重磅！西姆研究院《中国国企改革月度研究报告|5月刊》限时免费领！|上市公司|中国国企改革月度研究报告|国企|股权|西姆

新一轮混改全面提速，改革正由点向面纵深推动，已然成为当下大趋势。西姆重磅推出《中国国企改革月度研究报告》，以便于读者更好的跟踪政策动向、理解改革实操，助力国企改革的落实。

关于本月度报告

本报告基于大量的数据以及其自身对国企改革的深刻理解，从中国国企改革最新动向、本月政策重点解读、国企股权交易项目跟踪、国企改革研究成果分析，对如何把握政策精神抓住混改节奏以及未来国企改革发展趋势进行了深入的分析研究。以下是我们报告的核心内容：

对重大国企改革政策解读

摘录报告一项政策的解读：

▎①2019年12月，国资委印发的《关于中央企业加强参股管理有关事项的通知》。

▎②2020年3月，国资委印发的《关于做好中央企业参股经营投资自查整改工作的通知》。

▎解读摘要（部分）：

1、从投资方向上

首先要求央企严把主业投资方向，聚焦主业，严控非主业投资，对于投资方向的把控，是加强参股管理源头，是控制投资风险的根本。同时，通知再次重申不得为规避主业监管要求，通过参股等方式开展投资项目负面清单规定的商业性房地产等禁止类业务。

2、从投资决策上

首先，针对参股的投资要充分进行分析论证，严格把关，防止出现违法违规、腐败等问题；另外，要求对于参股投资决策权本身的授权要求作为重大事项经党组织研究讨论后，再由董事会或经理层决定，同时对授权的管理层级进行控制；再者，要求严格限制下级单位参股投资决策的金额上限，重要的参股要集团公司进行决策。

3、从投资股权管理上

首先，要求依法管理，通过向参股企业选派国有股东代表、董事监事，对选聘人员进行管理定期轮换等方式，积极参与参股企业的治理，有效行使股东权利。其次，从资产投资角度，做好跟踪管理，加强财务监控、分析，加强价值管理，决定股权的增加、减少和退出，不断提高投资回报，提高国有资本配置效率。同时，要合规管理，从财务监管，产权管理、无形资产管理、领导人员兼职管理等方面加强合规管理，防范投资风险。

4、从监督保障机制上

一方面，要求从企业管理的角度，要将参股经营作为内部管控的重要内容，建立健全内控体系，做好风险监控。另一方面，要求通过离任审计和追责机制强化事后控制，保证国企参股投资管理的合法合规，倒逼企业提高参股投资管理能力。

国有参股管理的核心是保证国有资产的保值增值，提高资本收益。根据实践经验，我们认为，国有股东应有所为有所不为，根据企业自身发展的需要做好参股管理策略。

国企股权交易项目跟踪

根据西姆国企改革研究院数据统计分析，主要有以下几个方面特点：

4月，西姆国企混改研究院持续关注并收集35家全国各地区大型国有产权交易所产权转让项目，其中正式披露项目259项，项目主要集中在制造业，房地产业，项目受疫情影响减弱，呈现了反弹态势。

4月，由于受疫情防控取得成效，复工加速的影响，4月地方国企混改频率相比3月有所提高

国企改革研究成果

报告说明了在2019年11月国务院国资委面向各中央企业发布的《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》之后，上市公司之中不管是国有股权激励数量还是国有股权激励占比都实现了翻倍。报告中以山西汾酒、北方华创、人民网为案例，分析这三家具有辨识度的国企在面对复杂经济环境以及疫情影响下如何巧妙地运用国企股权激励助力于自身发展。同时西姆对集团战略与集团治理、集团管控的关系作了详细的研究和梳理，并在报告中完整阐述。