文 | AI财经社 李逗
编 | 嵇国华
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2020年，泰禾集团度过了命运多舛的上半年。失信执行人、战投、债务等成为了围绕泰禾的热搜词。随着7月底万科计划“增援”的消息公开后，泰禾集团的债务兑付情况似乎迎来转机。但从上半年的企业经营情况来看，泰禾集团依然面临较大挑战。
2020年8月14日晚间，泰禾集团发布半年报业绩。上半年，泰禾实现营业收入24.63亿元，同比下降83.02%；实现归属于上市公司股东的净利润为-15.82亿元，同比下降201.33%。而在现金流方面，其经营活动产生的现金流量净额为亏损9.09亿元，同比下降104.5%。
对于营收下降及亏损原因，公告对此解释为，主要是受2020年上半年新冠肺炎疫情及公司房地产开发项目结算排期的影响，无集中交付的地产项目，仅有零星项目交付结转收入，造成收入较上年同期大幅下降。
2020上半年，由于自身债务规模庞大、债务集中到付等问题，泰禾短期流动性出现困难，债务缺口进一步扩大。AI财经社查询公告显示，截至报告期，泰禾对已到期尚未还款的借款计提预计负债并支付其他违约金等约7.76亿元。
而从报告期末至本报告披露日，受地产整体环境下行、新冠肺炎疫情等叠加因素的影响，泰禾也出现多个债务违约难题，未能完成17泰禾MTN001、18泰禾01、17泰禾MTN002、17泰禾01本息的按时兑付。
4笔债务违约，加重了泰禾的债务负担。截至2020年6月30日，泰禾已到期未归还借款金额为225.25亿元。而截至本报告披露日（8月14日），泰禾已到期未归还借款金额为349 亿元，尚未支付的利息为43.32亿元。
对于债务兑付问题，泰禾在半年报中表示，未来一年，将积极抓销售促回款，同时积极解决债务问题。为积极稳妥化解公司债务风险，泰禾已聘请专业机构开展债务重组工作，协助泰禾组织、协调债权人沟通意见和诉求，并就缓解短期债务偿还压力、优化资本结构提供专业意见。
不过，从泰禾自身项目结构来看，由于泰禾高端住宅和商业项目占比高，在流动性紧张、行业调控政策持续及疫情的不利影响下，这些项目推盘节奏放缓，面临较大去化压力。
而从第三方机构的数据来看，中指研究院数据显示，2020年上半年，泰禾全口径销售金额为315.7亿，排名第49位，去年同期则以552亿元排名第27位。
当前，债务重组依然是泰禾的当务之急。7月31日早间，泰禾宣布与万科的战略合作细则：在厘清债务的交易前提下，万科以24.3亿元受让泰禾19.9%的股份，成为泰禾的第二大股东。
据市场消息援引知情人士称，泰禾集团本周二（8月11日）下午与部分境内债券持有人召开了沟通会，表示希望能在9月初与投资人就相关方案进行沟通。泰禾方面表示，目前财务顾问正帮助公司进行项目销售回款在内的现金流测算，草案需要等待测算结果出台后再定，因此目前重组细节均不明朗。
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