1.26万亿!Q3发了这么多新基金 外资为何要跑?

2020-10-01 20:26:42 东方财富网

三季度已正式收官,虽说经历了7月初的暴涨,但9月份也让股民伤的不轻。而公募基金、融资客、北向资金等主力资金在三季度也是产生了分歧。三季度新基金发行1.26万亿,融资客猛加仓2740亿,而北向资金却净流出244亿。即将到来的四季度,他们是延续之前的风格,还是会产生逆转呢?

新基金发行1.26万亿

三季度公募基金依然火热,东方财富Choice数据显示,截至9月30日,公募基金资产净值约18.3万亿元,较6月底的17.1万亿元增加约1.2万亿元。

数据来源:东方财富Choice数据

从新基金发行(按基金成立日统计)角度看,三季度呈现高开低走的态势。7月份新基金发行规模5389亿份,8月份下降至4271亿份,9月份进一步下降至2958亿份。整个三季度新基金发行规模为1.26万亿份。

若是看全年的话,年内新基金发行规模早已突破2万亿份大关,截至9月30日,已达2.33万亿份。这是公募基金史上,首次单年发行规模突破2万亿大关,此前最高的2015年,也只有1.66万亿份。

数据来源:东方财富Choice数据

融资客净买入2740亿

和公募基金一样,融资客三季度也呈大举买入之势。东方财富Choice数据显示,整个三季度(截至9月29日),融资客净买入2740亿元。其中7月份就疯狂增加了2406亿元,8月份进一步增加536亿元,而行情不佳的9月份,融资客则净流出203亿元。

个股看,贵州茅台和黄金ETF基金是融资客的最爱,比如茅台,三季度净买入金额达76.58亿元。

数据来源:东方财富Choice数据

北向净流出244亿元

而北向资金在三季度则态度相反,整体呈净流出状态。东方财富Choice数据显示,北向资金三季度累计净流出244亿元。分月份看,7月份净流入103.92亿元,八月份小福净流出20.29亿元,最新的9月份,则大幅净流出327.73亿元。

从个股角度看,次新股八方股份是北向资金增持最多的,持股占流通股比例增加25.25%。相反,韦尔股份是减持最多的,持股占流通股比例下降16.55%。

数据来源:东方财富Choice数据

四季度会怎样?

现在,三季度已经收官,投资者的目光全都聚焦在即将到来的四季度。届时这些金融资本,在四季度会如何应对呢?

天风证券表示,国庆之后,新发公募基金将进入建仓期,而外资短期仍有不确定性。

公募方面,9月以来发行规模较前期有一定回落。9月底4只科创50ETF(每只现金认购50亿股票认购5亿,共200+20亿)以及5只蚂蚁金服战略配售基金(每只120亿共600亿)相近进入募集阶段,市场申购热情极高,可能导致部分存量资金被赎回。以4只科创50ETF为例,9月22日首日发行即获得近1000亿的申购量,远超申购上限,申购阶段客观上对市场形成一定的抽血效应。

但向前看,随着爆款基金进入封闭建仓期,对股票市场流动性的作用将转向正面。以科创50ETF为例,按照基金招募说明书约定,基金在成立3个月内进入建仓封闭期。但综合考虑单只标的流动性和稀缺性等因素,预计建仓期会在1个月左右。目前4只科创50ETF已经募集完毕,5只蚂蚁金服战略配售基金也会在10月9日之前结束募集。按这个时间推断,10月中以后,由爆款基金带来的流动性抽血问题将大幅改善。

而外资方面,三季度以来在人民币升值的情况下,净流入规模依然逐月减弱,主要原因仍在于美国大选、地缘政治、经贸摩擦等不确定性。海外股市的调整、美元的企稳也导致全球资金降低权益仓位。向前看,美国大选之前仍可能出现各种黑天鹅事件,虽然目前来看,这些黑天鹅对市场而言更像是干扰项而非实质影响,但避险情绪升温及全球流动性环境阶段性减弱的情况下,外资短期恐难以形成顺畅的流入态势。频繁的流入流出客观上也会加大市场的波动,并且这一现象可能至少会持续到美国大选之后。

至于两融余额,国信证券张立超表示,自去年两融新规的落地,两融标的扩容大大激发了融资资金的市场参与度。从中长期来看,得益于资本市场的稳步对外开放,预计国际市场流入A股的资金也将进一步扩大,并由此带动场内融资融券意愿的提升。结合今年创业板试点注册制的重大改革,市场迎来的扩容窗口也将进一步激发市场活力,两融业务预计也会随之不断壮大,预计年内两融余额或大概率保持在日均万亿元规模以上。

(文章来源:东方财富研究中心)

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