又跳水？猪肉涨价逻辑都撑不住了，还有啥机会？|猪肉|猪肉价格|菠菜|里根

今天市场跌了，还有机会吗？

这个问题的镜像问题是，你认为自己是在追涨杀跌吗？

在回答这个灵魂拷问前，菠菜先来说说今天众多人都在讨论的本年度我国进入世界500强的企业总数大于对岸一事。但菠菜认为“世界500强”这个翻译就存在严重的问题，确切的说应该是“世界500大”，因为排名是按照营收规模。那么，自然那些分支机构多，网点多的超级大公司容易上榜。这就是为啥我们这边不是宇宙行就是两桶油或者保险公司，对岸不是沃尔玛就是大零售的原因（行业属性使然）。对于一家公司是否“强”，菠菜认为一是看成长性，而是看获利能力。正是因为国内很多央企国企的考核中隐性纳入了这么一条世界500强排名不能掉名次，才造成了不少虚增营收的现象。

2020年世界500强排名

大而不倒的时代已经快过去了，这种500强的排名我们进去的多，只能证明还没有摆脱传统的企业规模扩张带来的增长方式。或许，哪天我们不在意用500强来衡量国内企业时，我们的经济增长模式才会带来本质改变。

过去的规律放在当下是否合适？这不仅是我们自己要反思的问题，对于山姆大叔现在的情形同样适用。菠菜举个栗子，懂王的竞选口号是“Make American great again”（让美国再次强大），仿佛洗脑魔音。其实，这句是懂王“抄”的里根竞选时的口号。里根本身算是懂王同派系里的前辈，而且那会儿经济停滞，日本制造业的崛起咄咄逼人。里根及其幕僚在1985年和日本签下《广场协议》，遏制伊朗和前苏联……这一切也是懂王想唤醒美利坚民众的记忆的竞选“工具”。或许也是另一种形式的——路径依赖。

懂王模仿里根的口号，但人家的绅士风度懂王却不学

但世间唯一不变的就是变化本身，炒股亦如此。先说两个传统的涨价逻辑：

1. 7月CPI同比上涨2.7%，猪肉价格上涨85.7%。按照去年的传统思维，市场应该炒一波猪肉价格。但你看今天盘面，猪肉无一支涨停，甚至连新希望、正邦这种龙头都是绿的。养猪公司赚的是养猪成本和生猪出栏的差价，当然也有自己有零售端的，直接赚猪肉的终端差价。然而问题是猪企今年业绩太好已经超过一波，你要是再抱着惯性思维去追猪企，现在的时点已经过了。一句话，市场已经想明白了，这种猪肉周期带来的业绩高位不可持续；

2. 有一种化工原料环氧丙烷价格大幅上涨，创20个月以来价格新高。这东西对于一般老百姓而言比较陌生，这东西可以致癌，平时还是远离。但在工业生产中是保温材料、涂料的基础原料之一。其价格上涨的原因是由于海外疫情的影响导致其生产原料丙烯进口量减少，延迟到港使得国内供求关系短期变化。这东西9月份是旺季，因此有的券商化工研究员力推。其实，相关个股依旧没有资金追捧，因为这种短缺太小众，而且或有缓解趋势。

以上两个传统意义上的涨价逻辑在今天盘面均被证伪。因此，菠菜反而更强调企业的业绩增长预期。已经兑现的，就别跟了，没兑现有空间的，才会在市场人气起来的时候被资金追逐。别提今天的跌1%，这都谈不上大跌。有的小伙伴信誓旦旦的私信我说是因为给外资券商要发经纪牌照……我都听不下去了，真是为跌生搬硬套一个理由。经纪业务赚几个铜板？一人多户都开展数年了，难道因为外资要分食残羹还要大盘配合跌一下吗？

今天，盘面坚挺的依旧是军工，共有6家涨停。而刺激效果明显的是菊厂宣布要做屏幕驱动芯片，而且海思的首款OLED Driver已经在流片。别看度娘的复杂解释，流片的意思就是试产。那么市场必然会想到量产。很多小伙伴都知道OLED的国内大厂京东方，但并不知道AMOLED的驱动芯片京东方依旧要依赖进口，其实OLED仅是成品，驱动芯片是上游。目前从全球看三星、Magna Chip、Silicon Work是生产龙头。因此菊厂此举必轰动。国内也有能设计的公司，但大批量生产几乎没有。今天该题材还热的不够明显，建议大家可以持续关注一下菊厂的带动效应。