打开网易新闻 查看精彩图片

编辑丨前海创汇

本文字数4464字

阅读时间11分钟

疫情之下,财富管理机构作为资金中介的重要作用更加凸显,证监会的重磅发声更是肯定了财富管理行业为投资者理财、促进居民财富增长的职责,财富管理行业的发展迎来了新的生机。

近日,中国证监会召开2020年系统年中工作会议暨警示教育大会,总结了上半年工作,分析了当前形势,并安排了下半年重点工作。会议明确指出,要全面清理“口袋政策”和“隐形门槛”,进一步整合规范备案报告事项。健全促进行业机构做优做强的制度机制,发展高质量投资银行和财富管理机构。

打开网易新闻 查看精彩图片

证监会为下半年划定九大重点

新《证券法》出台、科创板再融资以及减持等关键制度创新持续深化、创业板改革并试点注册制准备工作基本就绪、新三板深化改革平稳落地……今年上半年的资本市场改革稳步推进,但完成全年改革发展稳定各项任务需要付出更大努力。为此会上证监会形成了未来一段时间的九大工作重点。

01

保持IPO常态化

在落实“六稳”“六保”中进一步体现资本市场担当作为。细化落实支持疫情防控和经济社会发展的各项举措,将前期的阶段性政策与制度性安排相结合,提高政策的精准度、可操作性和直达力,促进保护和激发市场主体活力。发挥资本市场机制作用,更好支持创新驱动发展、国资国企改革等国家重大战略和区域发展战略。完善在疫情背景下提高上市公司质量的有效途径和机制。保持IPO常态化,推进再融资分类审核。加快推进基础设施领域公募REITs试点落地,尽快形成示范效应。推进期货期权产品创新。

02

完善注册制、退市机制制度规则

聚焦“建制度”主线,加快推进资本市场基础制度体系更加成熟定型。坚持整体设计、突出重点、问题导向,加快关键制度创新,补齐制度短板。完善注册制制度规则,增强信息披露针对性有效性,提高审核注册的质量、效率和透明度。健全市场化法治化退市机制,畅通多元化退市渠道。以更加市场化便利化为导向,稳妥推进交易结算制度改革。

03

全面清理“口袋政策”和“隐形门槛”

践行“不干预”理念,构建资本市场良好的可预期机制。减少管制,大力推进“放管服”改革;坚持按规则制度办事,保持市场功能正常发挥;完善预期管理机制,加强宏观研判,稳定市场预期。以编制权责清单为抓手,全面清理“口袋政策”和“隐形门槛”,进一步整合规范备案报告事项。健全促进行业机构做优做强的制度机制,发展高质量投资银行和财富管理机构。

04

严厉打击资本市场违法犯罪行为

落实“零容忍”要求,严厉打击资本市场违法犯罪行为。落实工作部署,持续加大对欺诈发行、财务造假、内幕交易、操纵市场等恶性违法犯罪案件的打击力度,推动建立打击资本市场违法活动协调机制,推动构建行政执法、民事追偿和刑事惩戒相互衔接、互相支持的立体、有机体系。抓好证券集体诉讼制度落地实施。多渠道、多平台强化执法宣传,传递“零容忍”的鲜明信号。

05

推进资本市场全面深化改革落地实施

把握好改革的时度效,平稳推进资本市场全面深化改革落地实施。保持改革定力,加强改革评估,进一步统筹好融资端和投资端的各项改革举措。着力提升融资端改革的系统性、协调性,持续推进科创板制度创新;推进创业板改革并试点注册制平稳落地和稳定运行;继续深化新三板改革,增强市场吸引力、辐射力和覆盖面。坚持内外双向发力,在投资端推出更多务实管用的举措,加大政策支持力度,努力打造专业化资产管理机构,推动个人养老金投资公募基金政策加快落地。

06

构建完整清晰的境外上市监管制度体系

坚定推进资本市场高水平双向开放,强化监管合作。持续推进市场、行业和产品开放,研究逐步统一、简化外资参与境内市场的渠道和方式,同步加强开放条件下监管和风险防控能力建设。加强跨境监管合作,切实采取措施做好中概股情况应对,推进相关监管制度体系建设,共同打击跨境证券违法犯罪行为。修订整合现有境外上市规则,构建完整清晰的境外上市监管制度体系。健全与香港金融监管部门常态化协作机制,坚定维护香港金融市场稳定发展。

07

积极推进化解股票质押等重点领域风险

坚持标本兼治,坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战、持久战。加强风险研判,强化对杠杆资金的监测,防范和打击体系化、规模化场外配资,努力走在市场曲线的前面,促进资本市场平稳发展。积极推进化解股票质押、债券违约等重点领域风险,力争处置效果有新的提升,风险进一步收敛。加大私募基金风险防范和监管,加快推动出台《私募基金条例》,出台私募基金规范经营的底线要求,稳妥推进高风险个案处置。

08

完善投资者保护机制

加强监管能力建设,完善投资者保护机制。进一步落实分类和差异化的理念,强化对上市公司、中介机构等市场主体的监管。推进上市公司治理三年行动计划。进一步压实中介机构“看门人”责任,促进归位尽责。加快推动科技监管落地见效,促进提升全行业科技化水平。加快制定欺诈发行责令回购办法。创新投资者教育服务,积极培育成熟理性的股权投资文化。

09

扎实推进系统全面从严治党

巩固拓展作风建设成果,推动系统党的建设高质量发展。贯彻落实国务院第三次廉政工作会议精神,把“严”的主基调长期坚持下去,扎实推进系统全面从严治党,协同推进风险处置和金融反腐工作。持续推进强化政治机关意识教育、“灯下黑”问题专项整治和党支部标准化规范化建设落地见效。推动系统作风建设制度化常态化。坚持新时代好干部标准,打造“忠专实”的高素质监管干部队伍。

打开网易新闻 查看精彩图片

财富管理行业发展的必要性

在相关政策背景下,加速改革的资本市场受到了越来越多投资者的关注,随着政策“组合拳”的陆续出台,投资者体验将得到有效提升。丰富和规范居民投资理财产品、稳定资本市场财产性收入预期等举措,不仅顺应近年来高速增长的居民理财需求,也是增强金融服务实体经济的“长远之计”。稳定和增加居民财产性收入,能够让居民更好地共享经济发展的红利,财富管理行业在提升居民财产性收入中扮演着重要角色。

财富管理行业一方面是为私人管理好财富,这是财富管理行业的使命。但与此同时,将财富管理好的本质,就是让这些资本输入到实体经济中去,支持实体经济的发展。因此,财富管理行业发展得好,就会对实体经济有所帮助。从长期来看,财富管理行业对中国经济的发展会发挥很好的作用。

金融投资是一个非常专业的领域,产品的选择、资产的配置以及财富管理增值服务等三个方面共同构成了财富管理行业的基本业务体系,这就需要有一些优秀的机构来为居民提供专业性的财富管理服务。发展高质量的财富管理机构,是保证居民资产能够保值增值的重要基础。

中国经济的发展使财富管理行业应运而生,如今行业的边界逐渐清晰起来,未来长期还有很大的发展空间。对于财富管理行业而言,专业的机构才能获得客户的青睐,从而在市场上取得优势身位。

打开网易新闻 查看精彩图片

疫情下财富管理的重要性凸显

事实上,早在6月18日的第十二届陆家嘴论坛上,中国证监会主席易会满就明确表示,证监会将继续支持本土机构充分利用上海发展优势,努力打造国际一流投资银行和财富管理机构。

疫情的肆虐对整个财富管理行业影响深刻,不但导致客户的风险偏好和投资行为发生了改变,财富管理的重要性和专业性也进一步凸显。

一方面,疫情非但不会弱化反而会进一步强化客户的财富管理需求。在不确定形势下,客户在投资、资产保值、减税、融资、政府救助等许多问题上急需专业机构和财富顾问提供建议。以美国为例,新冠肺炎疫情暴发后,大量高净值客户,如汽车代理商、建筑商、餐厅老板、体育经纪人等都对自身财务流动性深表担心,对财富顾问的需求增长明显。

另一方面,疫情也可能成为检验财富管理机构能力高低的“试金石”。早在2016年,美国证监会就提出,投资咨询类机构要将确保业务连续性和过渡安排摆在突出位置。那些有能力顺应环境变化,打破常规,创新服务模式,紧盯客户投资需求变化,始终为客户提供高效服务的财富管理机构才能真正赢得客户。随着疫情持续和机构优胜劣汰,财富管理行业将逐步实现重新洗牌。

打开网易新闻 查看精彩图片

财富管理行业新生态

财富管理机构在为服务市场经济发展中一直扮演着极其重要的社会服务角色,为融通市场与资本间的投融资渠道盘活资金发挥着重要作用。自2018年资管新规出台以来,财富管理行业无论在产品规模、产品形态还是资金来源方面都发生了很大的结构性变化。

疫情之下,资管新规重装下的财富管理行业生态未来将有六大看点:

第一,更加重视风险及应对危机的弹性和韧性。目前,低利率、高波动、高杠杆、脆弱的流动性、贫富分化、逆全球化等都是挑战,熵值越来越高。此种情况下,资产配置应采取防御姿势,把风险看得更重。韧性是指财富管理机构要做中长期的战略配置,做好再平衡。弹性是指要抓住中短期的战术机会,把握交易性机会。

第二,更加重视消费者权益保护。具体到财富管理行业,消费者权益保护就是投资者利益最大化,可以概括为三句话:受人之托,代客理财;买者自负,卖者有责;把合适的产品卖给合适的投资者,是未来财富管理机构服务品牌化、个性化、家族化财富管理的趋势。

第三,更加重视大类资产配置。统计表明,配置创造了90%的收益来源。如何提升投研能力和资产获取能力,跑好大类资产配置的长跑非常重要。疫情之后,在这个全球货币政策宽松、长期低利率的时代,投资不仅是选公司选行业战胜交易对手,更加重要的是如何找到跑赢、跑平CPI甚至是M2增速的资产。

第四,更加重视线上服务。线上服务强调的是客户体验,强调简单易用。疫情期间,线上消费显示了更强的抗冲击力和恢复速度。疫情导致的社交距离在对经济造成负面冲击的同时,加速了数字化技术在各行业的渗透。疫情使得许多行业的商业模式、人们的消费习惯和工作方式乃至心态都将发生深刻的改变,技术进步和数字化深入将显著影响财富管理机构的发展。

第五,更加重视数字化转型。在投资方向被技术与数字化引导的同时,技术的发展也将重塑财富管理行业投研、营销、风控、运营等各个环节,提升财富管理行业的数字化水平。构建大数据,通过定量分析数据技术,可以改善资产配置效能、提升大类资产投资绩效、拓展资产类别和投资半径,从而提供新的超额收益。

第六,更加重视社会责任和持续投资。当今社会波动性强、老龄化社会加深、人口红利消失,资管机构应把投资和环境、社会治理等因素结合起来,在养老体系建设、提升直接融资、支持实体经济、稳定市场情绪等方面中发挥更积极的作用,这也是财富管理机构的担当和道义所在。近年来,越来越多的海内外财富管理机构加入到实践ESG投资的队伍中来,将环境、社会、治理因素纳入投资决策并积极发挥投资企业管理权。

打开网易新闻 查看精彩图片