周六我们刚给军工ETF颁发了月度明星大奖（7月ETF基金总评及各项排名出炉！收益稳健人气和MVP大奖都有谁），并且在之前也分析过军工ETF的中长线投资价值（准备好长期斗争了吗？国防军工类ETF基金全扫描及深度解析），今天是八月的第一个交易日，军工板块就上演涨停潮，给质疑军工能否继续前行的质疑者有力反馈！
军工板块的中长线机会实锤，而短线的火热也很吸引人，还没有投资军工板块的朋友可能会急切地购买军工ETF上车，但是木鱼这里还是要提醒大家一下，稳健一点！
如何稳健？除了可以做定投外，就是给你心仪的ETF找个最佳拍档做好投资组合！虽然我们用ETF相当程度上避免了个股暴雷的机会，但也需要防范一下主题类ETF单日暴跌的回撤，让自己在大多数时候都心态平和，因为长期投资需要保持好的心态！
继续来谈下搭档的原则
有个热心朋友提了很好的想法，认为应该找相关性足够低的这样可以对冲风险，可用债券之类的做组合。木鱼这里简单讲一下自己的想法。
投资债券可以叫资产配置，不适合叫组合了。如果你有100万，那么可以有一部分配置稳健资产比如债券、黄金之类的扛通胀的，再有一部分是用来投权益资产比如股票资产。那么对于前者的预期，就是没有风险慢慢来，而对于后者，就是希望有超过市场的收益。大部分投资主题ETF的投资者，相信都是希望有足够收益的。因此，如果我们做ETF组合，目标是收益的话，那么就不存在组合绝对稳健资产的情况。如果组合了债券，你回撤当然少了一半，而收益也少了一半，这样有意义么？因此，这里讨论的概念要定清楚，做ETF组合的目标是在收益基本相当的情况下寻找相对降低一点风险的机会，哪怕能低一点都是有价值的。相关性低不低是靠组合后总回撤有没有降低来说明的。
木鱼再度运转木鱼引力量化系统，为您推算一下谁是最佳搭档！先看看上月冠军512660中证军工ETF的基本情况，以下数据统计区间为2020年4月-2020年7月。
区间总涨跌幅：43.87%
最大回撤率：7.99%
日均净值波动偏差：1.62%
从4月1日以1为基准开始，军工ETF的净值曲线如上。可见在本轮行情中波动幅度也不算小，单日也曾经出现过巨阴，这种情况下，如何减少降低最大回撤并保持适当的收益水平？量化系统运转结果如下：
300医药ETF成为最佳拍档，尤其是回撤下下降了2.5个百分点，波动偏差降低0.5个百分点。其他两只也是不错的备选。看下面波形曲线。
在7月军工ETF几次较大回撤中，第二次300医药ETF没有回撤而其他几次则有机会互补降低总回撤，较好地地降低了单日回撤。并且在军工ETF没有行情的时候保持了稳健收益。长线投资需要做好有相当时间空等的准备，这时候东边不亮西边亮不是更香么？
总得来说，医药的长牛+军工的爆发=最佳拍档
周日我们分析过的芯片ETF最佳组合是消费类的ETF，而军工最佳拍档是医药类的ETF，可见不同主题ETF确实有自己不同的个性，存在着自己钟意的最佳拍档。随着更多主题类ETF的发行，我们有机会做出更多匹配度高和聪明的ETF组合来。关注木鱼一起探索！
最后要说的
有人说，现在好不代表以后好。这里木鱼要说，现在不好的以后好的机会更小！反复提过的动量效应可以脑补一下。世界上没有任何人能百分百确定投资正确与否，所有投资的决策都是因为觉得大概率对才去做的。我们现在所有的决策都是基于历史的经验和新的认知做出的，投资需要理由而非无理由地质疑一切！
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