外国人抢疯了!史上第一次!中国首次发行负利率国债

2020-11-25 18:42:34 老坛财经

确定没搞错?中国?负利率?国债?

地球人都知道,国债都是3-5年起售的,买了还倒赔钱,直接存活期不香么?

这几个字大家都认识,连在一起似乎就读不懂了。

不过不用担心,国内的亲,还没有福气享受这次的负利率国债。

这次的负利率国债,是中国财政部在欧洲发行的欧元主权债券。

分为三档:5年期的发行收益率为-0.152%,10年期0.318%,15年期0.664%;发行规模分别为7.5亿欧元、20亿欧元和12.5亿欧元,共计40亿欧元。

大家是不是觉得这个利率似乎是天方夜谭?别急,刺激的还在后面。

截止至今年9月,欧元区银行定存利率是-0.18%,而欧洲央行的国债利率是-0.5%,相比之下,中国这次发行的欧元债利率,似乎已经是良心价了。

国内活期存款利率0.35%,一年期存款利率2.25%,谁还敢说社会主义不好?

尽管这次财政部发行的是负利率国债,但是在欧洲整体负利率的大环境下,这些国债依然供不应求。

只发40亿欧元,实际订单规模达到180亿欧元,超购4.5倍。

意思是,你想做亏钱买卖,抱歉,还得拿号,先来后到,简直魔幻。

最秀的是,这次发行全程就用了2天时间,跟双11付尾款差不多刺激,但完全满足不了投资人的胃口,大家纷纷表示再多来一点,亏钱也心甘情愿。

这就很有趣了,为什么投资人要抢着排队亏钱呢?要知道你买100块国债,等5年后只能拿回来99块,亏了本金不算,还亏时间。

原因不外乎以下几个:

首先,在疫情肆虐的大环境下,中国是最安全的国家,中国国债的安全性就成了少有的稳定资产。

根据国家统计局10月20日发布的第三季度GDP数据,在第一季度猛跌6.8%以后,强势反弹,第三季度同比去年增长4.9%,在世界范围几乎是一枝独秀。

我们撇开经济稀烂的美国不谈,把欧洲最强的德国拿出来做个比较:

尽管2020年,德国第三季度国内生产总值(GDP),环比上一季度增长8.2%,经济有所复苏;但是经过价格和日历因素调整后的GDP,同比依然下降4.3%。

德国尚且如此,欧洲其他国家就更不用说了。

这样一比较,中国的经济明显向好,欧洲投资人对中国经济有积极预期,也在情理之中了。

此外,现在第二波疫情反弹甚为猛烈,不少国家都以每天数以万计的感染者增长,在这样的情况下,封与不封,成为各国政府最为头疼的事。

一旦封城封国,对经济打击是非常大的,投资人显然对自己国家抗击疫情,并没有太大信心。

其次,中国国债给出的利率的确比欧洲央行的高。

这个其实显而易见的,此次中国发行的负利率国债,实际上,10年和15年期的,却都是正利率。

虽然不高,但也足以碾压欧洲央行的国债和定期存款利率了。

投资人们又诚实了一回,老老实实投资利率更高的,而且这个投资标的安全系数也更高,何乐不为呢?

中国从欧洲融资,到后来还是投资到欧洲。

这次欧洲融资如此顺利,这是一个关键因素。

咱们在欧洲,融的都是欧元, 但是欧元不是美元,并不是国际通用货币,换一句话说,欧元只能在欧盟使用。

那么中国融了这笔国债,最终去向是哪里呢?只能是欧盟。

换言之,中国是借钱来买欧洲的东西,给欧洲做投资,然后还承担借钱的风险。

这就好像有人借钱给你去赌博,赢了算你的,输了算他的,这么好的事情去哪里找?

在现在疫情这么严重的时期,简直是雪中送炭好吧,欧盟哭着喊着想把钱塞过来,因为最终这些钱还是要回到欧洲去的。

对欧盟来说,稳赚不赔。

中国买到了东西,欧央行刺激了经济,老百姓有了更多的工作机会,这样皆大欢喜的活自然要大力推进的。

而且有一点很重要,人民币现在升值非常快,相对的,欧元是不断贬值的,那么到了5年,10年后,疫情也差不多结束了,人民币一定会相对贬值,那么中国开始还债的时候,这些欧元的价值又提升不少。

这意味着,单单汇率差就能把这些负利率给弥补了。

而站在中国的角度,这次发行债券,又有更深的用意:中国的投资结构正在多样化。

现在的中美关系,很敏感,一碰就要高潮的那种,贸易也好,政治也罢,处处针锋相对。

虽然拜登上台基本确定,但是不代表民主党会对中国释放友好,防止中美经济脱钩,也是在议案上的事情。

从我国最近不断减少美债,增加欧债和日本国债来看,鸡蛋分篮子放,显然就是现在的对应措施了,并没有因为拜登上台而放松警惕。

特朗普的逆全球化,是不是会延续不知道,但是我们主动参与全球化对我们的经济结构来说,是最好的选择。

不管是国债,还是刚刚签署的RCEP,中国对外投资的步伐都在加速。

这张图里可以看到,颜色越深,中国投资在其GDP占比越重。

这意味着,中国正在对全球分散投资,减少对美国的依赖。

不遗余力地推进全球化,才是对抗美国围追堵截的最好方式。

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