创业板改制开板时间定了,8月24日,也就是5个交易日后,创业板涨跌幅就恢复20%了,市场目前比较关注新规推出后对创业板具体影响, 在当前弱势氛围下会不会带来下杀压力?毋庸置疑,创业板整体市盈率目前处在历史第三高位,58.33倍,仅次于2015年5月的133.76倍和2015年12月109.01倍,如果历史最高位是100%,当前位置处在62.9%。

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业板市盈率在10年历史第三高位

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总体上说,一句话概括创业板当前情况,就是偏贵,但还不是最贵,为了给大家有一个直观参照印象,我们来看上证指数当前在历史上位置:

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一对比就发现,上证指数目前基本没有什么泡沫,排位只在上证指数整体历史上32.95%,相对创业板62.9%一半左右,没有整体泡沫,但是有结构性泡沫。

如果放在过去,这种没有吹破的泡沫要不继续吹大,要不像楼市一样高位横躺,随着时间推移逐渐磨平,那么,面对8月24日开盘的创业板新规开通,人心不稳情况下,会不会把这一创业板泡沫戳破呢?

我的判断是新规推出会加速创业板个股两极分化,特别是创业板绩差股边缘化,但是不会造成2015年系统性下跌风险,原因如下:

创业板目前2668,只2015年创业板顶峰4037,目前绝对位置只达到2015年最高位的66%,但是业绩大幅好于2015年,创业板没有到泡沫必破阶段;相对创业板估值高位,A股估值还是比较正常,有主板托底,局部偏高创业板即使下跌也不会达到非理性恐慌的程度,一般跌2-3交易日,阶段性释放风险就平静了;所以,创业板接下来会进入“头部效应”发力阶段,资金都向创业板中绩优个股聚集,从劣质个股抽离,强者恒强,弱者愈弱,创业板中绩差股会被进一步边缘化,在退市边缘挣扎,在这个过程中,创业板有进一步下跌的相对空间,估计100点左右,但是不会大幅下跌,毕竟现在外面抄底资金那么多,你稍微下来一些马上有人抢筹了,看看周五最后一小时直线上涨就明白了。

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最后,我整理了一下创业板新规的退市要求,大家心里有数:

连续20个交易日收盘价低于面值;

1. 连续20个交易日市值低于5亿元;

2. 连续20个交易日股东人数少于400人;

3. 连续120个交易日成交量低于200万股;

4. 创业板新规取消暂停上市,恢复上市的环节,对交易类退市不再设置退市整理期;

5. 财务类退市出发年限由之前的4年缩短为2年;

6. 净利润退市指标由4年缩短至“收入+净利润”退市指标的2年;

这些新规的推出让以后,让之前想继续以“亏损2年,盈利1年”方式来保壳避免退市的招数行不通了,之前很多上市公司通过政府补助,资产处理,突击交易诸多方式来避免退市,现在退市标准要求先扣除非经常性损益,看看净利润是否为负,所有过去的套路在8月24日后都没有可乘之机了。

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今后,创业板退市必然“严,快,准。”作为我们小散,最好的办法就是远离ST和*ST打头的创业板个股,买优质头部个股或者创业板ETF,追求稳定收益,创业板ETF都是聚集了创业板优质头部个股,并且每季度优胜劣汰,可以保障散户的安全,好了,8月24日就开板了,让我们一起静静地期待吧。