周二下午两点半，我再次减仓了一批基金，把科技成长类的基金几乎都清仓了。其实这次减仓是预期中的，但是比我预想得要更早一些。
熟悉民工的老读者可能知道，早期我写的股市文章，技术分析偏多；而且每次写股市基本上都是大跌的时候。
我的失望最开始是从上周三开始的，由于周二晚间芯片出了一个比较不错的利好，一晚上芯片板块仿佛已经意念涨停了，结果第二天芯片高开低走，涨了个寂寞，而创业板这天没能创新高，让我感觉越来越不对劲。
到上周四的时候我看到创业板大跌，当时我截图发给朋友说，感觉创业板在做双头，朋友一看说，这个双头的图形，标准得都不敢相信。
上周五创业板再次下跌，好在在30日均线上获得强支撑，但做双头的迹象更明显了，于是我准备再观察一下。
周一创业板低开收了个十字星，30日均线盘中被击穿，2700点一度不保，随着尾盘回升到2700之上，我有点犹豫了。
到周二的时候，2700点彻底失守，我意识到，周一的尾盘其实算一个卖点：从量能上看，两市成交量虽然仍然破万亿但是已经开始明显萎缩；从技术形态看，MACD隐约有顶背离的感觉，似乎在酝酿一根放量大阴线。看线，越看越慌。
周二下午收盘后，央行公布了M2数据，增速不及预期，市场的解读是股市提前反映了这一预期，所以周二尾盘大盘开始下杀。
或许从RSI短期指标看，周三或许有超跌反弹的机会，但RSI长期指标已经有掉头向下的趋势：
之前讲过，这一轮大盘上涨的逻辑，并不是经济复苏引发业绩反弹的逻辑，而是货币宽松引发市场被动拔估值。你以为你赚到的钱是企业的阿尔法，其实不过是宽松的市场带来的贝塔。
判断这一轮行情到顶的核心依据就是是否货币政策边际收紧。虽然央行并未直接告诉我们货币政策紧没紧，但是你可以通过两个指标来观察，第一是M2增速，这个数据比较低频，第二是十年期国债利率，目前收益率仍然不低。
实际上，每一轮牛市都伴随着货币政策宽松，跟经济基本面的关系也许并不是很大，甚至是基本面越差的时候，股市越是容易走强，因为基本面差，货币政策就松。
但这种牛市往往不能持续太久，因为市场最终还是要赚企业增长的钱，如果经济不够好，企业业绩也会受影响，最终还是会影响到股价层面。
我也就一些疑问和一些机构的朋友交流了一下，总结如下：
1、当前的行情比较接近2019年4月的走势，伴随着季报的出炉，茅台之类的绩优股却上涨乏力，往上获利盘众多，大盘反复上攻无力，成交越来越弱，热点比较散乱，行情没有主线，19年4月也是这种走势，大盘震荡两周后开始下跌；
2、低估值的周期股（银行地产保险等）开始异动，低位股票开始小幅补涨，前期涨幅大的成长股开始大幅杀跌，表明资金在转向防御板块；
3、北上资金大进大出，捉摸不透，交易资金大于配置资金，说明北上资金短期也不看好；
4、科技股的回调可能比之前预想的要深，且更慢一些，11月份的时候，也许能看到科技股再次上场表演，今年的行情主线还是成长为主；
5、我知道很多朋友都想问，牛市还在不在，其实我认为牛市还在，但是牛市也是伴随着大盘调整在非一致预期中逐步形成的，不可能一蹴而就。
但从另外一个角度看，牛市起始已经持续很久了，最典型的医药股已经牛了两年了，成长股的行情也有一年多了，公募基金近两年是非常赚钱的。再插一句，从沪指的技术形态看，本轮下跌如果开启，最重要的点位可能是3030点，一般认为跌破3100之前都不用太着急抄底，但如果到了3030点，继续往下跌就可以确立趋势，有所反弹就可以确定短期底部。
目前你有几个选择：
1、坚定牛市是长期的，持股不动，无惧回调，少操作减少择时带来的负面影响；
2、仓位比较轻，遇到大跌加仓，不跌不加；
3、先撤出来，回避短期风险，等待右侧机会。
别问我怎么办，万一影响大家发财就不好了。我个人不是很建议在本轮下跌后马上加仓，目前轻仓观察是最好的，多看少做。
一家之言，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。
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