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中国棉花价格指数12281元/吨（-38元/吨），国储棉抛出成交均价11619元/吨（+75元/吨），折3128B级12933元/吨（+51元/吨），新疆棉花现货均价12300元/吨（-20元/吨），山东棉花现货均价12300元/吨（-25元/吨），中国纱线价格指数18550元/吨（-10元/吨）。

棉纱市场行情稳定，交投清淡，C32S纱线价格指数报18550元/吨，较上一交易日下降10元/吨。纺企短期维持刚需补库，采购偏谨慎，下游整体产销平稳，开机率略有下降。纱厂及布厂继续去库，坯布库存下降。近期新增订单多以小单、散单为主，整体仍难支撑纱价走高。

美国农业部（USDA）上周四公布的周度出口销售报告显示，7月23日当周，美国当前市场年度陆地棉出口销售净增11.87万包，新销售净增13.73万包。中国储备棉轮出销售资源8433.58吨，实际成交8433.58吨，成交率100%。平均成交价格11619（+75）元/吨，折3128价格12933（+51）元/吨。

目前疆内部分仓库暂停汽运业务，铁路运输基本正常通行，疆内铁路运输量明显增加。新棉方面，20/21年度新疆棉长势良好，部分地区进入盛铃期，棉花采摘时间或较同期提前。郑棉基本面暂无明显变化，短期内继续呈震荡走势，后期继续关注天气及中美贸易关系及疫情的发展。

当前国内棉市多空因素交织。一方面，国内抛储棉市场成交火爆，抛储棉成交价折盘面基准品仍有较高升水，棉花现货价格重心延续抬升，叠加外棉价格缺乏竞争力，进口棉数量同比明显下降，棉花供给压力一定程度上有所缓解。另一方面，随着棉价重心抬升，纺纱利润直线下滑，目前棉纱理论利润亏损约500元/吨，棉花相较于棉纱表现出一定高估迹象，此外中美间宏观的不确定性增加，叠加国内纺服需求淡季，纺企经营压力增大。因此综合考虑基本面因素考量，棉价估值目前仍处于相对低位水平，下方深跌的空间较为有限，但是随棉价重心抬升，棉价上行阻力开始逐步体现。

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