这句话又误人子弟了！

2016年初：不到5年涨90%，年化收益率15%；

2018年：2年涨60%，年化收益率25%；

2020年2~4月：半年涨30%。

换言之，即使每一轮牛市都不止盈，只要在熊市买入，持有至今天，都有11%~25%的收益率。

这个收益率，有几个股民或基民能长期达到？

因此，能在熊市买入、重仓然后长期持有，就已经是师父了。

0 2

现在该怎么操作？

什么样算熊市，算是投资机会，我在前文已经给了答案。

沪深300市盈率小于13倍就可以算进入熊市。

2018年底和今年疫情大爆发期间，沪深300的市盈率仅有10~11倍。那就是绝对熊市了。在当时买入，未来的收益率自然会更高一些。

今天收盘，沪深300的市盈率约为15倍。怎么都算不上是熊市了。

因此，不管别人怎么说「底部」、「牛市起步」，我都不建议各位一次性建仓或大笔买入。

但小额定投可以吗？

如果你不要求特别高的收益率，是完全可以的。

历史上，和今天一样的15倍市盈率共有5次，分别是2006年1月，2009年1月，2010年9月，2015年4月和2018年1月。

在这几个时间点买入并持有至今，年化收益分别为：

2006年1月：12.5%；

2009年1月：9.5%；

2010年9月：7.7%；

2015年4月：6.7%；

2018年1月：8.0%。

换言之，虽然目前股市点位并不低，但长期看，买入后的年均收益率也有6%~12%。

各位还记得今年5月份，债基刚开始崩盘时，我给各位的投资建议吗？

大致意思如下：

债基的长期年化收益率约为5%。目前来讲，债基处于高位。如果你能接受接下来1~2年每年3%以下的收益率，那就可以持有。否则，建议卖出。

现在的股市差不多也是同样的意思：

股票基金的长期年化收益率约为10%~12%。若在熊市买入，年化收益率能上到15%。 目前来讲，股市处于中高位，如果你能接受未来几年最低6%的年化收益率，那就可以继续持有。否则，可以适当止盈。

有读者就说了，那当然能接受啊，6%相当高了。货基一年才2%，银行存款理财一年4%，债基一……脸死相。

股市最大的难点从来不在于收益，而在于巨大的波动性。

2018年1月同样以15倍市盈率买入，持有到今天，也有8%的年均收益率。

但2018年整整跌了一年，后面还有贸易战、科技战、国运战，疫情战。你要一直拿住，才有这个收益。

所以，接受（认知）是一回事，操作（行动）是另外一回事。如果难以做到知行合一，我的建议如下：

第一步，App删了；

第二步，忘记密码；

第三步，把手机放到保险柜里当传家宝。

……

1、今天A股没啥行情。一定要说行情，就是拾级而下行情。

你看这小碎步走得多稳。

周一我说，再涨就止盈一次，结果连跌两天。咱们不着急，再等等。

2、中小酒企集体大跌，带动白酒板块跌4%。

咱们说过好几次小白酒公司，就是泡沫。这两天几家小酒企大股东减持，惊弓之鸟全跑了吧。

买白酒，认准茅五泸就对了。

3、造车新势力盘前跌幅扩大，小鹏跌10%，蔚来跌7%。

小鹏我也有。要是正常投资，我早抛了。泡沫太大了。

小鹏市值等于宝马+大众，蔚来市值等于奔驰。而营收只有德系三强的1%。

因为是之前打新中的。虽然涨了5倍，但仓位可以忽略不计。所以我算是伪新能源车股东，以看戏为主

4、集采风暴继续刮，医药股继续跌。

有钱，自己去买高价原研药、进口支架；

没钱，就用医保集采的廉价仿制药、国产支架。

大力推进集采的根本原因是，中国再过几年就是老龄社会（注意，化字要去了）。大家也不肯生猴子，未来没人工作缴税，国家也没钱养中老年人。

要么引进黑绿人口，要么压降养人成本。欧美选了前者，我们暂时选了后者。不过后者的效用是有限的。

希望大家多生猴子。不然终究会走上欧美的老路子，迟早药丸。

微信修改了规则。为了能正常接收我的文章，欢迎大家经常和文章互动，比如点赞、转发或者留言。也可以直接把公众号设置成特别关注，那就肯定能收到了。

特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.