IPO动态｜扬电科技：多次被国家电网抽检不合格，子公司核心骨干流失严重|明珠|电气|电科技

作者@宫崎

2020年7月14日，江苏扬电科技股份有限公司（以下简称“扬电科技”， A20377.SZ）向创业板递交招股书。据Wind信息，扬电科技主营产品为节能电力变压器。

然而，扬电科技的产品，在近年多次被国家电网抽检不合格，并多次被暂停中标资格；扬电科技与上市公司安泰科技的合资项目，因核心骨干流失等问题导致安泰科技退出。

更令扬电科技忧虑的是，公司至今无一发明专利，拥有的48项专利均为实用新型专利。而同行上市公司均有数十个发明专利。

产品多次抽检不合格，子公司核心骨干流失严重

2018年2月，北京商报报道《明珠电气“补血式”IPO背后》，表示登录国家电网公司电子商务平台官网发现，在2018年1月30日，网站上对一批供应商不良行为处理情况通报，这批名单中包括明珠电气的第一大供应商——扬电科技前身江苏扬动电气有限公司（以下简称“扬动电气”）。

国家电网公告显示，扬动电气配变产品在国网江苏、湖北电力抽检不合格，2017年10月1日-2018年3月31日在公司配网设备协议库存10（20）千伏配变标包中暂停中标资格。

江苏省电力公司2017年8月21日公布的关于2017年第七批供应商不良行为处理结果的公示中，扬动电气位列其中。根据该公示显示，扬动电气的10kV油浸式非晶合金变压器在江苏省电力公司组织的抽检中，曾出现6个月内累计出现2次重要技术参数的问题，不良行为描述均为发现一个样品短路承受能力试验不合格。而对此不良行为的处理措施为，相应物资品类被暂停中标资格4个月。

北京商报表示，扬动电气作为明珠电气2017年的第一大供应商，曾存在多次产品抽检不合格的情况，这不免会对明珠电气产品的市场口碑产生负面影响。

值得注意的是，在2020年7月14日由扬电科技递交给创业板的招股书中，2017年、2018年，明珠电气分别是扬电科技的第二大客户和第一大客户，销售金额分别为4232.63万元、7103.59万元。然而，2019年，明珠电气却从前五大客户名单中消失。

在扬电科技超过1000万元的销售合同名单中，与明珠电气的销售合同的合同期限为2019年3月30日，此后，扬电科技与明珠电气并未签订新的合同。

此外，扬动电气还曾被国家电网“点名”。据界面报道，2016年初，国家电网披露，江苏扬动电气有限公司抽检过程中样品短路、声级试验不合格自2016年2月29日起，在国网河南省电力公司系统招标采购活动中，暂停中标资格2个月配电变压器。

令扬电科技忧虑的是，扬电科技与大客户安泰科技股份有限公司（以下简称安泰科技）的合资项目也面临终结。据招股书，安泰科技是扬电科技2019年第四大客户。

2019年12月16日，安泰科技发布《关于减资退出参股公司江苏扬动安泰非晶科技有限公司股权的公告》，公告显示，2017年12月5日，安泰科技董事会同意公司以非晶金属事业部下设的涿州非晶制品分公司及永丰纳米晶制品分公司的非晶、纳米晶器件业务的相关资产出资与江苏扬动电气有限公司（现名为“江苏扬电科技股份有限公司”）和骨干员工共同出资7163.51万元成立扬动安泰。

扬电科技招股书显示，扬动安泰成立时，扬电科技持有55%的股份，安泰科技持有35%股份。扬动安泰是扬电科技的控股子公司。

安泰科技进一步表示：“扬动安泰成立后，由于经营环境发生变化，业务衔接不畅，骨干团队流失严重，虽经各方股东努力，扬动安泰仍无法摆脱经营困境，且经营状况呈进一步恶化态势。鉴于此，股东各方一致认为在没有核心骨干团队的情况下，继续坚持只会导致投入本金不断流失。经过股东间多次沟通和友好协商，最终达成安泰科技以减资方式退出所持扬动安泰35%股权，并收回原出资资产及扬动安泰对公司债务的解决方案。本次减资退出后，公司将不再持有扬动安泰的股权。”

成立26年无一发明专利

扬电科技成立于1993年，截至本招股说明书签署日，扬电科技已通过自主研发取得48项专利授权，其中全部是实用新型专利，无一发明专利。

发明专利与实用新型专利的区别在于，发明专利的审核更加重视技术的原创性和新颖性，审核通过难度也更高。

据扬电科技同行可比上市公司的年报，截止2019年，国网英大发明专利授权 32 项，双杰电气获得发明专利76项，北京科锐获得发明专利38项。

扬电科技在发明专利建设方面的落后，或可在其研发投入方面看出端倪。

2017-2019年，扬电科技的研发费用分别为1647.72万元、1790.66万元、1556.34万元，处于下降的趋势。研发费用率分别为3.18%、3.07%、3.05%，同样处于下降的趋势。

研发人员薪酬方面，2017-2019年，扬电科技的研发人员分别为14人、24人、27人，研发人员薪酬分别为141.41万元、227.22万元、235.14万元，研发人员平均薪酬分别为10.07万元、9.46万元、8.70万元。

就在研发人员的平均薪酬不断下降之际，扬电科技的管理人员的平均薪酬却在上升。2017-2019年，扬电科技管理人员的人均工资分别为8.67万元、12.80万元、12.65万元。

（编辑：刘欣颖，邮箱：news@caijing.com.cn)

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