2000亿!全球光伏巨头半年暴涨170%,实控人身价超600亿

2020-08-14 19:09:08 财经锐眼

8月11日,福布斯发布2020年中国最佳CEO榜单,其中光伏龙头隆基股份52岁的李振国再次上榜,位列第四位。隆基股份的今天离不开李振国,李振国的今天也离不开隆基股份。

今年以来,隆基股份的股价大涨超140%,从年初的24元先是涨到35元左右,然后在2月底到3月初的全球股市动荡中经历了短暂的下跌,最低跌至21.55元,之后就一路暴涨到60.11元,年内最大涨幅超过170%,其市值更是达到2000多亿!

(隆基股份年内走势截图,前复权)

随着今年以来隆基股份的持续上涨,持股5.44亿股的实控人李振国身价也随之大涨超200亿,在今年4月初福布斯发布的全球亿万富豪榜中,李振国家族位列第945位。

(2020福布斯全球富豪榜截图)

当然,到现在,李振国家族中包括李振国、李春安、李喜燕,因合计持有隆基股份11.36亿股,以今天55.32元/股的股价计算,李振国家族最新身价应该已经达到628亿,约合90亿美元。

全球光伏霸主

抛开其他因素来算隆基股份实控人李振国家族的财富,的确是一件令人激动的事。无论是李振国家族目前的巨额财富,还是隆基股份目前超2000亿的市值,这些巨大的成就都与隆基股份在全球光伏行业的霸主地位分不开。

隆基股份成立于2000年,总部位于陕西西安,目前公司主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售,光伏电站的开发及系统解决方案的提供业务,为全球提供单晶太阳能发电解决方案。

(隆基股份从事业务范围截图)

2019年,隆基股份单晶硅片在全球的市场占有率在35%左右,今年5月又投资23.27亿在曲靖投资建设10GW的单晶棒和硅片项目,继续扩大单晶硅产能。

除在单晶硅领域具有全球领先优势外,在电池组件方面,隆基近年在全球的组件出货量排名也不断提升,今年2月公司公告拟收购宁波江北宜则新能源科技有限公司,该公司在越南目前拥有超3GW的光伏电池产能和超7GW的光伏组件产能。

(数据来自开源证券研究报告)

2019年隆基单晶硅片产量达到64.77亿片,同比增长77.83%;单晶组件产量8906.36MW,同比增长24.11%。全年实现营收328.97亿,同比增长49.62%,实现净利润52.80亿,同比增长106.40%。

营收规模超越美国的阿特斯太阳能、sunpower和第一太阳能。

上游硅料涨价,助推隆基股价暴涨

虽然隆基无论是单晶硅片、单晶组件的产能,还是公司目前的营收规模,在全球同行业公司中已经具有领先优势,但这些影响的是公司长期价值,而今年隆基股价大涨的一个主要推手还是产品涨价!

8月12日,在继7月24日、7月31日连续上调价格后,隆基再次上调硅片价格,G1、M6硅片分别涨至3.1元/片、3.25元/片,并明确硅料价格每变动3元/公斤,对应硅片就调整0.05元/pc。

(隆基股份官网单晶硅片价格截图)

为何隆基股份要连连上调单晶硅片价格?主要原因是进入下半年以来上游硅料价格持续上涨,而下游产商只能被迫跟涨,否则将导致毛利下降。

(今年硅料价格走势图,来源网络)

由于上半年海外需求不振以及硅料企业急于去库存,今年上半年硅料价格屡创历史新低,但进入下半年后,受硅料市场供应不足影响,自6月下旬以来硅料市场价格涨幅已接近10%。若下半年硅料市场供应继续紧张,预计将助推产业链继续涨价。

不过,由于光伏产业链需求不足的原因,预计硅料涨价将不可持续,长期硅料价格还将继续下跌。作为硅片生产商,硅料涨价隆基并不能获得实质性好处,反而只有硅料降价才能帮助硅片厂商降低成本。

所以,从这角度来看,只要硅料价格持续走低,像隆基这样具有全球竞争优势的硅片厂商就能获得持续的成本优势,从而提升公司价值。

那么,对于隆基现在的市值来说,高还是低呢?虽然短期股价涨幅较大,但其市盈率并不算高。目前隆基40倍的市盈率远低于美国的sunpower和第一太阳能,在国内同行业中也仅处于平均水平。

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