浑水调研·挖掘上市公司价值，揭开资本市场真相
撰稿|浑水研究院市值研究中心 赵子祥
A股上市银行半年报大幕拉开，首先登场的就是江苏银行。
财报显示，今年上半年江苏银行共实现营收250.57亿元，同比增长14.33%；归属于上市公司股东净利润81.46亿元，同比增长3.49%。
今年，面对复杂多变的外部环境，江苏银行的业绩继续保持稳定增长，一方面加大对实体经济的扶持，同时也保证了自身各项业务稳健发展。
营收增速依然强劲，风险覆盖能力提高
半年报显示，今年上半年江苏银行总资产规模继续稳步增长，资产总额达2.23万亿元，较上年末增长7.77%，这一增速也超越了去年同期的6.29%。在各项业绩指标中，营收增速亮眼，保持着两位数的增长势头。
自2016年上市以来，江苏银行的业绩指标逐年增长，2019年更是迎来“高光时刻”，实现营收449.74亿元，同比增长27.68%，实现归母净利144.94亿元，同比增长11.58%。双双创下了史上增速新高。
而在今年上半年新冠疫情导致的宏观经济下行的背景下，江苏银行的营收增速增速仍能达到两位数实属不易。
在资产质量方面，报告期末，该行不良贷款率为1.37%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率246.82%，较上年末提升14.03个百分点。
成本降息差升，盈利能力加强
存贷款业务是银行业的立足之本，维护好经营基本盘是一项不可或缺的“基本功”。
江苏银行上半年贷款余额11387亿元，占总资产比例51.06%，较去年末（50%）进一步提升，贷款余额较去年末增长9.44%，存款余额13581亿元，较上年末增长14.56%。
江苏银行上半年净息差2.10%，较去年末提升0.16个百分点，自2018年半年度以来逐季提升。同时银行的综合成本下降。在计息负债平均余额增长超过7%的情况下，利息支出较去年同期下降。成本收入比23.43%，较去年末下降2.21个百分点。
数据的变动直接体现出的是江苏银行半年来的经营思路，即有效地压降负债成本，同时做到了保持净息差边际改善趋势的持续。
专注小微贷款，强化风险抵御
江苏银行董事长夏平曾说，“帮小微就是帮自己。我们深刻认识到，银行的真正价值不在于自己一时盈利多少，而是帮助多少企业实现自身价值。在常态化疫情防控的背景下，保市场主体就是保银行未来，救困难企业就是救银行资产质量。”
作为江苏最大的法人金融机构，一直以来，江苏银行坚持服务小微企业，服务地方经济，并将这一主旨融入到经营的核心区，通过针对性的扶持手段，特色鲜明的专项业务，将这块“金字招牌”擦拭愈加明亮。
报告期末，江苏银行小微企业贷款余额4524亿元，较上年末增长14.04%，占全部贷款比例40%，占对公贷款比例超过70%。
银行实力的体现有很多方面，唯有数据不会说谎，江苏银行最难能可贵的在加大扶持小微企业的同时，也展现了极佳的风险抵御能力。
江苏银行拨备覆盖率246.82%，较上年末提升14.03个百分点。这一指标的提升有助于银行提升风险抵御能力，轻装上阵面对未来发展。
此外，降低客户授信集中度也是控制风险的要点，半年报显示，江苏银行单一客户集中度占资本净额比例2.52%，最大十家客户贷款占资本净额比例12.15%，均较上年末下降。
亮点业务增多，综合评价提升
银行具体业务方面，江苏银行的亮点颇多
今年上半年，信用卡累计发卡365.38万张，同比增长65.18%，信用卡业务不良率进一步降至1.59%。
托管业务规模超过2.8万亿元，较年初增长11%。这一指标高居城商行前列。
江苏地区信贷投放余额占总信贷投放余额比例为82.43%，较去年年末提升0.66个百分点。
截至报告期末，江苏银行理财产品余额3657亿元，较上年末降2%。保本理财占比进一步压降至8.41%，净值型产品占比进一步提升。江苏银行连续十七个季度获评《普益标准》“资产管理综合能力评价”国内城商行第一名。
今年二月份，在知名品牌价值研究机构Brand Finance发布的2020年“全球银行品牌价值500强”榜单中，江苏银行的品牌价值排名第86位，较2019年提升28位，该行也是省内唯一一家入围百强的机构。
七月份，英国《银行家》杂志公布了“2020年全球银行1000强”排行榜，江苏银行在这一榜单中高居92位，充分彰显了自身实力和日益扩大的影响力。
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