本文将从收入构成、成长能力、门店拓展等对新华百货2020半年报进行全面解构。
核心数据：
营业收入37.99亿元，同比减少3.76%；
净利润5106.495万元，同比减少69.21%；
百货商场收入下滑28.10%；
新开门店11家，关店13家。
收入构成
百货商场收入下滑28.10%
新华百货主要从事商业零售、物流和商业物业出租业务，零售业务主要涉及百货商场（含综合购物中心）、超市连锁及电器连锁。
上半年实现营业收入37.99亿元，同比减少3.76%；归属于上市公司股东的净利润5106.495万元，同比减少69.21%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3515.26万元，同比减少74.95%。
▲新华百货分业态收入构成 制表：数说商业
分产品来看，百货商场上半年实现收入73,262.52万元，同比下滑28.10%；连锁超市上半年实现收入250,325.53万元，同比增长16.85%；电器连锁上半年实现收入54,093.34万元，同比下滑29.65%。
▲新华百货分地区收入构成 制表：数说商业
分地区来看，宁夏区内上半年实现收入334,446.04万元，同比下滑6.68%；宁夏区外上半年实现收入45,424.05万元，同比增长25.08%。
成长能力
净利润连续三年增速超20%
▲新华百货近五年营收 制表：数说商业
过去五年营收最高为2019年的76.68亿元，最低为2016年的70.49亿元，年复合增长为0.88%。除去2016年，其余四年营收均为正增长，2015年的8.60%为近五年来最高营收增速。
▲新华百货近五年净利润 制表：数说商业
过去五年净利润最高为2019年的1.82亿元，最低为2016年的6295.83万元，年复合增长为7.36%。2015年和2016年净利润连续两年下滑，最近三年净利润增速均超过20%，2017年的69.88%为近五年来最高净利润增速。
过去五年扣非净利润最高为2018年的1.70亿元，最低为2016年的7948.63万元，年复合增长为1.43%。2015年、2016年以及2019年扣非净利润均为负增长，2017年实现倍数增长。
门店拓展
新开门店11家，关店13家
报告期内，共新开11家门店，其中宁夏区内新开超市门店6家，百货和电器门店各一家；宁夏区外新开3家超市门店。
同时关闭13家门店，其中宁夏区内关闭超市门店4家，关闭电器门店9家。
截至报告期末，共有270家门店，总建筑面积为1,203,612.26平方米。其中宁夏区内百货门店11家、超市门店147家、电器门店89家；宁夏区外百货门店1家、超市门店21家、电器门店1家。
门店储备方面，已签约待开业门店共有17家，包括宁夏区内12家超市门店，宁夏区外5家超市门店，预计于2020年7月-2022年10月开业。
2020 年，公司百货业态将重点筹划好新华店后院改扩建项目建设的前期准备工作以及贺兰购物广场项目的前期建设规划工作。超市业态预计新开包括大卖场、生活超市及便利店在内的各类店铺约30家。电器业态预计将新开各类卖场9家。
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