股价在低点荡漾,Dropbox何时能“东山再起”?

2020-09-25 15:54:40 美股研究社

当纳斯达克指数连续三周下跌时,Dropbox NASDAQ:DBX)也随之下跌。投资者的记忆力很短,忘记了这家文件共享服务公司在8月6日公布了强劲的第二季度业绩。当天,Dropbox的股价达到了23.00美元,创下了“多重高点”。

除了科技股的反弹,Dropbox还需要什么才能结束从6月份开始的低迷?

Dropbox股价在触及多个高点后下跌

今年早些时候,Dropbox曾试图突破每股23美元至24美元的价位,但失败了。在第二季度的收益报告之后,投资者抛售了该公司的股票,如下面的Stock Rover的图表所示。

该公司的收入同比增长16.4%,至4.674亿美元。该公司公布每股收益为22美分,超过分析师的平均预期。

此外,Dropbox第二季度利润率同比增长,年度经常性收入同比增长17%,达到19.31亿美元。其付费用户基数从2019年第二季度的1360万增加到上季度的1500万。尽管业绩强劲,许多投资者还是抛售了Dropbox的股票。

投资者可能担心,未来竞争的产品将严重伤害Dropbox。例如,Alphabet(NASDAQ:GOOG)的Google Drive和微软(NASDAQ:MSFT)的OneDrive看起来就和Dropbox的存储解决方案一样。另外,这两家大型公司都提供了比Dropbox更好的工作协作工具。

具体来说,Dropbox的桌面应用程序可以显示最近的活动,让用户快速访问文件,同时让他们的团队成员对文件进行评论。此外,微软的Office 365除了共享存储空间外,还提供了一套强大的生产力解决方案。

如果没有护城河,Dropbox未来几个季度的收入增长可能会下滑。

机会

Dropbox报告称,相对于Covid之前的水平,其产品的人数增加了20%。首席会计官Tim Regan表示,免费试用用户到付费用户的转化率保持稳定。

试用

Dropbox收购的电子签名和文档工作流公司HelloSign可能与DocuSign(NASDAQ:DOCU)展开竞争。认为Dropbox的电子签名解决方案与DocuSign类似的投资者可能会购买Dropbox的股票,而不是DOCU的股票。

Dropbox目前的预期市盈率约为20倍。相反,DocuSign的市盈率极高,这一点不值得一提。

Dropbox将用户从基本服务转向团队解决方案的战略,应该会使其付费用户群进一步攀升。因此,未来几个季度,谷歌的每用户平均收入应该会增加,尤其是在员工在家办公趋势加快的情况下。

这一趋势应该会加速,尤其是在新型冠状病毒的传播增加的情况下。“HelloSign”还应受益于即将到来的在家办公趋势。

目标价

分析师看好Dropbox的前景,根据Tipranks的数据,他们对Dropbox的平均目标价是27.57美元。Dropbox的效率排名在软件业中排名第82位,表明它运行良好。

随着Dropbox利润率的增长,以当前或更低水平购买该股的投资者将获得回报。然而,市场可能需要几个月的时间才能认可Dropbox的表现。因此,购买Dropbox股票的投资者需要有耐心。

大约有6亿人使用Dropbox,而且这个数字还在继续增长。但是公司可能会调整其免费产品的特性。例如,它可能会添加一些帮助学生的功能。或者它可能为不同的垂直市场创造另一种解决方案。这种创新在大流行期间尤其重要。

Dropbox需要获得更多付费客户。当这些用户熟悉了该公司强大的产品,并逐渐适应其生态系统时,华尔街将会注意到这一点。

目标价和Dropbox的股票

假设以下指标,Dropbox的每股价值约为23.00美元:

该模型由finbox发布。

在Dropbox发布了又一份强劲的季度报告,并上调了其指引之后,该公司股价可能会出现反弹。

本文作者:Chris Lau, 美股研究社--旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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