德国联邦统计局当地时间13日发布的数据显示，受政府一揽子经济刺激计划中下调增值税税率政策的影响，德国通货膨胀率自前一个月的短暂上涨后在7月份跌至-0.1%，为4年多以来首次达到负值，与去年同期相比下降了0.1%。2020年6月德国的通胀率为0.9%，而上一次通胀率降至负值还要追溯到2016年4月的-0.1%。

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为了刺激新冠疫情影响下的消费和推动恢复经济，德国联邦政府于6月初决定，在2020月7月1日至12月31日期间把普通货物的增值税税率从原来的19%降低到16%，而食品类从7%降到5%。联邦统计局当天表示，物价上涨取决于诸多因素，所以很难确定较低的税率会在多大程度上转嫁给消费者。但按照模型计算，假设增值税的减免效果可全部反映到消费者身上，那么理论上7月通胀率应该下降1.6%；如果没有降税政策，则7月通胀率的最大涨幅为1.6%。

与此同时，联邦统计局指出，7月能源价格同比加速下降以及食品价格涨幅减少对通胀率带来下行压力。数据显示，虽然国际原油价格上涨，但7月份德国能源价格依旧同比下降了6.7%；当月食品价格同比上涨1.2%，涨势比上月4.4%要明显放缓。去除能源价格与食品价格因素影响，7月德国通胀率为0.7%。

另外，联邦统计局认为，降税政策对服务业的影响微乎极微。数据显示，德国7月消费者的服务支出同比增长了1.2%。换言之，无论是美容理发、在外就餐，还是房租，德国民众当月的消费支出都有不同程度的增加。

值得一提的是，通胀率是欧洲央行出台货币政策的重要参考标准。该行设定的欧元区通胀率目标是略低于2%。但自2019年年初以来，欧元区最大经济体德国的通胀率仅在2019年4月份达到2%。受新冠肺炎疫情影响，欧元区通胀率更是持续走低。欧盟统计局7月31日发布的初步数据显示，7月份欧元区的通胀率为0.4%，虽然好于预期，不过二季度欧元区国内生产总值下跌12.1%，创历史新低。据悉，通胀率持续低于目标水平将影响企业投资和个人消费，进而阻碍经济增长。因此，欧洲央行7月中旬决定维持宽松货币政策不变，力求保障欧元区流动性、支持经济复苏。