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今天看到一些新闻提到英国的衰退,与此同时,朋友圈却在热烈讨论近期英镑兑美元汇率的走高。
英国正式进入衰退
一般而言,当GDP连续两个三个月或几个季度下滑,那可以说一个国家或者经济体进入了经济衰退(recession )。
如果经济衰退持续很长一段时间,就会滑向所谓的萧条(depression)。
根据英国国家统计局8月12日公布的官方数据,英国11年来首次进入衰退。
英国GDP在2020年第一季度下降了2.2%,第二季度的数据显示了有史以来最大的跌幅,为20.4%,不少人归咎于新冠肺炎导致封锁令许多地区的经济完全停滞。
国际货币基金组织(IMF)预测,2020年全球GDP将大幅下降,英国全年的GDP将下降10.2%。
英镑兑美元走高
与低迷的英国经济相反,英镑兑美元的汇率走高,最近的高位是8月6日的1.3146,为今年三月以来的最高。
就风险而言,外汇是一个高风险的市场,太多因素可以影响汇率了,例如通货膨胀率、利率、国家经常账户/国际收支平衡、政府债务、国际贸易、政治稳定、经济衰退、投机等等。
就衰退而言,当一个国家经历经济衰退时,其利率可能会下降,从而减少其获得外资的机会。结果,与其他国家相比,它的货币贬值了,降低了汇率。
英镑这几个月的不断走高,似乎不合常理?
黄金与美元——负相关
下图是自2018年以来,黄金和美元兑英镑汇率的走势(以增跌幅度为比较基准)。
这个图似乎有种完美对称的感觉,就是黄金涨美元兑英镑跌,反之亦然。
如果朋友提出的问题是希望找到能对冲黄金的工具,就上图的历史数据显现,美元兑英镑可以发挥对冲的作用。
其实,这就是一般的观点认为的那样,黄金和美元呈现负相关关系。
英国自身的衰退并不是影响汇率的主要因素。
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