这句话又误人子弟了!

2020-11-26 05:53:36 金牛远望号

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会买就是师父

上次文章聊了下咱们的止盈策略。不少读者留言,「会买的是徒弟,会卖的是师父」。

其实,股市里经常有这种听起来郎朗上口,看起来政治正确,实则误人子弟的歪门邪理。

一定要说这句话的起源,应该是当年那些炒垃圾、炒概念的股民总结出来的。

对于垃圾股、概念股、游资打板股,一旦风口来了,买入很可能上涨,谁都会买。但上涨都是一时的,什么时候逃顶卖出自然更重要一些。

但对于指数基金或老炮主动基金而言,买入和卖出是对等的两个操作,没有高下之分,云泥之别。

历史上,A股有6次大小熊市,分别是:

2004年~2005年:经济过热引发宏观调控,股市走熊;

2008年:全球金融危机引发股熊;

2012~2014年:中国经济增速大幅下滑,从10%降到7%;

2016年初:2015年起的2次股灾严重打击市场信心;

2018年:和老美干仗+降债务杠杆;

2020年2~4月:新冠疫情接连在中国和全球爆发;

每一轮熊市长短不一,原因有别,但反映到股市上,结果是很一致的。

除了股价低迷,就是沪深300的市盈率均低于13倍。

下图是2005年至今,沪深300的市盈率。

可以发现,低于13倍的市盈率(红框),刚好能把A股的所有熊市都框住。

在各轮熊市买入沪深300,持有到今天的收益分别为:

2004年~2005年:15年7~8倍,年化收益率14%;

2008年:12年3.5倍,年化收益率11%;

2012~2014年:6年2.5倍,年化收益率16%;

2016年初:不到5年涨90%,年化收益率15%;

2018年:2年涨60%,年化收益率25%;

2020年2~4月:半年涨30%。

换言之,即使每一轮牛市都不止盈,只要在熊市买入,持有至今天,都有11%~25%的收益率。

这个收益率,有几个股民或基民能长期达到?

因此,能在熊市买入、重仓然后长期持有,就已经是师父了。

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现在该怎么操作?

什么样算熊市,算是投资机会,我在前文已经给了答案。

沪深300市盈率小于13倍就可以算进入熊市。

2018年底和今年疫情大爆发期间,沪深300的市盈率仅有10~11倍。那就是绝对熊市了。在当时买入,未来的收益率自然会更高一些。

今天收盘,沪深300的市盈率约为15倍。怎么都算不上是熊市了。

因此,不管别人怎么说「底部」、「牛市起步」,我都不建议各位一次性建仓或大笔买入。

但小额定投可以吗?

如果你不要求特别高的收益率,是完全可以的。

历史上,和今天一样的15倍市盈率共有5次,分别是2006年1月,2009年1月,2010年9月,2015年4月和2018年1月。

在这几个时间点买入并持有至今,年化收益分别为:

2006年1月:12.5%;

2009年1月:9.5%;

2010年9月:7.7%;

2015年4月:6.7%;

2018年1月:8.0%。

换言之,虽然目前股市点位并不低,但长期看,买入后的年均收益率也有6%~12%

各位还记得今年5月份,债基刚开始崩盘时,我给各位的投资建议吗?

大致意思如下:

债基的长期年化收益率约为5%。目前来讲,债基处于高位。如果你能接受接下来1~2年每年3%以下的收益率,那就可以持有。否则,建议卖出。

现在的股市差不多也是同样的意思:

股票基金的长期年化收益率约为10%~12%。若在熊市买入,年化收益率能上到15%。 目前来讲,股市处于中高位,如果你能接受未来几年最低6%的年化收益率,那就可以继续持有。否则,可以适当止盈。

有读者就说了,那当然能接受啊,6%相当高了。货基一年才2%,银行存款理财一年4%,债基一……脸死相。

股市最大的难点从来不在于收益,而在于巨大的波动性。

2018年1月同样以15倍市盈率买入,持有到今天,也有8%的年均收益率。

但2018年整整跌了一年,后面还有贸易战、科技战、国运战,疫情战。你要一直拿住,才有这个收益。

所以,接受(认知)是一回事,操作(行动)是另外一回事。如果难以做到知行合一,我的建议如下:

第一步,App删了;

第二步,忘记密码;

第三步,把手机放到保险柜里当传家宝。

……

1、今天A股没啥行情。一定要说行情,就是拾级而下行情。

你看这小碎步走得多稳。

周一我说,再涨就止盈一次,结果连跌两天。咱们不着急,再等等。

2、中小酒企集体大跌,带动白酒板块跌4%。

咱们说过好几次小白酒公司,就是泡沫。这两天几家小酒企大股东减持,惊弓之鸟全跑了吧。

买白酒,认准茅五泸就对了。

3、造车新势力盘前跌幅扩大,小鹏跌10%,蔚来跌7%。

小鹏我也有。要是正常投资,我早抛了。泡沫太大了。

小鹏市值等于宝马+大众,蔚来市值等于奔驰。而营收只有德系三强的1%。

因为是之前打新中的。虽然涨了5倍,但仓位可以忽略不计。所以我算是伪新能源车股东,以看戏为主

4、集采风暴继续刮,医药股继续跌。

有钱,自己去买高价原研药、进口支架;

没钱,就用医保集采的廉价仿制药、国产支架。

大力推进集采的根本原因是,中国再过几年就是老龄社会(注意,化字要去了)。大家也不肯生猴子,未来没人工作缴税,国家也没钱养中老年人。

要么引进黑绿人口,要么压降养人成本。欧美选了前者,我们暂时选了后者。不过后者的效用是有限的。

希望大家多生猴子。不然终究会走上欧美的老路子,迟早药丸。

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