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2003年，还在浙江传媒学院播音系上学的陈思佳开始开淘宝店，她每周末去上海的七浦路批发市场挑货，坐火车背回杭州，然后自己拍照，在店铺上新。
当时，温州小伙冯敏刚毕业一年，在一家通信公司工作，3年后，冯敏和几个前同事开始了基于SP业务的创业。
创业让25岁的冯敏挣到人生第一桶金。2007年，SP行业走向没落，挣扎了没多久，冯敏开始寻找新的可能性。
当时，他最大的愿望就是做一个类似于淘宝的电商平台，于是和团队效仿正火的麦考林，创办了一家邮购电商公司，通过自建电商平台、开展邮购电商业务。
创业前的2006年，冯敏认识了陈思佳。陈思佳的微博名叫“莉贝琳”，虽然当时网红远没有现在流行，但陈思佳完全具备网红气质。
2011年底，在陈思佳的建议下，冯敏从自建电商平台转为淘宝电商，并以老婆陈思佳的网名“莉贝琳”为品牌名开了一家淘宝店，这就是日后“如涵”的前身。
2012年，淘宝女装店铺开始流行启用模特拍摄。陈思佳先后找了十多个模特，都不满意。
有一天，她在微博上发现了一个招行广告。一个漂亮的女孩，举着一张信用卡，笑容很甜、很有感染力，这个模特就是张大奕。陈思佳很满意，将张大奕签为店铺的专属模特。
很快，“莉贝琳”就做到了淘宝集市前十。但是新的问题也出现了。
在2014年中之前，“莉贝琳”从不参加类似于聚划算、团购之类用来导流的活动，没有打折诱惑的“莉贝琳”业绩增速开始放缓。
面对这样的大环境，团队中出现了两种声音：向左选择粉丝变现，依靠社交媒体打造新的流量源，用店主的个人魅力吸引顾客；向右选择参加淘宝的活动，以此导流。
冯敏二者都不放过，2014年7月，如涵与张大奕合作，开了第一家淘宝网红店，取名“吾欢喜的衣橱”。
2014年底，如涵获得了A轮融资，2015年10月又获得了来自君联资本、赛富投资基金、远镜创投、昆仑万维的B轮数千万融资。
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2015年年底，拿到投资后不久，冯敏在接受《经济观察报》专访时这样总结如涵的商业模式：
“你貌美如花，我赚钱养家”，即网红利用他们的个人影响力引导粉丝消费，从而收获经济利润。
冯敏在采访中这样评价张大奕：
她不够重视打造粉丝圈，缺乏与粉丝的互动。但是她也有着自己的特点，她是一个特别喜欢“安利”的人，有好东西就会不自觉地想和别人分享，这个特质也成为了她开网红店的原动力。
凭借在“网红经济”领域的成功，如涵引来更多资本关注。
2016年4月，如涵控股借壳克里爱，克里爱定向增发2300万股，冯敏以7.66元/股价格认购1300万股。同年8月，如涵登陆新三板。
上市后不久，如涵发行了445.92万股普通股，以96.43元/股的价格募集资金4.3亿元。其中，阿里出资3亿元认购了如涵控股311.11万股，占总股本的9.58%，成为其第四大股东。
温州市政府官网刊登了一条来自温州商报的报道，题为《温商企业“如涵控股”美国上市》，文章其中一个小标题专门写到，“曾被阿里相中出资3亿入股”。
如涵上市，公司股东悉数曝光，第一大股东为冯敏，持股25.7%及50.7%的投票权。张大奕持股13.2%股权，为第二大股东，赛富与阿里分别持有8.56%股权，君联资本持有8.54%股权。
在得到资本加持后，如涵控股曾一度发展势头迅猛。
2016年，公司实现营收4.46亿元，同比增长14654%；实现归属于挂牌公司股东的净利润263.6万元，同比增长310.07%。在2017年上半年实现营收3.05亿元，同比增长293.48%。
从财报来看，尽管如涵控股旗下签约有几十余位网红。但数据显示，张大奕创办的大奕电商公司(如涵控股持有51%股份)在2017年上半年就实现营收1.32亿元，相当于当期如涵控股总营收的43.3%；实现净利润1819.1万元。
之后的几年，张大奕一直是如涵的绝对流量主角。
2017财年、2018财年以及2019财年的前三季度，张大奕个人为如涵贡献了49.6%、51%和44.9%的GMV，以及50.8%、52.4%、53.5%的收入。
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阿里3亿元入股如涵控股后，它们的关系也越来越亲密。
2017年6月，冯敏和张大奕出现在阿里巴巴2017年投资人大会上。张大奕身着自己淘宝店售卖的服饰上台，面对来自各国的350多名投资者和分析师，讲述自己从一个平面模特到微博网红和淘宝店主的经历。
为了生动地介绍一个网红如何带货时，张大奕直接打开了淘宝直播。台下的投资人觉得新鲜、困惑，因为他们还没有在北美、欧洲发现足以对标的公司和模式。
演讲结束后，几百名全球顶级机构的投资人纷纷向张大奕提出合影。他们对以她为代表的网红女孩表现出了极大的兴趣。
张大奕和阿里巴巴集团原副主席蔡崇信合影
阿里为何要3亿元投资如涵控股，果睿投资在其官网上发布的一篇文章中说：
1、早在2016年，如涵控股签约的网红就有50余人，微博粉丝已超过150万，旗下网红涵盖了服装、美妆、及旅游等多个行业，预计至2017年底，签约网红人数将达上百人。
2、受益于网红的支撑，如涵控股的服装版块全年不良库存率仅为2%~3%，而传统服装品牌的不良库存率高达15%~18%。
3、公司进一步明确为以网红为核心的电子商务业务，凭借丰富的网红资源、强大的数据分析能力和网红复制能力，为垂直领域的网络意见领袖们提供电商代运营、供应链服务和经纪服务，帮助他们在电商变现、广告代理、泛娱乐等领域发挥商业价值。
4、从2016年初开始，如涵控股就已经在收购、出售资产及对外投资事项上频频出手。不仅设立了杭州涵意电子商务有限公司，还设立了全资子公司杭州如涵文化传播有限公司、杭州如涵供应链管理有限公司，提供网红及供应链管理及相关配套服务。
“相比网红单枪匹马地经营而言，如涵电商的抗风险能力确实更强，变现方式也更加多元化，因而更受资本市场的青睐。”该文章称，强大的资本运作能力，创新的业务模式，加之网红经济处于风口，这些都能成为吸引阿里豪掷3亿的理由。
事实上，对于网红，阿里也是高度认可的。早在2015年12月，阿里巴巴集团CEO张勇曾表示：“网红是全球独一无二的经济新物种，展现新经济力量”。
2016年3月，淘宝卖家大会上，张勇指出，“每个卖家都可以变成网红，只要你找到年轻人感兴趣的内容。”
钛媒体在去年4月份的一篇报道中称，“如涵所走的网红电商模式恰好押中在阿里指引的路径上。”
除了直接投资，阿里也给了张大奕不少流量支持，2016年6月20日淘宝直播节，张大奕以红人店主的身份被安排20:00~22:00这个黄金时段，为“吾欢喜的衣橱”上新代言。
截至22:00直播结束，在两小时内成交额就达到近2000万元，客单价近400元，刷新了通过淘宝直播间引导的销售记录。
除了“吾欢喜的衣橱”如涵和张大奕合作运营的淘宝网店还有“奶香的奶罩”内衣店、“口红卖掉了呢”美妆店、“裙子卖掉了”折扣店和“蜡烛卖掉了”生活用品店。
张大奕的淘宝店在2017和2018年的双十一中销售量均位列女装类第十名。其中2018年双十一张大奕的网店销量再次破亿，只用了28分钟。
阿里巴巴2017年发布的《网红互联网消费影响力榜单》中，张大奕排名第二。
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2019年5月，有媒体报道称，包括阿里巴巴、君联资本、赛富投资已经退出了如涵控股。后来，该公司发布声明否认。
最近，张大奕卷入与天猫淘宝总裁蒋凡的绯闻中，该公司官网显要位置依然以获得阿里投资为荣：中国网红电商第一股，阿里巴巴集团唯一入股的MCN机构。
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