“腾讯云服务和小程序是腾讯产业互联网的未来。”
作者：步摇
编辑：tuya
出品：财经涂鸦
8月12日，腾讯（控股0700.HK）发布了2020年第二季度财报。财报数据显示，公司报告期内营收1148.83亿元，同比增长29%，净利润为301.53亿元，同比增长28%。上半年，腾讯实现营收2229.48亿元，同比增长28%，净利润达到572.32亿元，同比增长29%，纯利率达到27%。
在用户数据方面，腾讯微信及WeChat的月活跃帐户12.1亿，QQ的智能終端月活跃账户数6.47亿，去年7.07亿，同比下降8.4%。
在公司营收结构上，增值服务收入为650.02亿元，占比57%，金融科技及企业服务收入为298.62亿元，占总收入26%，网络广告收入185.52亿元，占比16%，其他收入14.67亿元，占总收入1%。
值得注意的是，腾讯网络游戏增长40%至382.88亿元，社交网络收入增长29%至267.14亿元，金融科技及企业服务同比增30%至298.62亿元，该项增长主要反映因日均交易量和单笔交易金额增加带动商业支付收入的增长，理财平台收入的增长，以及因公有云消耗量增多（尤其是互联网服务及民生服务行业）带动云服务收入的增长。
董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“疫情之后，我们利用自身的平台和技术帮助用户通过在线工具适应新常态，支持企业的数字化升级，广泛助力经济复苏，我们会一如既往地在人才、技术和平台等方面进行高效的投入，拥抱新兴的结构性机会。”
5000亿新基建投资：腾讯云成未来增长引擎
金融科技和企业服务成为腾讯重要的收入支柱，腾讯的云服务继续增长。
财报显示，云及其他企业服务收入录得同比及环比增长，主要受互联网公司及公共服务领域客户的云服务用量提升带动，疫情之前，已与金融机构及公共服务领域客户签订了重大合同，同时扩大了在医疗、教育、会议及展览等新兴垂直领域的业务，协助客户实现数字化转型。在技术和基础建设方面，腾讯采用定制化的设备，以及建立和扩充自有的超大型数据中心，已提升云服务的性能表现和优化成本。
对云服务的重视也体现在投入上。金融科技及企业服务业务二季度收入成本增长11%至 212.22 亿元，该项增长主要由于支付交易量上升导致支付相关服务的交易成本增加，云业务的项目部署成本以及服务器与频宽成本增加所致。
今年5月，腾讯宣布拿出5000亿元用于新基建投资，将To B业务上升至战略高度。7月，腾讯清远云计算数据中心正式开服，成为首个容纳百万服务器的数据中心集群，也是华南地区迄今为止最大的新基建项目。
腾讯还表示，未来将在江苏、河北落地大型数据中心，进一步满足华南、华东和华北等区域产业数字化转型升级对云计算资源的旺盛需求。
7月，富士康工业互联网股份有限公司与腾讯云达成新的战略合作，推进云计算、AI、大数据等技术的产业化应用，这将成为中国制造业转型升级的数字“灯塔工厂”项目。
产业互联网自2018年被提出以来，2018年9月，腾讯正式启动第三次组织架构调整， 明确了“扎根消费互联网、拥抱产业互联网”的战略目标。
第三次组织架构变革主要基于原有七大事业群进行重组整合。一方面，新的组织架构保持深 耕垂直领域的优势和特点，保留原有的企业发展事业群(CDG)、互动娱乐事业群(IEG)、技术 工程事业群(TEG)、微信事业群(WXG)；又突出聚焦融合效应，新成立云与智慧产业事业群 (CSIG)、平台与内容事业群(PCG)。2019年6月初，腾讯正式成立CSIG营销管理委员会，将集团与CSIG 的力量结合，探索有腾讯特点的产业互联网营销模式。
据2020年6月中腾讯发布的招聘信息看，正在招聘的5907个岗位中，CSIG的招聘岗位数为1573个，是所有事业群之最。此外，目前半数以上“销售、服务与支持类”的在招职来自于CSIG，从侧面可以看出腾讯正在加紧扩张云业务的人员。
2019 年，腾讯金融科技与企业服务及其他收入为1089 亿，YOY40%，占总收入比重 29%，增长主要受金融科技支付交易量及云计算服务推动，云服务在收入中的占比和贡献逐渐提高，毛利率也在逐步提高，2016-2019 年毛利率分别为16%、22%、24%、27%，对公司毛利的贡献持续增长，2016-2019年分别为3%、8%、13%、17%。
来源：上海证券研报
在云计算的市场份额上，腾讯云也在稳步提升。2019 年国内云市场基本较稳定，2019 年前三季度 BAT+亚马逊AWS占据市场 80%左右的份额，尽管比阿里云要晚 3-4 年推出服务，腾讯云增速依旧明显，市场份额从2018年的10%左右提升到2019四季度的18%，2019年全年腾讯云的增速为87%，高于阿里云（64%）和金山云（74%）。
2019年，腾讯云收入170 亿，付费用户规模突破100 万，全网服务器超100 万(全 球五家之一，不含阿里)，带宽峰值突破100T。
在客户分布上，腾讯云计算也表现抢眼。国内超50%的游戏公司都是腾讯云的客户，据 IDC 报告，腾讯云在电商类公有云服务、视频云流量、游戏类公有云服务、社交资讯类公有云服务、交通出行类公有云服务等领域的市场占有率均为第一。金融领域上，腾讯云金融领域有 6000+客户，包括150多家银行客户，四大国有银行中已经有3家和腾讯云进行合作。在政务云上，2019 年腾讯政务云项目合同金额共计26 亿（占比15%)， 同比增长226.2%。
2019全年，腾讯云合作伙伴数量增长40%，过去一年，腾讯云联合行业合作伙伴共同服务客户超过20万家。2019年，来自合作伙伴业务的收入在整个腾讯云占比达到了 30%。
微信生态与小程序扩张：4月小程序月活8.49亿，渗透率超70%
除了腾讯云，微信生态的商业变现进程尤其引人关注。
财报显示，由于线下商户（特别是中小企业）加快接入其支付服务及商户管理工具，以便通过手机触达客户并完成交易，实现数字化升级，在本季，商户对微信支付解决方案的需求上升，尤其是在零售及餐饮等行业。因此，腾讯商业支付的日均交易量及单笔交易金额同比均有增长。
在收入上，今年二季度的网络广告业务收入增长5%至185.52亿元，社交及其他广告收入增长5%至152.62亿元。该项增长主要反映流量增加推动微信朋友圈的广告收入增长，同时激励视频广告占比增长促进eCPM增加带动移动广告联盟(特别于电子商务及教育行业)的收入增长。
来源：腾讯2020年二季度财报
今年微信进行了版本更新，以以增强其在通信、内容及服务方面的功能。在内容方面，微信升级了公众号的视频内容发布功能，通过强化推荐算法，并推出内容聚合工具以提高用户发现内容的效率，这些举措使公众号的内容消费重焕活力，推动浏览量同比增长。在服务方面，腾讯助力传统零售商进行数字化转型，通过小程序协助其恢复营业。随着经济活动复苏，通过小程序产生的交易额环比有所回升，同时推出了小程序“小商店”，助力长尾商家建立及运营在线店铺，为商户提供订单管理、售后服务及直播等多种服务。
社交及其他广告方面，微信广告资源（尤其是朋友圈）推动了广告曝光量迅速增长， 而移动广告联盟的eCPM亦有所增加，原因是视频广告在移动广告联盟收入的占比同比增40%以上。公司认为，微信生态正重新定义中国的网络广告，让广告主可在其私域，例如公众号及小程序，与用户建立关系，使其投放可有效维护长远而忠诚的客户关系，而非只是单次交易的广告投放。
微信的发展分为三个阶段，2011年-2013年的零商业化阶段，2014-2017年探索 ToC 广告变现阶段和2018年至今发力B 端业务，努力实现广告扩容的阶段。
在商业化上，微信今年放开了更大尺度。在1月的微信公开课上，微信开放平台副总经理杜嘉辉强调，2020 年，小程序的重点目标是助力商家打造自己的商业闭环，并将如何留下用户列为新一年的三项工作重点之一，并推出大量用于商业化的功能，如直播组件、搜索页运营、推送消息、一物一码、交易保障等。
一季度，微信小程序上线大量新功能，能力大幅提升，包括小程序直播能力开放、视频号内测、PC 端支持小程序付款、“小程序助手”性能分析升级、上线订单管理功能、微信群工具、提供小程序加速审核等，这些功能对于疫情期间挽救商家运营和销售，以及疫情后商家复工复产带来非常大的便利和协助。
商业化的推行，在今年也取得了不错的成效。微信支付数据显示，全国小商家数5月份环比1-2月份增长2.36倍，交易总笔数5月份环比1-2月份增长5.1倍，交易金额增长近2倍。其中，上半年微信购物百货行业小程序GMV同比增长670%，“小商店+直播”已经成为许多中小商家的经营必备。
截至 2020年4月，微信小程序月活8.49亿，渗透率超过70%，MAU 大于100万的小程序达到1214个。2019年人均小程序访问次数同比提升 45%，人均使用小程序个数同比提升98%。2019 年微信小程序累计创造8000多亿交易额，其GMV体量已经与拼多多十分接近，同比增长160%，高于阿里、京东和拼多多三大电商。
来源：东兴证券研报
上线2年以来，小程序已覆盖超200个细分行业，据阿拉丁数据，小程序的数量从 2017年的58万增长至2019年的 300 万以上，复合增速高达125%。据 QuestMoblie的数据，2019年6 月，微信小程序的月活用户规模达7.46 亿，月度人均使用微信小程序42.6次，微信小程序中，约38.8%的活跃用户来自于用户分享，由此可见，小程序的商业化已经具备了充沛的用户基础和生态基础。
基础之上，小程序的变现环节也已做好准备。微信已开发出多种广告形式满足流量方需求，2019年小程序开始尝试插屏广告、视频贴片广告等形式，2020年，小程序计划启动封面广告及更多适合页面展示的自定义广告。
2019年，小程序用户人均单日使用时长为15分钟，同比增80%，用户时长是广告变现的基础；产业链趋于成熟，大量代理公司积极投入小程序广告市场。
2020 年小程序的产品理念发生了明显变化，从“用完即走”到“促增长、拉回流、加强商业化”，对标朋友圈约30分钟的用户使用时长。种种迹象，都在传递着，小程序会是微信乃至腾讯数字化生态中最关键的“武器”。
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