罚单、业绩、偿付能力...... 信泰人寿、渤海财险何破逆风局？|人身险|保险公司|信泰人寿|寿险|财险|险企

作者：司廷

来源：铑财——铑财研究院

保险业乱象整治，仍处高压区。

今年上半年，共有123家银保监局/分局开出700多张罚单。

7月，行情依然红火。银保监官网公布的保险罚单达到170张，环比增加112％。其中，寿险68张，财险65张，中介37张。罚款总额2157万元，罚金增长81％。

最大罚单来自平安财险，其湛江中心支公司被罚120万元。

寿险也有头部效应。

截止6月末，“寿险一哥”中国人寿收到19张公司罚单、13张个人罚单，是2020年上半年唯一一家收到30张及以上罚单的机构。

8月7日-9日，中国银保监会江西监管局又一连公布14张与中国人民健康保险股份有限公司(简称“人保健康”)的相关罚单，合计罚款超90万元。

“大哥”带头，“小弟们”自然也不落后。

3.5亿存款违规频频被罚

2020年8月4日，银保监会公布一则罚单：信泰人寿被罚60万元；相关责任人张勇被警告并罚款10万元，郭凤民被警告并罚款4万元，李国夫被警告并罚款10万元，府春江被警告并罚款4万元。

究其原因，与两笔总计3.5亿元的协议存款办理不合规有关。

银保监处罚信息显示，2017年9月，信泰人寿在恒丰银行办理协议存款5000万元，该笔业务从发起、询价、谈判到合同签订均由财务管理部完成，违反了《保险资金运用管理暂行办法》第31条的规定。时任信泰人寿总经理张勇、时任信泰人寿财务负责人郭凤民负有直接责任。

此外，信泰人寿于2018年3月在吉林春城农村商业银行办理协议存款3亿元。而后者没有外部信用评级，存款资质不符。

公开信息显示，吉林春城农村商业银行成立于2015年10月12日。为何选择一家新成立的农商行作为合作伙伴，也引发外界利益输送的质疑。

事实上，险资运用违规问题一直是监管重点。

2019年11月，银保监会曾曝光过险资运用的八大乱象。2020年4月，银保监会也曾向北京、上海、江苏、湖北、广东、深圳6地银保监局和各保险机构下发通知，要求开展保险机构资金运用违规问题自查自纠和风险排查，切实防范保险资金运用风险。

口袋越扎越紧，问题大鱼自然逐一现身。信泰人寿撞上枪口，有其必然性。

往期看，信泰人寿也是罚单常客。

2020年4月30，中国银保监会深圳监管局发布行政处罚信息显示，信泰人寿深圳分公司因虚列费用罚款10万元，对相关负责人陈小平给予警告并罚款1万元；对赵春丽给予警告并罚款1万元。

2020年2月5日，信泰人寿辽宁分公司因向监管部门报送虚假报告、虚列营业费用及聘任不具有任职资格人员，被保监会辽宁监管局罚款52万元。

频频罚单下，合规和风控力短板凸显。

偿付能力拖后腿转型路漫漫

更烦心的还是偿付能力。

早在2013年，信泰人寿就遭遇偿付能力不足危机，当年公司偿付能力充足率一度降至-183%（最低要求为100%）。

因不符合监管要求，原保监会在2013年底至2014年3月先后向信泰人寿下发三道监管函，包括暂停新设分支机构、暂停新的不动产投资和暂停新业务。本就经营动荡的信泰人寿雪上加霜。

为逃离逆境，信泰人寿开始寻求增资。2015年至2016年，信泰人寿曾获4次增资，到2016年9月，其注册资本变更为50亿元。

效果也立竿见影，2016年底其综合偿付能力充足率达到192.72%。

然而，增资只能暂时回血，却解决了根本问题。近两年，其偿付能力再次下降。

偿付能力报告显示，信泰人寿2019年第4季度与2020年第1季度风险综合评级结果均为B类，其最近一次偿付能力风险管理能力评分为74.91分。

2020年第二季度，信泰人寿的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为132.01%，与2018年同期的134.9%相比，下降近3个百分点。

而银保监会官网数据显示，截至今年一季度末，保险业综合偿付能力充足率为244.6%，其中财产险公司为288.1%，人身险公司为237.3%，再保险公司为290.3%；保险业核心偿付能力充足率为233.6%，其中财产险公司为255.5%，人身险公司为229.3%。

可见，信泰人寿已大大落后于行业水平。

看来，更根本的改变，还在业务端。

年报显示，2010年至2019年10年中，信泰保险只在2015、2018、2019年实现盈利，其他皆为亏损。

其中，2013、2014年、2016年和2017年，信泰人寿净利润分别为-4.84亿元、-2.05亿元、-4.89亿元和-7.59亿，累计亏损17.51亿元。

值得肯定的是，面对业绩下滑，风控不力的困境，信泰人寿做出了诸多改变，如大力业务重组，主力发展长期寿险、年金险，从个险主打转为多渠道并进发展。

一番努力，其业绩有了不小起色。

年报显示，信泰人寿2018年营收72亿元，净利润3221.24万元；2019年营收205.38亿元，净利润3531.55万元。

不过，这种改善是否稳定有待考量。2020年上半年，其出现了增收不增利。

数据显示，2020年上半年，信泰人寿保险业务收入180.19亿元，相比去年同期的71.73亿元，增长151.21%；净利润0.57亿元，相比去年同期的2.75亿元，下降79.27%。

以此来看，信泰人寿转型之路仍任重道远。

企业负重前行，股东日子也不好过。

据天眼查显示，目前信泰人寿有11家股东，其中持股比例5%以上的有4家，分别为浙江永利实业集团有限公司，持股47.12%；北京九盛资产管理有限公司持股19.8%；浙江华升物流有限公司持股14.9%；利时集团控股有限公司持股7.38%。

令人惊讶的是，11家股东中有8家存在股份被质押或冻结情况。前3大股东股份显示部分被质押，还有4家被冻结，1家被全部质押。

拿什么赢得信任

如何突破困局呢？对于强体验的保险业而言，产品质量及服务，是赢得口碑、份额的基础。

这似乎又触及了信泰人寿的软肋。

裁判文书显示，2016年3月25日，王先生工作公司在信泰人寿处为其购买意外伤害险及意外医疗险。

2017年9月6日，王先生施工过程中受伤并构成伤残。事后，信泰人寿仅向其支付5万元医疗保险金。并辩称，无王先生投保信息，需其举证证实参保情况及出险情况。经法院判决，申辩不成立，信泰人寿最终支付保险赔偿金15万元。

无独有偶。2017年4月24日，蒋女士购买信泰人寿保险。2017年10月25日，蒋女士查出左乳房恶性肿瘤。

信泰人寿拒赔，声称蒋女士未履行如实告知义务。蒋女士多次协商无果，诉至法院后才进行理赔。

2013年5月17日，周先生向信泰人寿投保多份保险。2017年11月27日，其在家坠楼身亡。

理赔时，信泰人寿仅支付1万多一般身故保险金，认为周先生不属于意外身故，拒付其他保险金。经法院判决，才支付剩余保险金137727.28元。

对多数用户来说，保险就是最后一道保障墙。最关心的莫过理赔实效。而伴随行业竞争日益充分，除了产品迭代创新，理赔速度及服务质量，成为各家险资秀实力、抢客户、塑口碑的重要砝码。

数据显示，2019年大型险企的保险赔付率都在97%以上，甚至很多保险公司的获赔率高达99%，拒赔的情况鲜少出现，理赔效率上也有很大提升。

上述表现看，信泰人寿还需有态度、效率上的诸多提升，不然拿什么来赢得用户信任？

不达标之痛

信泰人寿，并不孤独。渤海财险的表现，也不省心。

2020年5月25日，因给予投保人保险合同约定以外其他利益，渤海财产重庆涪陵支公司被罚款12万元。时任公司副总经理张琳羚被警告并罚款1万元。

罚单之外，渤海财险赔付能力也差强人意，甚至比信泰人寿更差：一季度综合偿付能力数据和核心偿付能力数据在120%以上，但风险评级依旧是C，处于“不达标”状态。

进入二季度，情况仍未改观。偿付能力报告显示，渤海财险核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为123.47%，较上季度末的133.16%有所下滑。

具体看，二季度末渤海财险累计现金净流量-9655万元。综合流动比率-三个月内144.32%，综合流动比率-一年以内72.20%，综合流动比率一年以上38.63%。流动性覆盖率-压力一224.7%，流动性覆盖率-压力二143.51%。

渤海财险表示，从上述指标看，综合流动比率-三个月以内流动性充足，综合流动比率-一年以内、一年以上低于100%，说明按照现有资产负债情况一年以上、一年以内到期的资产不能满足相同期间到期负债的资金需求。

拉开维度，偿付能力充足率也一直是渤海财险的心病。

2012年起，渤海财险偿付能力充足率持续下行，从525%缩减为2018年的140.20%。截止到2019年三季度末，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率为128.85%，今年再次下滑，距离监管最低要求的100%，又近一步。

由此，增资计划成为重中之重。

2019年12月30日，渤海财险公开募资不超过10亿元，其中一部分用于偿付能力补充。能否募资成功，意义不言而喻。

持续亏损转型有多少胜算？

值得注意的是，募金中，还有一部分要用于非车险领域。

显然，除了补血，还有更重要的造血任务。因为渤海财险也有业绩烦恼。然相比信泰人寿的成功扭亏，渤海财险仍在亏损中挣扎。

公开资料显示，渤海财险成立于2005年10月，是首家总部设在天津的全国性财产保险公司，注册资本16.25亿元。

数据显示，自2016年以来，公司一直亏损且额度持增：2016年到2019年亏损额分别是1829万元、1.94亿元、1.12亿元和3.57亿元。

2019年四季度，渤海财险净现金流也由正转负，呈现净流出1.02亿元，而上季度为净流入5420.56万元。

对此，渤海财险表示：2019年亏损有所增加，主要是车险业务亏损。2017年、2018年公司承保了一些业务品质较差的业务，比较集中地体现在2019年经营结果中。

细观，其车险业务确实有萧何之感。

年报数据显示，2013年至2016年，渤海财险车险业务保费收入持续上升，分别为15.32亿元、19.01亿元、20.75亿元、26.78亿元；总保费中占比分别为84.8%、87.4%、86.7%、90.3%。同期，承保利润亏损额度分别为-1.96亿元、-1.72亿元、-1.43亿元、-1.26亿元，亏损额度逐年缩小。

然盛极而衰，2017年成为转折点，渤海财险车险占比增至91.3%后，亏损大幅增至3.08亿元；2019年缩减至87.8%，亏损额反而再增，达到4.52亿元。

何以有如此变脸？

业内人士表示，现在商车费改，市场竞争更加激烈。相对大的公司实力更强，费用方面投入更大。而中小型企业目前品牌较小、会场认可度较低，所以系列投入如宣传、市场扩展等费用就更多，盈利难度加大，稍有不慎就可能陷入亏损。

简言之，马太效应显著，车险市场洗牌加剧。核心竞争力不足的保险公司会受到不小波及。

从此看，渤海财险向非车险转型，也是无奈之举。只是，这注定是一个痛苦且漫长的过程。看看其非车险体量，是否有伤筋动骨之感呢？

2018年，渤海财险非车险业务原保费合计3.72亿元，占总保费的9.3%；2019年为3.76亿元，占总保费10.1%。

同时，经营非车险业务对险企资本门槛要求也很高。

中国社科院保险与经济发展研究中心副主任王向楠表示，从整体上看，非车财产险的分散性更弱、业务量更小且数据积累更少，有些业务受经济波动等外部冲击影响更大，所以对资本以及偿付能力的要求更高。

这又触及了渤海财险的软肋，看看上述偿付数据，能有多少腾挪空间呢？

此外，与信泰类似，渤海财险股权也有被质押现象。

2019年7月，泰达国际对质押的20000万股股权办理解质押，并重新质押20000万股，质押期限三年，2019年12月，泰达国际对46000万股股权办理解质押。2020年1月，泰达国际将6000万股股权质押给珠海华润银行股份有限公司深圳分行，质押期间为2020年1月2日至2022年7月15日。

2018年11月，天津滨海高新区资产管理有限公司质押23500万股股权，质押期限一年。2019年11月办理解质押，并重新质押24990万股股权。