来源：金融投资报
“国民下饭菜”老干妈又有新的问题引起了关注，这次是关于她的“继承者们”：大儿子忙于四处投资入坑“烂尾楼”，二儿子接班公司改配方业绩下滑……种种问题之下，一度“退休”的创始人陶华碧甚至不得不重新出山继续掌舵。
然而年过七旬的陶华碧，总有再度“退休”的一天，到那时，老干妈这艘商业巨轮又将何去何从？
“烂尾楼”、“一房二卖”
大儿子投资失利被指“败家”
企查查信息显示，贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司，成立于1997年10月，注册资本1000万元人民币。目前，陶华碧二儿子李妙行持有51％股权，是公司的实际控制人；大儿子李贵山持有49％的股权，为公司监事；而陶华碧本人则仅担任公司董事长，但不持有公司任何股权。
根据资料，包含老干妈在内，李妙行、李贵山名下分别关联了5家、15家企业。其中，李妙行名下的公司基本都和老干妈有关；李贵山则相对更爱投资各种产业，从地产、酒店到股权投资均有涉猎。
最近闹出问题的，就是老干妈这个爱搞投资的大儿子。
近日，昆明一家名为“云润天阳”的楼盘被传“烂尾”，原计划2015年中旬左右交房，大量商品房却至今尚未验收、交房，700余户业主“强行”入住，却没法办理落户手续，引起了大量关注。
而如此一套楼盘之所以当初有那么多人买，除本身“画饼”漂亮之外，也有很大一部分原因是当时有消息称老干妈是背后的“大股东”。
资料显示，2012年底，老干妈大儿子李贵山注资2940万元，与朋友在昆明合伙投资房企“云贵天阳”，随后公司豪掷4亿多元拍下了的地块，就成了眼下“烂尾楼”。
“烂尾”原因方面，有说法是项目建设单位和施工单位主要人员相继离开且失联，但施工方也有消息称，2016年时本就该付清的20万元工资，至2020年仍未支付。更神奇的是，还有业主发现，在2015年云润天阳楼盘尚未竣工之时，贵山天阳的第一大股东却拿走了7000多万，投资了一个缅甸楼盘……
资料还显示，楼盘背后的贵山天阳公司近些年里多次因房屋买卖、金融借款合同纠纷被告上法庭，且还因“一房二卖”被判赔偿，数次被列为被执行人、失信被执行人等。
消息曝出后，#老干妈大儿子投资房产疑烂尾#也在随后成为热门话题。李贵山的这场房地产首秀，也成为了不少网友眼中“败家”的代名词。
事实上，除这次投资房地产出问题外，企查查数据显示，李贵山参与投资的苏州盛典文化投资合伙企业（有限合伙）也曾连续3年当地市监局被列入经营异常名录，并在去年已强制清算，面临破产。
犹记得多年之前，老干妈陶华碧在提到自己的经营之道时，还曾一度总结过自己的“四不原则”：不贷款、不参股、不融资、不上市……如今看大儿子的各种操作，至少“不参股”这一条，已然与老干妈分道扬镳。
2
二儿子接手后降成本改配方
口碑跌落、业绩下滑、人员出走……
大儿子忙于四处投资无心辣酱，二儿子接手老干妈帝国的表现又如何呢？
2014年，陶华碧悄然退出了对公司的最后1％持股，将老干妈这个品牌交给了二儿子李妙行（原名李辉）掌舵。期间，突然出现的大股东名字还曾被外界称作“神秘人”，直到后来老干妈出面回应，才确定是小儿子改名。
改名是小事，改了经营策略才是大事。
2015年，有报道称，为了控制成本，老干妈将原本的贵州辣椒换成了更加便宜的河南辣椒。主要原材料的变更，使得老干妈的口碑也随之出现了下滑，接下来几年里，一直有不少消费者吐槽“味道不如以前”。
消费者的不满似乎也对业绩产生了影响：2016年，老干妈的营收高达45.59亿元，但在2017年和2018年却实现两连降，下滑到了44.47亿元和43.89亿元。
业绩下滑的势头连各种“花式营销”都没能止住：数年前，纽约时装周上的老干妈卫衣亮相，一度引大量关注，那一年那是2018年。
更惨痛的是，公司各种“意外”事件也接连曝出。
2019年5月，老干妈的配方泄露，公司离职人员转投他厂，这导致老干妈损失1000多万元；8月，老干妈厂区失火，据称失火厂房产能占公司总产能近1/3。
直到2019年，年过七旬的陶华碧回归，换回了原来的贵州辣椒，还重新调配了制作配方，才遏制住了公司下跌势头，并使营收突破50亿元大关。
事实上，下饭菜这个行当的竞争已愈加激烈，几年来饭爷、虎邦、李子柒等新兴的“网红”辣酱也愈加受到关注。
包括A股市场上，也有一家上市公司仲景食品（300908）于本周一登陆创业板的，公司主打产品香菇酱，号称是老干妈的“最大对手”，上市首日股价暴涨超200％，报收120.80元/股，引起了不小关注。
不过，也有分析指出，仲景食品融资上市的表面繁华背后，还有着资本正在凶猛套现，11月23日上市当天，公司股票换手率就高达75％，意味着当天就有不少资金减持，而截至27日收盘，公司股价大跌11.35％，报101.50元/股，颓势渐显。
虽然眼下依然没能出现真正威胁老干妈地位的对手，但坚持“四不原则”的陶华碧已年过七旬，如果几年后准备再度“退休”，老干妈这艘商业巨轮又将去往何方？
热门跟贴