主要财务指标
苏州天禄光科技股份有限公司资产总额和净利润逐年增加，2017年度资产总额为37,201.61万元，2018年度资产总额为48,758.65万元，2019年资产总额为47,644.79万元,2020年截止3月31日，资产总额为45,985.80；2017年度净利润为2,180.66万元，2018年度净利润为4,483.69万元，2019年度净利润为8,277.29万元，2020年截止3月31日，净利润为1,594.08。
主要财务指标表
资料来源：中商产业研究院整理
本次上市存在的风险
（一）创新风险
液晶显示行业的发展依赖于核心零部件行业的持续发展和创新，同样核心零部件企业也需要进行持续发展和创新才能紧跟行业发展趋势，巩固或提高在行业中的地位和市场占有率，这对公司技术工艺研发和产品持续创新带来了较高的要求。如果公司对技术研发失败、产品创新不能满足市场需求或迎合行业发展方向，将对公司未来发展带来不利影响。
（二）技术风险
（1）显示技术迭代带来的风险
公司导光板产品主要应用于LCD显示领域。目前，在显示领域中LCD显示技术处于主流地位，但显示产品更新换代速度快，不同的显示技术解决方案的比较优势是动态变化的，一旦出现性能更优、成本更低、生产过程更为高效的解决方案，或某个解决方案突破了原来的性能指标，现有技术方案就将面临被替代的风险。如果公司研发未能提前布局、随之转变，则公司产品、技术可能面临被市场淘汰的风险。
目前，正在研发或不断规模化应用的显示技术有OLED、MiniLED、MicroLED、激光显示技术等。其中无需导光板的OLED显示技术不断发展，并在手机等应用领域取得了一定的市场份额，但OLED显示技术在中大尺寸显示领域良品率低、生产成本高，同时存在寿命和色彩平衡等问题。如未来OLED显示技术实现突破，良品率提升，生产成本大幅降低，在与LCD显示技术的市场竞争中不断缩小差异或取得优势，将冲击现有的LCD显示技术的应用，进而对公司导光板业务产生不利影响。
（2）技术泄密的风险
公司在生产经营中积累了多项专利和核心技术，核心技术是维持公司盈利能力的首要因素，是公司核心竞争力的重要组成部分。若公司的核心技术出现泄露或被他人窃取，将对公司的市场竞争力和盈利能力产生不利影响。
（3）核心技术人员流失的风险
随着行业竞争的加剧，拥有丰富技术经验和研发能力的人才日益成为行业竞争的焦点。如果发生现有核心技术人员流失，可能会影响公司的持续技术创新能力，对公司的市场竞争力带来不利影响。
（三）经营风险
（1）产品单一的风险
公司自成立以来一直专注于导光板的研发、生产和销售，公司未来可能因导光板行业竞争加剧，产品价格下降或下游行业需求量下降导致导光板销售额减少，单一的产品类别将会对公司的经营业绩产生不利的影响。
（2）原材料价格波动风险
公司导光板产品的主要原材料是光学级PMMA板材和MS板材。受原材料MMA价格波动的影响，公司原材料PMMA板材、MS板材等采购价格出现变化。同时，公司对主要供应商的采购较为集中，报告期内向前五大供应商的采购金额占采购总额的比例分别为75.05%、74.26%、76.86%和72.06%。如果未来主要原材料价格上涨，而公司不能合理安排采购、控制原材料成本或者不能及时调整产品价格，原材料价格上涨将对公司盈利能力产生不利影响。
（3）行业竞争加剧的风险
近年来，随着我国液晶显示行业技术提升、产能扩张以及出货量增加，公司导光板业务持续发展。目前，导光板行业内的主要生产企业除公司外有瑞仪光电、中强光电、金名山、颖台科技、茂林光电、苏州维旺等，若上述企业不断增加导光板产能或有新的竞争对手突破行业壁垒进入导光板行业，将导致行业竞争进一步加剧，行业利润水平下降，若公司不能有效应对行业竞争的加剧，将可能影响。
（4）客户构成相对集中的风险
由于下游各类消费电子行业具有明显的规模效应和品牌效应，行业的市场集中度较高，公司下游行业内主要厂商经营规模普遍较大，因此，公司对主要客户的销售额较大。报告期内，公司对前五大客户的销售收入占公司营业收入的比重分别为80.48%、74.68%、78.42%和73.70%，占比较高。
其中京东方、中国电子、明基友达、翰博高新、中强光电等主要客户报告期内持续与公司发生交易。如果上述客户因自身经营状况、战略调整、业务收缩，或本公司因技术不具有竞争力、产品不能满足客户定制化需求、品质事故及其他原因，导致公司被主要客户从合格供应商名单中淘汰或转向其他供应商，则公司对上述客户的销售收入将下降，并对公司的经营业绩产生较大不利影响。因此，客户构成相对集中可能给公司的经营带来一定风险。
（5）部分下游客户加大自产导光板产量对公司持续经营的风险
公司导光板产品的直接下游应用为背光模组，行业发展之初的业务模式为背光模组企业同时进行导光板的生产，专业导光板生产企业随着产业分工细化逐渐发展壮大。公司部分下游背光模组客户，如中强光电、瑞仪光电、翰博高新等在生产背光模组的同时进行导光板的生产，如果未来该部分客户加大自产导光板的产量，将相应的降低对公司产品的采购数量，若公司不能及时拓展更多的替代客户，相关产品的销售收入可能出现下滑，进而影响公司的持续经营。
（6）国际贸易摩擦的风险
近年来，伴随着全球产业格局的深度调整，部分西方发达国家开始推动中高端制造业回流。我国中高端制造业在不断发展壮大的过程中，面临不断增加的国际贸易摩擦和贸易争端。2018年8月7日起，美国开始对原产于中国的商品加征进口关税，虽然中美贸易摩擦对我国显示相关产品的出口影响较小，且中美双方已就贸易争端的解决达成第一阶段协议，同时公司不存在直接对美国销售，但中美贸易摩擦的解决涉及的因素多，不确定性大，如中美贸易摩擦进一步升级，将可能对笔记本、显示器、电视等终端产品及上游导光板行业产生不利影响。
（7）安全生产的风险
公司如员工违反安全操作规程或生产监管不严，可能导致安全生产事件，将对公司的生产经营产生不利影响。
（四）内控风险
（1）管理及内部控制有效性不足的风险
随着公司业务规模不断扩大及募投项目的陆续建设，资产规模和营业收入将不断增加，对公司的管理模式、人才储备等方面提出了更高的要求，如果公司管理水平、人才储备等不能适应公司规模的快速扩张，管理模式不能随着公司规模的扩大进行及时调整和完善，可能对公司未来的生产经营带来不利影响。内控体系的有效运行，保证了公司经营管理正常有序地开展，确保了公司的高效运行和经营管理目标的实现。但是如果内控体系不能随着公司的发展而不断完善，可能导致公司内部控制有效性不足的风险。
（2）实际控制人操控的风险
本次发行前，陈凌先生、梅坦先生合计持有公司57.17%的股权，为共同实际控制人并签署了一致行动协议。虽然公司已在制度安排方面加强防范实际控制人操控公司现象的发生，但即使如此，也不能排除在本次发行后，实际控制人利用其实际控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、人事安排和利润分配等重大事宜实施影响，从而对公司和中小股东的利益产生不利影响。
（五）财务风险
（1）汇率风险
报告期内，汇率的波动对公司的利润影响主要包括：（1）公司以美元结算的销售收入；（2）公司以美元结算的原材料采购成本；（3）银行外币存贷款、应收及应付款项受汇率波动产生汇兑损益。报告期内，公司汇兑损益分别为80.51万元、176.90万元、-114.13万元和-75.13万元，占同期利润总额的比例为3.21%、3.51%、-1.20%和-4.36%，汇率的波动具有不确定性，未来可能因汇率波动导致出现汇兑损失，对公司盈利能力带来不利影响。
（2）应收账款发生坏账的风险
随着销售规模的迅速扩大，公司应收账款也相应增长。报告期各期末，公司应收账款期末余额分别为10,527.14万元、19,337.62万元、17,539.65万元和14,862.38万元，占营业收入比例分别为26.17%、31.70%、27.48%和30.43%（季度数据经年化），占比较高。随着公司经营规模的扩大和客户数量的上升，应收账款余额可能会进一步扩大，若主要债务人的财务经营状况发生恶化或者公司未能保持对应收账款的良好管理，则公司可能存在应收账款发生坏账的风险。
（3）税收优惠政策发生变化的风险
2014年9月2日，公司取得《高新技术企业证书》（证书编号：GR201432001025），有效期3年。2017年11月17日，公司通过高新技术企业复审并取得换发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR201732000271），有效期3年。公司报告期内均适用15%的企业所得税税率。公司持有的《高新技术企业证书》于2020年到期，公司已按15%的税率预提预缴2020年1-3月的企业所得税。报告期内，公司享受的高新技术企业税收优惠分别为369.97万元、570.40万元、1,049.57万元和70.03万元。如果国家对高新技术企业税收优惠政策发生变化，或者公司未能达到高新技术企业认定标准，可能导致公司所得税税负上升，且需要补缴按优惠税率缴税期间少缴的税款，公司的盈利水平将受到一定程度的影响。
（六）募集资金投资项目风险
（1）募集资金投资项目实施风险
本次募集资金投资项目的可行性是基于当前的国家宏观经济环境、产业政策、行业状况、市场需求、投资环境、公司技术能力等作出的。如果在募集资金投资项目实施过程中出现宏观经济环境、市场状况、产业政策等因素发生不利变化，可能导致项目延期或无法实施，并存在实施效果难以达到预期的风险。
（2）募集资金投资项目产能消化的风险
本次募集资金投资项目投产后公司导光板的产能将会进一步提升，并形成光学板材生产能力，公司需要进行深入的市场拓展以消化新增产能。如果导光板市场供求发生变化，公司市场拓展进度不及产能扩张规模，将会造成公司产销率、产能利用率下降，因而会对公司收入和经营业绩提升产生不利影响。
（3）募集资金投资项目新增折旧对公司经营业绩带来不利影响的风险
本次募集资金投资项目主要建设导光板及上游原材料生产车间及相关生产设备，公司的固定资产规模会随之增加，将导致相关折旧增加。募集资金投资项目产能释放及经济效益提升需要一定的时间，在项目建成投产的初期，新增固定资产折旧可能会对公司经营业绩产生不利影响。同时，募集资金投资项目存在一定建设期间，短期内产生的效益难以与净资产的增长幅度相匹配，因此公司净利润增长速度在短期内可能低于公司净资产的增长速度，导致净资产收益率较以前年度有所下降。
（七）其他风险
（1）新型冠状病毒肺炎疫情影响公司生产经营的风险
目前，本次新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营活动暂不构成重大不利影响，但不能排除后续疫情变化及相关产业传导等对公司生产经营产生不利影响；另外，公司下游客户可能受到整体经济形势或自身生产经营的影响，未来可能对公司款项的收回、业务拓展等造成不利影响。
（2）发行失败风险
公司本次申请首次公开发行股票并在创业板上市，发行结果将受到公司经营情况、投资者对创业板的认可程度、公开发行时证券市场整体情况等多种内、外部因素的影响，存在因认购不足而导致的发行失败风险。
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