周四上证指数再度探底回升，盘中下跌逾1%，5日均线失而复得，尾盘成功翻红;创业板走势明显弱于主板，早盘一度下跌近3%下探至10日均线附近，最终跌幅收窄至1.6%。两市合计成交1.29万元，较上日增加了1000亿左右。盘面上，国防军工、数字货币、黄金概念、券商等板块领涨，生物疫苗、酿酒、农林牧渔等板块位居跌幅前列。两市个股跌多涨少，但涨停个股数量仍然高达百只，而跌停个股有7只，市场活跃度还是比较高的，总体仍是结构性行情。

北向资金方面，沪股通净流出5.37亿元，深股通净流出20.1亿元，合计净流出25.48亿元。值得注意的是，沪股通和深股通同时净流出在8月份以来是首次出现，此前几个交易日都是此起彼伏，一方净流入，另外一方就是净流出，是存在分歧的。据报道，证监会原主席肖钢说，当前主要发达经济体实行零利率、负利率，借钱很便宜，有一部分短期外资，即热钱，会进入中国市场。这种资金快进快出，进来的时候会促使我们的资产价格快速上升，快速撤离的时候，能够造成我们市场大幅的波动。陆股通也是外资热钱的一个渠道，其持续快速流入和流出对A股市场情绪的影响比较大，持续流入助推股指上涨，持续流出就压制市场的风险偏好。

沪指尾盘顽强翻红，券商股是最大功臣。券商板块指数临近尾盘异动拉升大涨，中信建投、中信证券、浙商证券等多只个股冲击涨停。一直跟踪我们的投资者应该知道，在7月底的时候我们发布文章《市场放量大涨 布局券商股绝佳时点来临》，中报业绩向好、创业板注册制8月正式实施、7月财报数据靓丽是券商股的短期逻辑。7月份两市成交额高达30万亿，而去年同期仅仅9万亿左右，券商经济业务收入大幅增加，8月上旬公布的7月财务简报数据非常靓丽是大概率事件。果然，昨日盘后多家券商发布了7月简报，其中中信建投母公司7月份净利润16.98亿元，去年同期净利润为6.18亿元，今年6月净利润为10亿元，不管是同比还是环比均实现了大幅增长。此外，7月份招商证券净利润10.52亿元、东方证券净利润8.19亿元、华西证券净利润3.77亿元、天风证券净利润为2.23亿元同比扭亏为盈。

越声理财维持股指宽幅震荡的观点不变，上证指数在3150-3458点区间震荡，创业板指数在2600-2900点区间运行，要改变这种箱体震荡格局需要新的变量。总体来看，市场交投活跃，场内资金不断挖掘交易机会，结构性行情仍将延续。操作上，建议均衡配置，关注大金融、大科技(消费电子、半导体、国产软件等)、大消费、新能源(新能源汽车、光伏、风电等)等领域的优质品种。

(陈增学)