股价大涨178%!蔚来三季度交付超12000辆新车,领跑造车新势力

2020-11-25 11:04:35 金十数据

本文来自【美港电讯】

在突破52周低位的2.11美元后,蔚来汽车股价一路走高。在蔚来Q2累涨近178%并公布远超预期的业绩之后,多数机构选择在Q3建仓或增持蔚来。

美港电讯总结13F文件发现,截至第三季度末,共有368家机构持有蔚来汽车总计4.52亿股股份,持股比例近37%。

获多家机构建仓

第三季度共有155个机构新建仓蔚来。

RWC Asset Advisors (US) LLC

在新增的建仓机构中,持仓最大的是RWC Asset Advisors (US) LLC,总计买入10,149,332股,市值约2.15亿美元,在该公司投资组合中的比例为13.6%,为该基金第二大持仓个股。

截至2020年3月,该公司的资产管理规模为84.83亿美元;据Q3的13F文件,该公司在证券市场的投资规模约为15.83亿美元。除了蔚来,中概股当中,RWC资本在Q3还建仓拼多多和新东方,分别买入1,446,831股和473,146股,分别占投资组合的6.78%和4.47%。另外,该公司在Q3增持阿里巴巴、京东和华住酒店,分别占投资组合的23.63%、11.51%和8.25%。

Two Sigma Advisers LP

量化基金巨头Two Sigma Advisers LP在Q3也建仓蔚来,共买入5,760,900股,市值约1.22亿美元,在投资组合中的比例为0.35%。该公司资产管理规模近859亿美元,其中有350亿美元向证券市场投资。Two Sigma旗下基金以量化主导的股票市场中性策略操作。据悉,该机构开发交易算法主要关注四类信息:技术信息(如股票成交量);基于事件的信息(如公司并购);基本面数据(如公司财报);独家渠道获取的公司资讯,以试水市场情绪。

高瓴资本

Q3数据显示,高瓴资本持有蔚来241万股。此前有媒体报道高瓴在2019年Q4清仓蔚来。实际上,高瓴将对蔚来的投资调整为更为稳妥的可转债持有。SEC数据显示,近两年蔚来进行了多次可转债和增发融资。据悉,2019年1月份,在蔚来股价大幅下跌之前,高瓴资本购入了蔚来可转债,今年新能源概念走强后,高瓴资本开始直接在二级市场买入。

大股东巴美列捷福

众所周知,腾讯是蔚来的第一大机构股东,持股占比超14%。而持有蔚来8.91%股份的巴美列捷福,作为第二大股东,则稍显神秘。

据巴美列捷福网站显示,该公司管理或提供咨询服务的资产规模达2620亿英镑(合3500亿美元)。该公司同时也是特斯拉的最大外部股东,截至第三季度末,巴美列捷福持有特斯拉34,706,535股股份,市值约148.9亿美元。据《华尔街日报》报道,巴美列捷福自2013年以来一直持有特斯拉股票,并且已经从特斯拉股价飙升中获利约100亿美元。

巴美列捷福对蔚来也同样看好。该公司Q3增持蔚来11,158,992股,目前总共持有8.91%的股份。

根据彭博数据,巴美列捷福在2018年末和2019年初花费约6.7亿美元购买蔚来超过1亿股的股票。用这个数据粗略计算,截至11月23日美股收盘(蔚来收盘价为55.38美元),巴美列捷福能够从中获利约50亿美元。

今年6月,巴美列捷福发表一份关于蔚来汽车的报告。

在报告中,巴美列捷福提出持有蔚来的四个理由:

  • 蔚来是新兴的、独特的中国品牌领军者,渴望通过蔚来中心(NIO House)和NIO Life提供优质的会员服务,重塑买车体验,塑造“快乐用户”社区。

  • 蔚来的市场机会巨大。考虑到中国占全球电动汽车增量销量的60%,但北京市民获得非电动汽车牌照的几率为1/800,巨大的市场需求受到压抑。而且蔚来的市场不仅限于中国。

  • 蔚来创始人能够鼓舞人心,他能够长时间思考,并投身于独特领域。

  • 蔚来的商业模式具有吸引力。中国汽车业有相当大的闲置产能,蔚来乐于将产品制造外包给高质量的合作伙伴,同时保留对关键知识产权的控制权。

该机构同时列出蔚来股价可能增长几倍的三个主要原因:

  • 未来10年,每年100万辆高档车以及向另外100万辆车授予知识产权许可,至少能够带来人民币4400亿元的收入。

  • NIO Life的附属产品(服装、会所、娱乐)将贡献超过2000亿元。

  • 蔚来汽车的利润率是传统高档汽车的两倍(20%),这将带来最多1000亿元的税后现金流以及3000亿美元的估值(为当时市值的40倍)。

  • 不过,巴美列捷福也提到对蔚来股价不利的情形:

    • 当地竞争激烈。小鹏、拜腾和其他投资充裕的公司推出许多类似的产品争夺市场份额。

    • “用户企业”的设想失败。消费者只想要汽车产品,而其他服务被证明只是追赶潮流的消费。

    • 来自制造业的障碍。合作伙伴努力扩大规模以满足需求的同时,蔚来自身必须加大投资力度,导致回报率降低。

    蔚来基本面强于小鹏和理想

    根据我们过往的文章《中国造车新势力大比拼——蔚来依旧维持稳健增长 理想、小鹏汽车后来者居上》,在中国造车新势力当中,蔚来的交付量远高于小鹏和理想。第三季度,蔚来交付量同比增长154%至12,206辆,而小鹏交付8,578辆,理想汽车交付8,660辆。

    相比来说,蔚来的基本面强于另外两家造车新势力公司,其股价今年也一路高歌猛进,截至目前已经累涨超1000%。

    在Q3财报电话会议上,蔚来汽车CEO李斌表示,蔚来即将发布第四款车型,该车型为轿车,将搭载NP2.0。同时,蔚来已开始研发第五款车型,该车型同样为轿车。这同样也获得投行看好。

    瑞士信贷将蔚来在2020-2022年的利润预期上调11.8%-33.9%,并给予该股60美元的目标价和跑赢大市评级,表示关键的催化因素是蔚来即将在NIO DAY(1月29日)上推出全新旗舰轿车。

    对于第四季度,李斌也给出了预期。他预计Q4交付量将在1.65万辆至1.70万辆之间,同比增长约100.6%至106.7%;Q4营收将达到人民币62.587亿元至64.358亿元之间,同比增长约119.7%至126.0%。此外,他还预计,蔚来将在Q4实现全年实现经营现金流转正。

    虽然身为“华尔街新宠”的蔚来获多家投行看好,但也有“空头派”唱衰。著名做空机构香橼此前就发布做空报告称,蔚来股价已经脱离合理范围,股价应该“腰斩”。

    蔚来的未来将会如何,让我们拭目以待。

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