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在我们的A股市场上，有一位分析师，一直都是市场的死多头。他就是来自英大证券的李大霄，也被称为“股市的多军总司令”，多年来，他一直看多股市，喊出了很多著名的口号，比如“上证永别3000点“，”牛市正式起航“之类的。

但是，现在上涨才刚刚突破了3000点，李大霄则似乎变了，最近几天罕见不再唱多，而是开始警告高估的风险了，这相当于180度大转弯，从多头变成了空头。要知道，事实上，这段时间股市并没有涨，反而有所下跌啊，风险应该更低才对。

当然，李大霄也不是认为股市全面高估了，只是结构性高估，也就是说部分股票。比如最近一段时间被爆炒的半导体科技股，军工股等等。比如光启技术，每年营业额只有4个亿，市值被炒高到了600亿，堪称宇宙神话。笔者在股市几十年，第一次看到150倍市销率的股票。

这都是股市疯狂的表现。但是还有很多股票依然趴在地上，比如银行股，大部分银行都已经跌破市净率了。可以说，银行基本上跌无可跌的。

这个时候，牛市还是否会继续，是否看多和看空都有自己的理由。