35倍的大牛基,是怎么来的

2020-09-20 09:22:03 清醉

近期有媒体整理了一份清单,列举了收益超过10倍的大牛基,差不多有40只。

来源:中国基金报(Wind 截止2020年9月15日)

高风险高收益

10倍牛基被股票型和混合型基金包揽,并且集中在2002年至2005年期间募集成立。

基金业协会最新披露,截止2020年8月,公募基金共有7497只。

如果再加上历史已清盘的基金,国内基金业自1998年启航以来,诞生40只10倍以上收益的基金,占比还有很大提升空间。

按基金成立以来收益率排行,截止2020年9月15日,华夏大盘精选混合基金位列榜首,收益率高达3441.89%。

实际上,成立以来收益率占据榜首的是另一只混合型基金,不过它并非靠正常的投资管理获得的高收益回报,所以被剔除榜单之外。

华夏大盘精选混合基金成立以来,业绩回报很丰厚,但是能“吃到”的恐怕没有几个。

想获得高于累计净值收益率回报,考验的不仅是基民长期持基的定力,还得选择正确的分红方式,两者缺一不可!

复利的威力

成立以来收益率和累计净值,都是基金业绩表现关键指标。

基金分红方式有两种,现金分红和分红再投资。现金分红计算的是单利,分红再投资计算的是复利。

华夏大盘精选混合,2020年9月18日基金资产估值核算后,单位净值19.268元,累计净值24.208元,成立以来收益3490.71%。

华夏大盘精选混合,历史上共分红16次,合计每份基金份额分红现金4.94元。

基金累计净值等于单位净值加上历史分红,华夏大盘精选混合累计净值为24.208元(即:19.268+4.94 = 24.208)。

基金成立以来收益率,因为要将每期现金分红转成基金份额,形成复利,所以计算上要复杂一些。

成立以来收益率,基金代销平台和基金公司计算的结果,会有出入。比如,基金公司为3490.71%,基金平台为3468.79%,差了22个百分点。

计算结果的差异,是因为分红除息当日的基金日增长率计算方法不同,这里不再展开,有兴趣的可以查询相关计算方法。

华夏大盘精选混合基金选择现金分红方式(单利),成立以来收益约23倍,采用分红再投资方式(复利),成立以来收益约为35倍。

持有相同期限的基金,收益回报指标值差距之大,复利的威力可见一斑。

累计净值收益率会高于成立以来收益率?

成立以来收益率比累计净值收益率高,仅在基金有分红的场景下,会有所不同。

基金不曾有过分红,那么累计净值收益率和成立以来收益率是相同的。

例如,华夏永康添福混合,募集成立以来,未有分红,累计净值折算收益率为14.72%,和成立以来收益率相同。

成立以来收益率,要么高于累计净值收益率,要么和累计净值收益率相等。

然而,日常还会发现,基金成立以来收益率,竟然有比累计净值收益率低的情形。

华夏稳定双利债券A,2020年9月18日基金资产估值核算后,单位净值1.0372元,累计净值1.1644元,成立以来收益12.26%。

累计净值收益率为16.44%,高于成立以来收益率。

华夏稳定双利债券A,历史上共分红11次,合计每份基金份额分红现金0.1272元。

根据基金公告,华夏稳定双利债券A,是在2017年4月从华夏稳定双利债券基金单独拆分出的类别。

华夏稳定双利债券基金,早在2006年7月20日募集成立。华夏稳定双利债券A拆分当天,初始基金净值为1.0449元。

所以,华夏稳定双利债券A的累计净值收益率高于成立以来收益率,是初始数据的问题。

华夏稳定双利债券C,相对来说更有参考价值,历年分红以来,基金成立以来收益率是高于累计净值收益率。

启示

华夏大盘精选混合固然属于优质好基,基民却很少有获得如此高的收益回报,主要原因在于没有早期买入,并坚持长期持有基金。

拉长周期来看,经常分红的基金,基民购买的基金选择分红再投资,获得投资回报更高。

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