来源：金融界基金

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金融界基金08月13日讯 信达澳银转型创新股票型证券投资基金（简称：信达澳银转型创新股票，代码001105）公布最新净值，下跌1.90%。本基金单位净值为0.982元，累计净值为0.982元。

信达澳银转型创新股票型证券投资基金成立于2015-04-15，业绩比较基准为“沪深300指数*85.00% + 上证国债指数*15.00%”。 本基金成立以来收益-1.80%，今年以来收益31.46%，近一月收益-3.44%，近一年收益46.35%，近三年收益38.50%。近一年，本基金排名同类（401/752），成立以来，本基金排名同类（827/900）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为27.69%，近两年定投该基金的收益为40.25%，近三年定投该基金的收益为36.85%，近五年定投该基金的收益为42.79%。（点此查看定投排行）

基金经理为王咏辉，自2019年04月26日管理该基金，任职期内收益38.31%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为伊利股份（持仓比例4.78% ）、智飞生物（持仓比例4.13% ）、金山办公（持仓比例3.71% ）、长春高新（持仓比例3.41% ）、中微公司（持仓比例3.23% ）、康泰生物（持仓比例3.15% ）、牧原股份（持仓比例3.11% ）、美的集团（持仓比例3.09% ）、海天味业（持仓比例3.08% ）、五粮液（持仓比例3.08% ），合计占资金总资产的比例为34.77%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为东方雨虹（持仓比例3.11% ）、隆基股份（持仓比例2.76% ）、恒瑞医药（持仓比例2.67% ）、万华化学（持仓比例2.53% ）、东方财富（持仓比例2.44% ）、宁德时代（持仓比例2.44% ）、立讯精密（持仓比例2.42% ）、用友网络（持仓比例2.39% ）、恒生电子（持仓比例2.38% ）、中微公司（持仓比例2.33% ），合计占资金总资产的比例为25.47%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年一季度GDP呈现负增长，二季度以来各项经济数据回暖，疫情带来的影响仍未完全恢复。具体来看，消费依旧负增长，但恢复势头强劲。2020年新冠疫情对国内消费造成较大的冲击，前5月社会消费品零售总额同比下降13.5%。不过随着近期各类经济活动逐渐恢复正常，消费环比在回暖，5月社会消费品零售总额增速已经回升至-2.8%。往前看，尽管消费短期呈现恢复，居民收入也受到一定冲击，但后续疫情已经在国内基本控制住。管理人认为未来消费增长的长期大逻辑不变，一次性事件不会对长期趋势造成改变。出口仍然偏弱，主要外需拖累。受海外疫情影响，我国出口与进口均受到冲击，2020年前5月以美元计价的出口和进口金额同比分别下降7.7%和8.2%。4月出口增速短期回正，主要源于低基数，5月增速再度转负。结构来看，疫情相关产品出口高增长，但剔除这些产品后，其他产品的出口增速则进一步降至-8.5%，反映外需仍然偏弱。进口跌幅进一步扩大，主要与海外工厂关停、生产几乎停滞有关。海外疫情长期化、常态化已经被大家意识到，生产生活不可能长期停滞，出口数据再次恶化的可能性较低，未来数据转好的可能性高。需求恢复较慢，但生产恢复较快，然而近期生产恢复速度也在放缓，目前经济的主要矛盾是需求不足。2020年4-5月工业增加值增速连续为正，主要源于复工复产的深入推进。但速度上来看已经开始放缓，5月工业增加值环比增长1.53%，涨幅有所收窄。从高频数据来看，近期发电耗煤同比增速也出现了明显回落。投资也在回升，主要靠基建和地产，制造业恢复仍缓慢。2020年前5月固定资产投资同比下降6.3%，当月增速已经回正。其中，地产和基建恢复较快，地产投资当月增速在3月份已经转正，基建增速4月份转正。而制造业投资仍然负增长，主要源于企业盈利预期较弱，尤其外需大幅走弱的背景下，短期制造业投资的回暖受到一定制约。PMI连续4个月扩张，目前已经可以看出生产逐步转为供需双暖，经济增长向合理区间靠拢。6月中采制造业PMI为50.9，前值50.6，连续4个月保持在扩张区间，6月PMI数值好的原因是供需都不错，新订单指数连续两月回升，验证了不需要太担心外需的判断。

通胀方面，核心CPI下行、PPI降幅扩大，通缩风险大于通胀，为财政货币政策维持适度宽松提供了条件。近期食品价格加快回落，带动CPI持续下行，2020年5月CPI同比已降至2.4%。6月以来食品价格再度回升，主要来自供给端的扰动，北京新发地疫情和高温多雨天气对农产品供给造成了一定的影响。抛开供给扰动来看，非食品、服务和核心CPI自去年以来持续走弱，疫情的到来进一步加强了这一趋势，反映国内需求偏弱。工业品方面，PPI降幅扩大，5月PPI同比降至-3.7%。近期钢煤价格有所回升，主要源于投资短期回暖、天气转热等原因。往前看，需求偏弱、工业品库存又在高位，工业通缩压力仍然较大。需求偏弱，是国内货币和财政政策持续维持适度宽松的根本原因。

尽管短期经济、金融数据高增长，但本轮周期有三点不同于以往。一是过去十年主导宏观经济走势的房地产还处于下行周期；二是政策刺激空间没有之前那么大；三是疫情的持续影响。这三点决定了我国宏观经济下行压力依然很大，很难开启一轮持续的上行周期。因此，管理人认为货币政策的大方向依然是宽松，还远远未到转向的时候。疫情过去，退出政策的重点或许是临时性的信用政策，而不是总量的货币政策。降准近期或会落地，降息未来或将继续，以进一步引导贷款、债券利率的下行。中期来看，存款利率的降息也有望看到。

本基金报告期内主要配置医药、可选消费、必选消费等板块。展望2020年三季度，宏观经济目前处于复苏阶段，流动性不紧偏松，市场目前风险偏好有提升，本基金管理人看好金融地产和消费的优质公司。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为0.916元，份额累计净值为0.916元，本报告期内，本基金份额净值增长率为23.78%，同期业绩比较基准收益率为11.05%。