文/杨国英
股市勿须担心。
楼市才须担心。
今天的A股，不涨反跌，令人唏嘘！
毕竟，我们刚刚度过愉快的周末，这个周末，利好还是挺多的。
比如，上周五外盘涨幅明显，美股三大指数涨幅均超过了1.5%。
比如，金融对外开放尺度加大了，QFII和QRDII额度限制取消了，国内首家外商独资公募快诞生了（摩根资管100%控股上投摩根基金）。
还有，最近关于病毒起源的境外索赔声音渐渐淡了……
A股不太争气，但是，主力机构还是乐观的，至少在目前的点位上——北上资金，4月份以来，累计净流入，已经超过600亿。
信心危机，巨大的信心危机，至少在过去20年从未发生过的，当下已经发生！
股市，近两个月，外盘强势反弹，即便欧美疫情仍在持续，而A股却仅是弱势反弹，尽管国内普遍复工已有两个月。
楼市，去掉新房成交量暴增的浮华吧！春节叠加疫情，压抑了两三个月之后，楼市释放一下，这本来就很正常，再者，春节之后，开发商的开盘价优惠明显，一二手倒挂明显，新房成交热闹一下，这也很正常。
看看二手房的挂牌量吧！绝大多数的一二线城市，目前的二手房挂牌量，都已经创下史上新高，相关数据，我上周的文章中有（《报复性离婚？》）。
抛开当下的信心危机，我认为，今年的股市不必担心，楼市才值得担忧（《金融危机，美股VS中楼！》），这是结构性的，也是政策诉求所在。
今天，重点谈谈当下的信心危机吧！
股市反弹为何不给力？二手房挂牌量为何创下历史新高？
没有信心，缺少增量资金进场。
1，信心危机之一：金融货币僵化
央行货币放水这么多，为何还是缺少增量资金？
货币宽松，没能带来信用宽松。
基于对未来经济的不确定，更多的公司或个人，选择不增加贷款，或者“贷款转存款”——现在的上市公司或规模企业，申请政策性低息贷款，然后再购买理财产品转存的，这不是一家两家了，而是批量性的。
金融空转，金融货币的僵化！无法带来有效的货币乘法效应。
2，信心危机之二：家庭流动性僵化
这个主要是对家庭、尤其是中产家庭讲的。
过去20年，是诞生数千万中产家庭的20年，也是中产家庭负债率急剧上升的20年。
看看周边的中产朋友吧，只要身处一二线城市，有几个没负债的，没房贷的，而且负债率超过50%的，至少有近一半人——有太多的家庭，80%以上的资产和负债，都在房子上。
负债率一高，只要经济预期稍显悲观，许多人就寝食难安，担心降薪，担心裁员，担心生病……一旦发生，就意味着家庭流动性崩了。更何况，我们的社会保障体系，还远没有发达国家到位。
这就是所谓的流动性僵化，当下的景象，对绝大多数中产家庭而言，不要说追加负债，减少负债还来不及。
3，信心危机之三：社会阶层僵化
这个当然指财富了。
改革开放的40年，早走一步、早弄潮戏水的家庭，已经完成了两代人、甚至三代人的财富积累。
而晚走一步、随波逐流的家庭呢，90%以上的，他们的第二代、第三代人，与上一代人一样，至今仍然还是“草根一代”。
对这种现象，我前几天发过一个朋友圈：
哪怕阶层跃升的可能性，今天仅有1%，作为个体，你也得努力、也得勤奋，因为，“草根一代”你别无选择。
而作为整体，我们必须认识到：今天，社会阶层僵化的残酷性，而这种残酷性，更将对大额资产流动构成断流的危险。
比如，这两年，一线和二线头部城市的房产，刚需购房的，越来越少，绝大多数都是改善性购房——现在，动辄100—300万的首付，不要说资质一般的“草根一代”，即便是读过985、211高校、所谓优秀的“草根一代”，绝大多数，没有10多年光景，也很难在一线和二线头部城市购房。
换句话说，现在大城市的房产交易，已经割不到韭菜了，已经变成中产和高产的改善性换房为主了。
改善性换房，局部消化增量，但整体增加存量。
所以，现在的二手房挂牌量，堆砌得越来越多，堆砌得创下史上新高。
怎么破？！
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