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[ 原文 WSJ -- 2020年10月28日]

今年上半年流入中国的外国直接投资基本保持稳定，同时流入美国和欧盟的投资大幅减少。这再次表明，中国这个全球第二大经济体受疫情影响较轻。

联合国贸易和发展会议(United nations’s Conference on Trade and Development)周二表示，全球范围内，今年上半年新投资的月均水平比2019年全年的月均水平下降了近一半，是有记录以来的最大降幅。然而，尽管流入美国和欧盟的外国投资分别下降了61%和29%，但流入中国的外国投资只下降了4%。在此期间，中国吸引了总计760亿美元的外国投资，而美国吸引了510亿美元。

美国长期以来一直是全球企业海外投资的首选目的地，而中国长期位居第二。

联合国贸易和发展会议表示，外国对华投资的温和下降令人惊讶。今年3月，中国是疫情的重灾区，其经济的很大一部分处于封锁状态。当时联合国贸易和发展会议曾预测，中国会是一大输家，并预计2020年全球投资流量将下降15%。

然而，就在美国和欧洲处于封锁状态之际，中国经济在4月份重新开放，此后中国通过仅限于局部和短期的限制措施遏制了病毒的传播。相比之下，美国和欧洲的感染病例卷土重来，拖累了它们的复苏。上周公布的数据显示，在截至9月份的三个月里，中国经济已经超过了2019年底时的产出水平。

外资在华投资的反弹，似乎打乱了此前的预期：即企业将寻求减少对中国这个供应链关键组成部分的依赖。但贸发会议投资与企业主管詹晓宁(James Zhan)表示，现在下结论还为时过早。

他说：“重新配置全球供应链的主要原因之一是提高弹性，这需要后备计划和冗余能力。”“企业可以采取的一种更实际的做法是在中国以外建立更多的生产基地，这意味着向其他国家进行新的投资，而不是从中国撤资或将生产移出中国。”

在所有发达经济体中，上半年外国投资流入均较2019年月平均水平下降75％，仅为980亿美元，是1994年的最后水平。在某些情况下（例如荷兰和英国），母公司向其海外子公司的贷款减少形式，计为外国投资。

“在危机时期，一些跨国企业希望把资金留在国内，”詹晓宁说。“对新冠肺炎的担忧和对资金的寻求可能导致税收增加，也可能加速公司内部的资本流动。”

事实证明，发展中经济体的外国投资更具弹性，仅下降16%，至2960亿美元。

联合国贸发会议表示，在截至9月份的三个月里，有迹象显示投资出现回升，并重申了其预测，即2020年的投资总额可能比2019年下降40%。但该组织警告说，一些发达经济体感染人数第二波上升，今年的人数可能会减少50%。

头六个月，虽然大多数国家的外国投资有所下降，但有少数国家的投资有所增加。其中一个是德国，流入该国的资金增加了15%，达到210亿美元，这主要是由于外资收购了少量现有企业。