华夏科创50ETF）

均衡：兴全商业模式、睿远成长价值

如果你资金分配上是以2只均衡类基金为主的话，这个组合没什么大问题。需要注意一下，科技这块，科创50 ETF的波动未来可能比较大，建议补充一只综合多元类的科技基金，减少在科创板这块的风险暴露，比如可以考虑冯明远的信达澳银新能源或者归凯的嘉实新兴产业。

14、简：

马上到年底了，应该加仓哪种基金呢

【回复】

年底买基金可能需要考虑2点，一个是防止大波动、防收益回吐，另一个是布局一些来年机会比较确定的板块。

防波动和收益回吐的话，这个时点更适合加仓一些均衡类的基金，这类基金行业分布一般比较分散，如果某些行业出现调整，行业分散的基金会更抗跌。

来年机会这块，中短期的话，还是最近大家常说的顺周期板块，很多机构资金比如说公募基金的一些仓位，其实为了年底求稳也是纷纷布局到这一块了。稍微看的中长期一些的话，消费和科技不用说了，尤其是科技，调整了比较长一段时间，目前可以开始在相对低位吸收筹码了。

15、翱：

老师请问浦银安盛先进制造混合广发沪港深龙头混合如何评价后市有啥指点? 我现在略有盈利!万分感谢!!

【回复】

浦银安盛先进制造今年成立的，年内的表现还是比较优秀的，从三季度持仓看，主要是投医药，同时又有一些顺周期配置（化工、机械、汽车、家电）以及电子。

基金经理杨岳斌是从兴全跳到浦银安盛的，有8年经验，看了一下他的投资风格，是偏价值投资，持股非常集中，前十重仓占到70%以上，但重仓股行业比较分散。他目前的代表作浦银安盛睿智精选，表现处于同类中上水平，换手率很低，不过规模非常小，不到一个亿，先进制造是他目前最大规模的一只基金，今年抓住了方向，但他的基金最大回撤不算小（30%+）。可以考虑做一部分止盈。

广发沪港深龙头，投港股的比例比较大，三季度占到80%以上，前十重仓股集中度也很高（74%），港股未来还是比较有价值的，目前张坤、谢治宇也都在增持港股。

不过这只基金过于集中，可能波动也会比较大，风险偏好高的话继续持有，风险偏好没那么高的话也可以考虑换到同一位基金经理管理的广发沪港深新机遇，集中度低，目前来看业绩表现比沪港深龙头靠前。另外注意港股投资作“卫星”搭配，占比尽量不超过20%。

16、半?夏：

老师，我配置了易方达蓝筹、招商中证白酒、万家臻选混合、国富沪港深精选股票、富国美丽中国混合、工银文体产业股票、汇添富中证新能源汽车、兴全趋势投资混合，您帮看看这样可以吗？缺什么还是多了什么？该怎么操作？

【回复】

消费：易方达蓝筹、招商中证白酒

科技：汇添富中证新能源汽车

医药：无

均衡：万家臻选混合、工银文体产业、富国美丽中国混合

价值：兴全趋势投资

港股：国富沪港深成长精选

我们说的五大类基本上都有了，虽然没有医药，不过医药目前位置比较尴尬，如果你风险偏好不那么高，再等等再配置也可以。均衡类和价值类的基金问题都不大，可以继续投资。消费类中易方达蓝筹没有问题，招商中证白酒是细分行业指数基金，波动比较大，注意一下投资占比，本身易方达蓝筹里面就不少白酒了。科技部分目前只有一个新能源汽车指数基金，投资面相对比较窄，建议增加1只多元科技主动基金，可以参考我们34位基金经理中的科技成长部分。

17、财神：

怎么知道医药跌倒了什么位置了可以买入了消费板块跌倒了可以买入的时候了？科技跌倒了多少可以买入了钱？其它又跌到底了该买入了？

版块

看什么知道涨到高位了该卖出了？

怎么判断？看什么知道呀？现在是顺周期行情推高了大盘到3400点和其他的板块没关系可以加仓.是少买点仓位在50%左右就好吗？

空制

【回复】

判断行业板块或者指数是高位还是低位，比较直接客观的一个办法是看估值百分位，大部分行业参考PE百分位，但是顺周期类的典型行业（金融、地产、航运、军工）需要看PB百分位。看PE或PB的绝对值不一定准确，百分位是一个相对值，可以看看当前位置处于历史上的一个什么水平。估值百分位在70%以上就比较高了，尤其超过80%就是高估情况，不太适合买了。在70%以下都是可以参与的，尤其是低于30%就处于低估了，买入的性价比也更高。

当然还要说一点，医药、食品饮料这两个比较特殊，可能会很长时间维持在高估值，因为它们的业绩普遍比较持续，回调的话可能也不会特别明显，多会受到一些突发事件的影响（比如带量采购、塑化剂事件等）。

像医药、消费、科技可能更多是做一个定投+逢低加仓的动作，遇到大跌可以大买，小回调小买，因为是长期赛道。

加仓比例其实还是要看风险偏好，从均衡、谨慎的角度看，5-7成会比较合适。

18、蔡林?匠心美学导师：

科技一直亏的。易方达中小盘盈利52%，什么时候适合止盈呢？

【回复】

先看一下你买的科技基金怎么样，可以和我们选的34位基金经理中的科技成长类做个对比，基金没啥大问题的话，不用太担心，因为本身科技板块有回调，总会涨回来的。

易方达中小盘其实是可以一直持有不做止盈的基金，因为历史来看它的净值一直在创新高，尤其是如果你打算一直投这个基金的话，做止盈的必要可能就更小了。

当然，如果因为高收益，这只基金已经占到你总体持仓的非常重的仓位了（比如已经超过50%），那么考虑到它比较偏消费，不是非常均衡的配置，那你可以止盈减仓。

19、超音速：

121005需要换吗

孙文龙的121005怎么处理

【回复】

国投瑞银创新动力，主要投的是建筑装饰、轻工制造、化工这些股票，而且他是一个偏左侧的选手，在股票还没涨起来的时候先布局。建筑装饰本身也偏后周期，之前受到疫情影响订单大减所以比较低迷，3季度整个行业订单已经开始回暖，不过基金几大重仓股比如鸿路钢构、亚厦股份股价还没有好转，所以基金收益会受到一些影响。

孙文龙总体回撤控制还是可以的，他也是国投瑞银的头部基金经理。所以单看基金的话没有问题，可以不换，如果你觉得波动太大，可以转换到他的国投瑞银稳健增长或者国投瑞银新兴产业，这3只基金重仓股其实是复制粘贴的，但是后面这两只仓位稍微低一些。

20、陈颖：

老师，请问你对黄金后市行情怎么看？

玄伊门：

说说黄金吧老师！！谢谢

用户3201：

老师，黄金板块后面有可能怎么走？

【回复】

影响黄金价格的主要有三块，一个是通胀（或者说货币环境），一个是市场避险情绪，再一个是美元走势。全球货币大放水利好黄金，市场动荡、避险情绪升温的时候金价走高，美元走弱的时候金价走高。目前全球复苏好消息不断，道指站上30000点，市场情绪相对来说是趋于乐观的，这对黄金后面的走势会产生一定压力。

不过经济复苏也不是短期就能完成，所以美联储仍认为短期经济存在下行风险，美可能仍保持震荡走弱，未来还要关注一下，12月月中的FOMC会议上，美联储对货币政策的定调。

从价格走势上看，之前两年上涨较多，短期有些高，所以在全球经济复苏预期下开始回调，大家注意风险。但是也不能说是明确拐点，处于宽幅震荡期吧，经济复苏的任何不确定性发生，金价也还是可能出现反弹。

总的来说，黄金在资产配置中可以作为长期对冲的工具，只是这两年涨太多、累积了一定风险，所以如果资金充足的话，可以逢低保有一小部分黄金配置。将来更有价值时，可以再稍加。也补充一点，黄金不是个特别赚钱的东西，它只能成为我们资产中一个分散配置的东西，帮助分散整个组合的系统性风险。而且持有较长周期看，它的年化收益近似一个固收+产品。

21、成功：

易方达蓝筹

鹏华新兴

中欧医药

广发稳健

买入策略，卖出策略？

【回复】

消费：易方达蓝筹

科技：鹏华新兴产业

医药：中欧医药

均衡：广发稳健

基本上几大块都有了，但不知道你的比例怎么配置的，偏稳健的话建议增加广发稳健的资金投入，另外这只是股债平衡型，也可以再考虑加入一只偏股的均衡型基金，比如袁芳的工银文体。

这些基金都是值得长期持有的，可以不用做止盈，尤其是均衡型和消费。买入的话，建议定投，减少择时困扰，医药目前相对存在一些回调风险，风险偏好低的话买入操作可以再等等，或者逢调整买入一些，中欧医疗回撤控制的还可以。科技目前调整一段时间了，可以逐步分批布局了，积攒筹码。

22、冲呀，小基：

老师您好，我有三个问题想请教一下您。

问题一：?听您的课，8只基金最大分散风险，我现在持有的基金8只，分别是兴全趋势投资混合（163402）、兴全商业模式优选混合（163415）、易方达蓝筹混合精选（005827）、易方达瑞恒灵活配置混合（001832）、工银瑞信文体产业股票A（001714）、信达澳银新能源产业股票（001410）、创金合信中证500指数增强C（002316）、国泰国证航天军工指数（501019）这八只基金，请问这个组合需要做什么调整吗？

问题二：通过什么方式查看240日均线与所跟踪的中证500指数的偏离情况，找了好久都没找到怎看？

问题三：如何查看月度新基金发行量和融资余额的相关情况，想通过了解这两个数据判断止盈点。

【回复】

问题一：

消费：易方达蓝筹精选（005827）、易方达瑞恒（001832）

科技：信达澳银新能源产业股票（001410）

均衡：兴全商业模式优选混合（163415）、工银瑞信文体产业股票A（001714）

价值：兴全趋势投资混合（163402）

军工：国泰国证航天军工指数（501019）

宽基：创金合信中证500指数增强C（002316）

基本上都配置到了，可以后续等医药回调一段时间后增加一些医药配置。另外注意这几大类各自的占比，如果你风险偏好比较一般的话，军工这块可以少一些，然后主要增加均衡型和价值型基金的配置。

问题二：

你可以从股票软件倒出中证500指数、和它的240日均线的数据，然后差值就是偏离度了，再根据你的标准，设置偏离多少加减仓位。外面的工具，我们也不太熟悉，很多都是手工拉数据做。

问题三：

月度新基金发行量：东方财富网——数据中心——基金数据——新发基金——第三屏的柱形图。

融资融券余额可以在东方财富——数据中心——特色数据中查到。

23、大熊：

老师你好，上周您回复说均衡基+行业基分散配置收益更好，

但是我看了几只均衡类基金经理的近一年收益，如谢治宇，杨浩，袁芳，乔迁等，收益基本都有65%以上了甚至更多，而大部分消费类，科技类，医药类基金也差不多这个收益，有的还不到，

那这样的结果，我们还有必要各自配置消费医药科技行业基金吗，毕竟行业基金受行业轮动影响更大，选择性更窄，

对于我们普通投资者，全部选择均衡类基金是否更有性价比？？？

被此问题困惑许久，拿不定主意，请老师指点迷津，感谢！

老师好，今年以来各板块相继暴涨，目前消费医药科技都在相对的高位，近期顺周期类板块持续暴涨，是否意味着牛市要结束了，从上两次牛市来看，“煤飞色舞”之后，基本就是一地鸡毛！有点心慌慌的，请老师帮忙分析一下，谢谢。

【回复】

近1年市场其实比较震荡，行业基主要就是容易受到行业板块影响，出现一些不太能避免的下跌，所以这种风格下均衡分散投资的基金就更占优势，因为收益回吐的现象会比较少。如果是碰上某个行业的大行情，那么肯定行业基的涨幅会更好。

如果时间拉长来看的话，不喜欢波动太大的人，直接选择投资几只均衡类基金还是最合适了。长期收益其实一些优秀的行业基也不差的，主要就是需要忍受其中的一些波动，所以最终的决定因素还在于你自己风险偏好，因为中间波动大的时候，风险偏好低的人可能就拿不住了，操作乱了阵脚，就很难享受基金的长期收益。

最后总结给你就是，不要看那些行业热闹，波动太大不适合你，还是以价值和均衡类好基为主，最多附带着，对于好的长期赛道的行业比如消费、医药、科技，调整后也可以配一些。

24、雕刻时光：

老师：你好！好买基金与您一直推荐的34位优秀基金经理，非常好，但是牛基宝全股组合中的融通行业C009277），南方天元LOF（160133），国富中小盘（450009），景顺长城环保（001975），富国沪港深（005354）却不在34位优秀基金经理行例，也基本没有配置大消费与价值蓝筹，您怎么分析这个问题？谢谢！

【回复】

前面也有同学问到了类似的问题，其实34位基金经理是为了让大家做好一个比较均衡的搭配，同时减少大家的选择困难，基金太多了、分类太多了，大家就更懵了。但不在34里面的并不是说就不优秀。

另外这几只基金是个性比较鲜明、投资方向比较明确的，相对来说进攻性都比较强，所以组合在一起，因为全股型其实就是追求一个更有吸引力的超额收益：

融通行业、南方天元在120位基金经理，都属于均衡类基金，这次也考虑了最后舍弃了，但不是说不好，只是有些指标不符合34人的筛选逻辑。

赵晓东的国富中小盘和杨锐文的景顺长城环保优势都有做行业分散，并且又各有侧重，国富中小盘在银行板块有侧重，景顺长城环保优势近2年比较侧重电子、化工、医药生物（杨锐文后面也会考虑补进去34位里）。

富国沪港深是一只主投港股的基金，从全球配置角度看，是基于配置的原理加的。但34人基金经理没有侧重跨区域配置，后面会有的单独港股美股10-20人专辑。

34位基金经理的筛选逻辑和牛基宝还是有很大不同，前者34位基金经理是对大多数普通投资人，你投了我也不对你负责，也没有要求你在我这个平台买；但我们已经尽量帮大家规避了很多风险了，比如历史一般、今年涨幅100%的绝对不会上榜，盲目跟风的基金经理也不会上，历史有重大恶迹的也不会上，等等，所以，这个是个公益性的东西、会更宽泛。

而牛基宝是个有严格风控的产品，那么多用户实打实资金买了的，好买要背书的，做坏了砸招牌的东西，所以背后投入的研究能力、调研走访、风控要求都会更强。所以，你后面说的，没有专门配置大消费、大蓝筹的基金，它的风格其实更偏均衡一些，毕竟行业赛道的波动性还是偏大，但是均衡基金也会配置一些行业，我们最后会有一个内部统计数据：牛基宝的各个行业/风格的持仓占比、估值，都会控制在一定风险承受范围内，这个我们有模型跟踪的，放心。

25、冬儿：

老师对明年的走势怎么看，能说说吗？明年可以到达多少点位，大盘?

老师，依依，老师谢治宇的基金哪只比较好呢？谢治宇的基金哪只比较好?

【回复】

直播中已经说了对年底、每年的看法，你一定没有把直播看完~~（赶紧去回看视频）具体点位，我们不是神仙鬼怪啊，没有人能预测的，说能的都是在瞎说、忽悠的居多。投资都是走一步看一步，要结合很多基本面、国内外情况看的。而且点位和基金的收益，关联度也不是那么紧密，参考意义不是特别大。

谢治宇的兴全合润和兴全合宜，前面有个问题也分析过了，合宜的投资范围更广，可以投港股，目前港股的性价比还是挺高的，谢治宇本来还打算给合润也增加一下投资范围去投港股，后来持有人大会好像是没有通过，但是也侧面反映他愿意配置港股。另外合宜机构占比也比较高，所以可以考虑兴全合宜。可能有人担心合宜规模太大了，其实因为可以投资港股，投资范围广了以后，其实是能容纳更大的基金规模的。

今天的答疑就到这里，感谢大家的收看收听。后面还有26--84个问题的答疑，可以继续收看（中）、（下）。感谢大家，喜欢记得点赞、关注我们~~