紫荆财智APP获悉,“股王”腾讯(00700)将於本周三(12日)放榜,在手游业务强势以外,对腾讯海外业务的影响,以及管理层的最新营运指引。按照非通用会计准则(Non-GAAP),券商估计上半年净利润介乎540亿至577亿元(人民币,下同),升幅最多近三成。
人人吼实
在“居家令”期间发挥排忧解闷作用的网络游戏业务,成功继续走强。野村报告指出,虽然个人电脑游戏收入仍然偏软,但预期腾讯第二季业务将优於市场预期,次季手游收入增长60%,带动集团整体收入按年上升29%。该行估计,腾讯上半年Non-GAAP净利润约570.2亿元,即按年增幅达28.3%。
瑞信:手游贡献升50%
瑞信预期,受惠旗舰游戏表现强劲,以及递延收益等因素,腾讯第二季来自手机游戏收入贡献约333.5亿元,按年上升50%,惟较第一季下跌4%。该行估计,腾讯上半年Non-GAAP净利润约576.5亿元,按年增长29.7%。
此外,大和研究报告提到,腾讯旗下手游业务表现强劲延续至第二季,手游收入将按年增长42%至316亿元,刺激腾讯上半年多赚22.3%至543.7亿元。
不过,花旗早前报告直言,腾讯第二季业绩表现未必会如第一季有惊喜,预计第二季收入按年升近24%至1100亿元,Non-GAAP净利润按年升15%至271亿元,上半年Non-GAAP净利润则约542.1亿元,同比增长21.9%。
中金报告提到,面对游戏、金融科技和商业服务上的额外营销费用拖累,预料腾讯第二季的利润率将受压。该行指出,面对复工后导致玩家对游戏热度降温,以及国产动漫IP改编的格斗手游《一人之下》等新游戏的贡献不足一个月,令第二季手游收入较第一季跌5%。
另外,美国扩大所谓“洁净网络计划”(The Clean Network program)
市场忧国际化放慢
摩根士丹利早前发表报告,分析中国企业在美国的潜在监管风险。其中,大摩认为腾讯只有约2%的收入来自美国市场,相信事件对其产生的短期影响有限。
广告收入次季或升21% 按季放缓
广告业务近年贡献腾讯(00700)约16%收入比重,券商普遍预期,疫情持续令腾讯旗下媒体广告业务积弱,在“居家令”因素消退后,预期腾讯第二季整体广告收入增长介乎8%至21%,增幅较第一季传统淡季有所放缓。
野村报告认为,广告市场表现仍然疲弱,主要受广告削减预算或延迟推广计划等,该行估计腾讯第二季整体广告收入按年增长11%,低於市场预期的18%。其中,来自社交广告的收入料升25%,媒体广告则下跌27%。
此外,瑞信认为,媒体广告业务表现继续呈现弱势,不过,受惠疫情下电商需求持续增加,带动第二季社交平台广告收入预料上升31%。美银估计,腾讯第二季整体广告收入升21%。
较早前,腾讯提购搜寻引擎公司搜狗,将之收归系内。瑞银认为,此举有利腾讯整合搜寻引至集团生态系统中,例如微信搜索,藉而提高广告获利的能力。该行预料,腾讯第二季整体广告收入约177.2亿元人民币,按年上升8%。
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