来源：金融界基金

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金融界基金08月13日讯 泰康均衡优选混合型证券投资基金（简称：泰康均衡优选混合C，代码005475）08月12日净值下跌1.65%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5797元，累计净值为1.5797元。

泰康均衡优选混合C基金成立以来收益57.97%，今年以来收益33.98%，近一月收益2.41%，近一年收益52.78%，近三年收益--。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为薛小波，自2020年01月10日管理该基金，任职期内收益31.64%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例6.06%）、海大集团（持仓比例4.99%）、格力电器（持仓比例4.06%）、三一重工（持仓比例3.86%）、汇川技术（持仓比例3.65%）、恒生电子（持仓比例3.64%）、伊利股份（持仓比例3.56%）、康泰生物（持仓比例3.53%）、恒瑞医药（持仓比例3.43%）、银轮股份（持仓比例3.36%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济方面，随着复工复产的加速，2020年二季度经济出现了明显的向上修复。4-5月的工业增加值已经恢复到19年增速较低月份的水平。从需求侧的数据来看，都呈现了向上复苏的趋势，只是幅度上存在差别：基建和地产投资增速上行的斜率较快，制造业投资的改善力度则相对较弱；消费受制于低收入人群收入增速的影响，离疫情前水平仍然有较大距离，但也处于稳步恢复期。出口在海外经济重启、防疫物资等的支撑下下行压力相对可控。货币条件持续改善，CPI回落到3%以下，社融增速持续上行。

未来一段时间，看影响股市的四个因素。一，政策是正面的，货币仍会维持相对宽松，财政政策还会继续发力。二，宏观基本面，国内新冠肺炎疫情得到控制，国内经济最差的时候已经过去，但考虑到海外新冠肺炎疫情还在蔓延，海外需求仍有不确定性，如果未来海外疫情得到控制，那么宏观经济将会企稳回升。三，估值水平偏正面，目前市场估值虽然相比前期有所修复，但整体仍然处于历史中等水平，考虑到无风险利率相比过去下降了不少，所以权益市场吸引力仍在。四，资金流入正面，市场流动性宽裕，外资的流入，保险机构的加仓和新基金的发行都是未来的增量资金。从影响股市的四个方面来看，都有积极因素存在，所以我们认为未来一段时间权益市场的表现仍值得期待。风险方面需要持续跟踪通胀水平和海外瘟疫持续蔓延。

过去四十年中国靠房地产、基建投资高增长和出口高增长带动整体宏观经济持续高增长，大部分行业和公司都有很好的盈利能力。但随着城镇化率的迅速提升，房地产和基建很难再持续高增长，同时随着劳动力成本和资源要素的提升，出口也开始减速，整体经济增速将会降低。在这种背景下，公司的成长将会分化，需要寻找持续增长的公司才能获得超额收益。我们认为未来两类公司将会持续增长，一类是符合产业升级的企业，一类是具有核心竞争优势的企业。因此，我们会优选这两类公司，同时结合估值水平均衡配置投资。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰康均衡优选A基金份额净值为1.3695元,本报告期基金份额净值增长率为21.68%；截至本报告期末泰康均衡优选C基金份额净值为1.3742元,本报告期基金份额净值增长率为21.55%；同期业绩比较基准增长率为9.58%。