汉仪股份周三发行 详细分析预测上市后估值几何会否破发？
汉仪股份（301270）软件和信息技术服务业，发行总数2500万股，行业市盈率46.06倍。保荐人（主承销商）东方证券承销保荐有限公司。发行价格25.68元，发行市盈率44.32倍。
汉仪股份（301270）发行后总股本不超过10000万股，2021年扣非净利润5794万元，2022年上半年扣非净利润2138万元。计算可得，2021年发行后扣非每股收益0.58元，2022年上半年发行后扣非每股收益0.21元。
汉仪股份（301270）本次发行有高管与核心人员参与战略配售250万股，保荐人跟投125万股，限售期分别为24个月、12个月，则新股首日流通股本约为2125万股。
汉仪股份（301270）主营业务包括字库软件授权业务、互联网平台授权业务和字库类技术服务，后续公司逐步通过在字体设计领域积累的经验和优势，进入到了以 IP 文化赋能为核心的平面设计和影视文化综艺衍生周边产品销售领域，增加了视觉设计服务业务和 IP 产品化业务。2020 年，在与华为的合作中，公司为鸿蒙操作系统和生态打造了一款可适配多设备、全场景使用的鸿蒙定制字体。
汉仪股份（301270）本次募资投向汉仪字库资源平台建设项目20898.12万元，上海驿创信息技术有限公司研发中心升级建设项目11828.61万元，营销服务信息化系统建设项目5917.14万元，补充营运资金15000万元，投资金额总计53643.87万元。实际募集资金总额6.42亿元，超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计）1.0556亿元。
春江财富2004年出版了人民出版社第一本股票书籍《股市职业操盘培训教程》，书中重点介绍了本人独家发明的比价效应定估值理论。依据该理论，假设汉仪股份（301270）在上市之日，沪指仍保持在周一3276附近，则估值几何？会否破发？春江财富挑选了如下与新股行业相近、流通股本相近的上市公司做比较：
互联网服务板块：
亚康股份（301085）流通股本2000万股，2021年扣非每股收益0.84元，周一收盘价32.65元，（2022年上半年扣非每股收益0.57元）
博睿数据（688229）流通股本2051万股，2021年扣非每股收益元，周一收盘价39.55元，（亏损）
佳华科技（688051）流通股本2383万股，2021年扣非每股收益元，周一收盘价28.54元，（亏损）
新炬网络（605398）流通股本2699万股，2021年扣非每股收益0.67元，周一收盘价25.50元，
上述与新股同属互联网服务板块、且流通股本相近的公司中，剔除掉亏损的两家公司，我们再从业绩比较来看，新股2021年发行后扣非每股收益0.58元，要低于新炬网络2021年扣非每股收益0.67元，故新股的估值也应该小于新炬网络的25.50元。而新股的发行价格就高达25.68元，因此存在较大的破发可能。
（文章内容属于公开资料整理与个人心得分享，不构成推荐和任何买卖依据。每个人的分析都不可能完全正确，请理性对待）
热门跟贴