2020年，万达32岁了。
虽三十而已，但王健林和他的万达已赢得过总资产近8000亿元的辉煌，也挺过了股权债权双杀，负债5200亿的挫折。
2020年，在疫情重创实体商业的大环境下，低调了2年多的万达似乎正在武汉乘风破浪，卷土而来，速度之快引人注目：
投资11亿元的阳逻万达广场奠基，金银湖万达广场、盘龙城万达广场定于年底开业，四新万达广场落子，同时还在积极筹备江夏万达广场选址。
武汉的万达广场即将由4个增至9个。
01. “捡漏套牌”才是万达的主业
万达是国内持有购物中心规模最大的商业地产企业，截至目前，全国已落成的万达广场数量达到329个。
2019年，王健林虽然低调，鲜少出现在公众与媒体的视野里，但万达广场攻城略地的动作却很快，全年新进入22个城市，共计在39座城市新开业了43家万达广场，合计增加经营面积568万平方米。
湖北的黄冈、随州、咸宁、孝感都在去年新添了一座万达广场。
▲万达广场国内布局图
在2020年的拟开业表中，计划开业的万达广场数量为47个，在湖北地区，武汉金银湖万达广场和襄阳枣阳万达广场被纳入开业计划。
事实上，武汉盘龙城万达广场也将在今年12月开业，这是一个计划外开业项目，由已开业3年的原盘龙城“天纵城购物中心”直接调改后更名而成。
当武汉人还在议论天纵城秒变万达广场，是否能给片区带来新的商业面貌时，武汉汉阳四新的“新城阳光国际广场”地址上又新注册了一家四新万达商业管理有限公司，这意味着四新这个已经建成的商用物业也即将变身万达广场。
工商备案信息上可以看到，盘龙城和四新的两个万达广场注册资本都仅有少少的100万元。
更多人意识到，这两个万达广场原来是“套牌”的，与我们熟悉的菱角湖万达，汉街万达，经开万达都不一样！确实如此，它们都是万达的“轻资产”购物中心，由万达输出品牌和管理，与项目开发商合作分成。
▲万达广场购物中心
虽然武汉人对轻资产运营模式下的万达广场很陌生，但其实这类万达广场在全国已经颇具规模。
不完全统计，两年前全国就已开业23个“轻资产”万达广场，2019年开业的43个万达广场中，29个是“轻资产”项目，2020年计划开业的47个万达广场中，37个是“轻资产”项目，在建的133个万达广场中，107个都是“轻资产”项目。
轻资产，以输出品牌和运营管理，获取稳定的现金流才是万达力保的核心主营业务。我们记忆中的，甩手就投500亿建起武汉中央文化区的那个万达，未来必然将频频继续以100万的小本钱四处“捡漏”，而且不仅仅是在武汉。
去年下半年，万达广场圆梦深圳，完成了一线城市布局的战略目标，便是以轻资产的模式签下了3个合作项目，分别位于深圳的光明区、宝安区和龙岗区，终在商业龙盘虎踞的深圳争得了一席立足之地。
不仅助力万达广场跻身土地资源有限的一线城市，轻资产模式还广泛运用在河南信阳这样的三线城市，甚至更小的县市，万达广场才得以在数年间快速下沉至三四五六线城市，抢占了大量市场。
借台唱戏，完全没有资金压力，投资风险降至最低。
02. “轻资产”万达广场含金量几何
如果年底开业，盘龙城万达广场将是武汉第一个轻资产模式的万达广场。很多人都在怀疑：那它还有同类型的四新万达广场，会不会不如过去万达在武汉自建自持的购物中心？
这个问题或许可以从几个角度推测。
前面已经说过，万达想走的，是一条坚持以轻资产模式做大万达广场规模的路径，减少大型投资（万达文旅项目除外，在此不做延伸），以输出品牌和管理价值维持盈利。那么品牌和商业管理就是万达的核心资产，这一点与地产开发企业有着本质上的区别。
▲万达广场商场内部图
房地产开发企业通过拿地，建设，销售循环支撑企业营收，万达轻资产以后，基本没有销售收入，营收全靠商业运营，租金支撑。而且，轻资产模式要能持续发展，万达就必须维持和提升万达广场的品牌价值。自砸招牌，以后想“捡漏”可能就不那么容易了。
就签约的项目来看，盘龙城的万达广场7.5万方，体量适合社区型购物中心。区位上位于巨龙大道和岱黄高速交汇处，临主干道路口，项目昭示面广，交通便利。周边还分布有卓尔企业总部，卓尔生活城，恒大名都，美府名苑等小区，先天条件较好。
之前天纵城的主力店是中百仓储，欢乐迪KTV，三五酒店等，主要经营弱势在于业态规划和招商，知名品牌少，业态分布凌乱。万达商管接手有望带来更丰富的万达的自有品牌和合作品牌，而重新调整餐饮和儿童两个能吸纳人气的业态，做社区服务的大众型商业也是万达比较在行的部分。
在四新，万达即将接手的“新阳广场”毗邻片区主干道“四新大道”，这个项目因为招商难已经空置了1年多没有开业。
▲四新万达广场规划图
随着汉阳四新大量住宅项目落成，一个汉阳副中心型的居住区正逐步成型。作为二环到三环间的区位，在商业方面却实在落后，规划多，落地慢，日常消费依靠街边店和个体户，集中型商业以欧亚达、红星美凯龙、海宁皮革城这类专业卖场为主，尚无一个生活社交型综合购物中心。
以万达的速度，如果新阳广场本身物业条件尚可，四新万达广场很可能明年即可开业，快速补位片区商业空白，打开四新商业新局面。
而项目周边在建的恒大258米写字楼，已经举行奠基仪式中南科研设计中心，以及方岛智慧科学城的规划，未来还有望给片区注入产业动力，带来新生消费力。
当然，四新片区的整体商业规划体量也是庞大的，这个万达广场具备的主要是时间上和品牌辨识度上的优势。
综合评估，武汉这两个轻资产万达广场的发展前景还算光明，因此含金量不会太低，值得片区居民期待。
更重要的是，万达是早在2003年就进入了武汉的企业，从最初的江汉路万达，到后来的楚河汉街，从1代到4代作品都在武汉生根发芽，打下了深厚的城市基础，品牌号召力相当不错，这种号召力甚至从武汉延伸到湖北襄阳，黄石等三线城市也依然不弱。
▲武汉万达瑞华酒店和汉秀剧场
而放眼全国，万达广场的商业运营可谓千篇一律，模式化的内容过多，商业所需的差异化、特色化的内容欠缺，所以在不同城市，项目经营情况也是良莠不齐。
只能说，在武汉的盘龙城和四新，“轻资产”万达广场给片区商业带来惊喜的概率会更大一些，在譬如深圳或其他品牌认同度低的城市，这类万达广场的含金量就难免大大降低了。
后记
购物中心，影院，儿童，体育，酒店，万达涉足的业务都重度依赖线下人流，所以在今年疫情影响下，万达遭受到的冲击比地产开发企业更为严重，万达商管营收减半，负债攀升，频繁融资。
上月末，万达酒店卖掉了仅剩的一宗海外资产，位于芝加哥的即将开发建设完成的五星级豪华酒店和高档公寓。
曾被王健林当做“宝贝”的万达宝贝王也在上月20日全部转让给了博思美邦（北京）教育咨询有限公司。
困境重重，万达再度面临严峻的考验，但是正如王健林曾说过万达“主动求变，善于应变”，能挺过2017年的负债危机，这一次也必不能输。一个人的实力不在于制高点，而是低谷时期的反弹力和求生力，对一个集团来说，更是如此。
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